世界货币与美元霸权

李文增

世界货币及其历史沿革

世界货币是货币超越国内流通领域，在世界市场上充当一般等价物，执行世界货币职能的货币。世界货币是随着商品生产和交换的发展而产生和发展的。世界货币除作为价值尺度之外，还是国际支付手段、购买手段和财富的国际转移手段。

依据国际金融和货币银行学的基本原理，我们可以把世界货币的职能分为四种：一是价值尺度职能，主要发挥衡量和表现一切商品价值大小的作用。这是世界货币本质的体现，能表现国际贸易中的商品价格。二是支付手段职能。主要在国与国之间以及不同国家的企业之间的经贸活动中发生了相互的债务关系时发挥作用。即在国与国之间以及不同国家的企业之间的经贸活动的债务关系中，往往通过相互抵消来进行，对于抵消后的差额，则利用真实的货币作为最终的结算手段来偿付。发挥世界货币最常用的职能支付手段，以平衡贸易差额。从国际经贸的实践来看，对外贸易带有双向的性质，即每个国家或地区既输出商品也输入商品，而且主要以信用方式进行。因此，这时，世界货币就执行着国际支付手段的职能了。三是购买手段职能。即当国与国之间以及不同国家的企业之间没有正常的信用关系，双方的经贸只能直接动用现金货币结算方式，即现金货币被直接用来向国外购买商品时，它就发挥着国际购买手段的职能。特别是由于意外事件（如战争、灾荒等）使不同国家或地区之间的正常商品交换受到突然干扰，平衡遭到破坏，致使一国或地区不能进行相互抵扣，而不得不直接大量采取购买手段以购买别国或别地区的商品。四是转移手段职能。当把财富从一个国家转移到另一个国家时，由于各种原因，不能或不适于以商品形式实现，而要以货币形式进行时，货币就充当社会财富的化身，借以实现财富的国际转移。例如，战败国向战胜国支付货币赔款，一国或地区向其他国家或地区提供货币贷款，或资本家将货币资本从国内转移到国外等，均属此类。

我们从国际金融史上来看，19世纪，金、银都曾发挥过重要的世界货币职能作用。以后，随着金本位制的普遍建立，黄金取得了主导地位，充当了主导性的世界货币。在金本位制下，黄金既在国民经济中发挥国内货币的作用，也在国际经济贸易关系中发挥世界货币的作用。国际收支的差额用黄金来抵补，构成国际储备货币的也只有黄金。黄金可以自由输出输入，而且一个国家的货币可以按固定比价自由与黄金兑换。至于不能兑现的纸币，本身没有价值，在世界市场上充当世界货币一般是无效的。

国际金融史还表明，由于黄金充当了世界货币，就产生了货币的兑换与汇率以及黄金的国际流通问题。货币兑换成了国际经济贸易中的必要因素。为了在对外经济贸易中进行支付，就要将本币与外币相兑换，或用各种货币同充当世界货币的黄金相交换。由于货币作为世界货币时失去其地方性，都归结为一定的黄金量，因而一国或一地区的货币可以用另一国或另一地区的货币来表现。各国或地区货币以它们相互的黄金含量之比为基础，形成一定的兑换比例，即货币汇率。一国或一地区货币对黄金以及其他国家或其他地区货币兑换比率的稳定，是国际经济贸易正常发展的重要条件之一 。为此要求各国或地区货币对世界货币维持一个稳定的比价，而且可以自由兑换，即本币能够随时兑换一定量的黄金。

世界货币在国与国或地区之间进行支付，引起了黄金的国际流通。它随着各国或地区国际收支与汇价的变动而不断地从一个国家或一个地区转到另一个国家或另一个地区。这种流动是自发的，取决于国际政治、经济领域的状况和各个国家或地区对外政治、经济联系的状况。前者是后者的反映，又受后者影响。但黄金作为世界货币在国际上的流通同它作为商品在国家或地区之间的移动性质不同。例如，产金国把它所生产的黄金出售到国外时 ，黄金是作为商品输出的，而不是作为世界货币发挥作用的。为了实现黄金的国际流通，每个国家或地区必须保有一定的黄金储备。一个国家或地区的黄金储备既是它的世界货币的准备金，又是国内流通和银行券兑现的准备金。黄金储备的上述两种机能之间互相矛盾，当它用于国内流通时，就会影响它作为世界货币准备金的机能；当它用于国际流通时，又会影响其国内准备金的机能。当某一国家或地区停止黄金在国内流通之后，黄金储备就只执行世界货币准备金的机能。

