投资看人,创业者内心得强大能扛事儿

裘雪琼

吴世春  梅花创投创始人

过去一年里，资本界说的最多的词是寒冬，和眼下的天气一样。很多投资机构不可避免地放缓了投资速度，专注早期投资的梅花创投也不例外，2018年投了70多个创业项目，比上一年少了十多个。

在决定出手投资时，梅花创投创始人吴世春率先看的是人，看创业者内心是否强大，敢不敢用比自己更牛的人，能不能扛住事儿，是否能在关键时刻做出正确的决定;其次是看这条项目的发展空间，是不是离钱近，离BAT足够远。

面对当下的环境，吴世春给创业者的建议是，要准备足够多的现金流，如果账面吃紧要抓紧完成新一轮融资，如果创业企业资金储备不足，很有可能被寒冬困住。

2018年，我们一共研究了一千多个项目，最后选了70多个创业项目投资，是业内表现活跃的投资机构之一。不过，相比2017年投了80多个创业项目，今年我们的速度还是减慢了。

主要原因是行业整体的发展态势趋于谨慎。作为天使创投基金，当偏中后期的投资机构出手频率降低时，我们梅花创投也得随之调整节奏。

今年，我们关注的赛道有微信生态互联网、硬科技、产业升级以及智能制造。

我认为，未来五年里微信生态互联网蕴含着大量机会。一个优秀的创业者应该学会利用微信生态的四根支柱——小程序、公众号、微信群和朋友圈，将它们打穿形成一个闭环，这样不仅距离消费者近，还能降低创业成本。

硬科技方面，今年我们参与了智能门锁创业公司优点科技的A轮投资。我们认为，智能门锁正处于风口上，中国已进入更换智能门锁的高峰期。

这是因为，智能门锁所需的技术如智能手机载体、指纹识别、声纹识别等，越来越成熟，成本也越来越低。在此基础上，智能门锁的使用体验越来越流畅，消费者的换锁行为就自然发生了。如今，优点科技的销售额已经突破1亿元，明年应该能达到5亿元。

优点科技是原华为荣耀总裁刘江峰创办的，他做过决策、打过硬仗，这点很重要。

作为天使投资人，投资就是投人，我看重创始人的背景，不是学历、工作履历与获奖情况，而是这个人能不能扛住事儿、做出正确的决定。那些背景闪亮但玻璃心的创始人，遇到困难容易躲避、撤退，在决策上也缺少魄力。

其次，优秀的创始人必须具备高水平的产品认知、商业认知与资本认知能力;拥有开放的心态，避免让自己停留在舒适区，为原有的成绩骄傲自满;心怀合作格局，敢于启用比自己更牛的人才;最后，还需要有比较强大的内心，做打不死的小强。

我认为，创始人是能够被训练的。为了开拓他们的眼界与朋友圈，我们会给他们牵线搭桥，让他们有机会可以与更厉害的人士交流。每年我们还会举办“一招鲜”饭局，邀请梅花帮成员分享各自的创业绝活。

今年的“一招鲜”饭局上，找靓机创始人温言杰向大家交流了如何用抖音扩大品牌知名度，趣学车创始人刘伟俊则分享了在激励员工与建设公司文化方面的心得。

除了饭局，我们还会定期组织徒步或讲学活动。今年6月，我和200多个被投企业的创始人重走了茶马古道。一天晚上，满天繁星，大家坐在帐篷里，聆听我“星空下的演讲”。

茶马古道和丝绸之路，都是中国古代民间的商贸通道。我对这些创业者说，玄奘将佛教引入中国，张骞连通西域与中国的物质与精神文明，这次我们走茶马古道，仿佛与两位古人进行了一次穿越时空的精神交流。

我对他们说，古人探索新世界，没有方向、缺少补给，全靠冒险与坚持。如今，你们的创业之路，有投资人和投资机构的指引与陪伴，更需要持之以恒。

考察完人的因素，作投资决策时，我还会思考项目本身的发展潜力。它五年后会是什么样的成长状况？它处于行业的拐点吗？是否离钱近，并且离BAT较远？与巨头抢流量生意是很难的，我会注意避开搜索、电商与社交这些赛道。

回顾2018年，梅花创投有三个重要时刻。

3月，我们迎来了新合伙人李一男。他对高科技硬件的深厚积累，能为团队融入新的见解与资源。现在，我们的团队规模为12人。

10月19日，我们投资的小牛电动在美国上市，让我感慨良多。大家都知道，在中国，做硬件项目非常困难，过去几年人们印象深的可能只有小米。小牛电动没有依赖任何巨头，是一个依靠创业团队与VC投资成长并上市的独立品牌。

并且，小牛电动还经历了一家公司能发生的所有变故。9月底美股暴跌，甚至有投资人判断美股的上市窗口期已经关闭。在这样的背景下，小牛电动能够逆势登陆资本市场，特别不易。

上市只是新的起点。从上市企业到市值为500亿美元的公司，小牛电动大有可为。第三季度财报显示，它已躍过盈亏平衡点，实现季度性盈利;它在全国已开800多家线下门店，进入了20多个国家，并且保持了快速的扩张速度;今年，它先后提价2次但并未影响销量，这表明它具备一定的品牌溢价能力。

面对当下的环境，吴世春给创业者的建议是，要准备足够多的现金流，如果账面吃紧要抓紧完成新一轮融资，如果创业企业资金储备不足，很有可能被寒冬困住。

可以说，小牛电动正在从胜利走向胜利。不过，企业永远需要居安思危，眼下它位列高端电动车赛道的第一名，但低端产品依然占据整个行业的大头。其次，新的对手随时可能闯入，它也需要考虑进军三轮车、四轮车等新的领域。

但从胜利走向胜利的过程漫长，小牛电动依然需要自我挑战。创业者不能躺在过去的功劳簿上休息，因为一旦停下来，企业就一定会倒退。

第三个重要事件是，我们完成了两支新基金的募资。尽管今年是人民币基金机构的募资寒冬，但我们的感觉并不明显。新基金的募资来源，政府引导基金占30%、市场母基金占30%、个人LP占30%，还有10%来自我们内部出资。

两支新基金中，一支是梅花5期，另一支为偏中期的成长基金，能从A轮覆盖至C轮。2014年梅花创投成立至今，我们共投资了300多个项目，现在无论从业绩还是行业评价来看，我们都是国内早期投资领域的头部机构。不过，我们发现，被投的项目中有许多优质项目适合继续追投，但我们原有的基金模式不再适用，因此组建新的成长基金是一种更好的参与方式。

一路走来，我们如履薄冰、诚惶诚恐，幸好交出了一份比较好的成绩单。12月初我们将第一支天使基金——梅花1期的本金回报给LP，四年就回报本金的速度，在业内很少见。预计明年上半年，我们能把梅花2期的本金还给LP。

这一年，我个人的年度收获也不小。因为一个赌约，我在两个月内瘦身成功，体重减了30斤。从我个人的角度看，减肥必须靠自律，如果能善用外在杠杆，就能取得事半功倍的效果。赌约就是一个有效的杠杆。

瘦身过程中，我疯狂运动，每天跑步、打羽毛球、做俯卧撑和仰卧起坐。我会时不时在朋友圈展示健身效果，朋友们都非常惊讶我的变化。通过健身，我的精气神好了很多，今年还挑战了戈壁玄奘之路，两次穿越长城。滑雪时，我的速度明显快了不少。