世界货币是实现国际经济贸易联系的工具，随着世界市场的发展，世界货币把世界各国及各地区的经济逐渐联结起来。它促进了国际经济联系的扩大与发展，从而也促进了世界经济的发展。与此同时一些帝国主义国家利用世界货币，实施对外扩张和掠夺。

第一次世界大战结束后，绝大部分货币黄金落入了美国和英国手中。而其他国家则缺乏必要的黄金以进口所需的物资。为了使资本主义世界经济的机制重新运转起来，1922年在意大利热那亚国际经济会议上确定：以可同黄金兑换的英镑、美元与黄金一起构成各国的国际储备，并在此基础上建立金汇兑本位制。这是英镑、美元成为世界货币的开始。这两个国家也以此为手段，实施进一步的对外扩张和掠夺。但不久后在 1929—1933 年资本主义世界经济危机的冲击下，各种类型的金本位制便宣告瓦解，继而出现了各种货币集团和货币区，如英镑区、美元区、法郎区等。在此阶段，英镑、美元、法郎成为当时有较大影响的货币，在一定区域范圍内发挥一定程度的世界货币作用。

在世界货币的发展中之所以会出现这样的现象，一是由于生产和资本的国际化日益发展，各国之间的经济联系日益扩大，与此相适应，在国际上流通的世界货币的需要量也急剧增长。而世界上黄金的生产量的增长远远赶不上国际流通对世界货币的需要，这就迫使人们使用非黄金的信用货币来行使世界货币的职能。二是资本主义各国发展不平衡规律的作用，少数经济实力特别雄厚的帝国主义国家手里集中了巨额的黄金储备，从而使其信用货币（在与黄金挂钩的条件下）有可能经过协议在国际上被承认为国际支付手段和储备货币。endprint

世界货币中的美元霸主地位之形成和演变

第二次世界大战后，各国的政治经济实力发生了极大变化，德、意、日法西斯国家是战败国，其国民经济也损失殆尽。英国经济在战争中也遭到重创，实力大为削弱。相反，美国经济实力却急剧增长，并成为世界最大的债权国。从1941年3月11日到1945年12月1日，美国根据 “租借法案”向盟国提供了价值500多亿美元的货物和劳务。黄金源源不断流入美国，美国的黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元，约占世界黄金储备的59%，美国登上了资本主义世界的霸主宝座。美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。布雷顿森林体系最核心的内容是美元与黄金挂钩，其他国家的货币与美元挂钩，实行固定汇率制度。布雷顿森林体系的建立虽然有助于国际金融市场的稳定，对战后的国际经济复苏和发展也起到了一定的作用，同时也使美元取得了“等同黄金”的地位，成为世界主要的国际结算工具。因此，也使美元在世界货币体系中的霸主地位得以形成。

然而由于战后美国对外战争不断（包括20世纪50年代之后先后爆发的朝鲜战争和越南战争），其国际收支连年出现逆差，财政连年出现大量赤字，使美元不断贬值，加上布雷顿森林体系本身也存在严重的缺陷，最终不仅导致布雷顿森林体系的崩溃，而且使美国以美元为中心维护的在全球的经济地位乃至国际经济金融的霸主地位受到重挫。

美元霸权一直是美国的命根子。1972年美元与黄金彻底脱钩，美元在世界金融的霸主地位遭到了极大的削弱之后，如何确保美元霸权这条命根子？美国政府想出了一条妙计，就是把美元作为国际原油市场唯一的定价和结算货币，这样就可以保证世界对美元会有着大量的需求，届时美元即使没有黄金储备撑腰，也可在国际市场大量流通。

1975年，“以自我为中心”的美国寻找到了与原油挂钩的机会，即通过与欧佩克中的伊拉克、伊朗、沙特阿拉伯、委内瑞拉等原油出口大国多次磋商，达成了只以美元进行原油交易的协定，使美元成为国际原油计价和结算的货币。

这一招很厉害，即你可以不买美国货，但你不可能不买石油，而你买石油就需要用美元。因此，美国在美元与黄金彻底脱钩，在世界金融的霸主地位遭到了极大的削弱之后，通过在石油美元上做文章，从而使美国在一个较长的时期里继续影响着世界经济金融的发展进程。

从20世纪70年代中期起，美元与石油紧密挂钩，二者之间被画上了无形的等号，任何想进行石油交易的国家必须要有足够的美元储备。因此形成了“石油美元”。

这种“石油美元”形成的资金规模之影响，在20世纪70年代中后期就已得到初步显示。从20世纪80年代之后，随着国际油价走上了不断攀升的轨道，“石油美元”规模日益扩大，到2005年已接近8000亿美元。有关方面做过测算，欧佩克国家获得的石油美元仅有40%左右用于进口其他商品，再加上非欧佩克产油国的石油美元盈余，使国际金融市场由此流入近万亿美元的资金。

这种巨额的石油美元，无论是对石油输入国还是对石油输出国，乃至对整个世界经济，都有很大的影响。对石油输出国家来说，由于石油美元收入庞大，而其国内投资市场狭小，不能完全吸纳这么多美元资金，必须通过资本输出方式在国外运用。对于西方工业发达国家来说，由于进口石油对外支出大幅度增加，国际收支大多呈巨额逆差。因此，工业发达国家为了改变这种不利状况，往往通过建立或完善金融市场功能，促进石油美元回流，即由石油输出国家回流到石油输入国家，这就出现了石油美元的回流。

石油美元的回流，最初主要是流向欧洲货币市场、纽约金融市场、有关国家金融机构和国际金融机构，但最终由于美国是世界最大的石油进口国和最发达的国际金融市场，使相当大部分的石油美元回流到了美国。这对美国的经济长期稳定持续发展是非常有利的，对美元继续保持其在世界经济金融的霸主地位发挥了重要作用。

正是因为如此，自20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来，美国与石油输出國组织（欧佩克）达成一项把美元作为石油的唯一定价货币之“不可动摇”的协议时起，美元与石油紧密挂钩。只要世界的原油还在用美元交易，石油本位的美元就不会垮。一旦美元换石油的权利受到侵害，美国为了维护其美元的霸主地位就不惜动用战争。

海湾战争就是一例，1991年1月美国借口伊拉克军队入侵科威特，动用以美国为首的由34个国家组成的多国部队对伊拉克发动了一场局部战争。

2000年10月，萨达姆政权宣布，伊拉克的石油出口将“不用敌国货币——美元”而改用欧元，11月份又宣布使用欧元替代美元作为贸易结算货币。美国容不得萨达姆撼动建立在石油美元的美元霸权。因为一旦有了先例，那么石油美元结算就可能动摇。所以萨达姆虽然并没有搞什么“大规模杀伤性武器”，但2003年3月20日美英联军还是绕开联合国安理会大举进攻伊拉克，推翻了萨达姆政权，并处死了萨达姆本人。萨达姆倒台后，美国做的第一件事，就是恢复石油美元结算。

到2010年8月美国战斗部队撤出伊拉克为止，第二次海湾战争历时7年多，尽管战争让美国耗费巨大人力物力，但是在美国人看来，凡是挑战石油美元本位的活动必须严厉打击，以维护其所谓的国家利益。

世界货币中的美元霸权正在被逐步弱化

20世纪70年发生美元危机之后，美国利用美元和原油交易结算的关系，加之利用美国的军事霸权，继续维持了三十多年的美元霸权地位，然而自从2008年美国发生国际金融危机之后，随着美国经济地位的下降，美元霸权也在不断受到挑战而被弱化。endprint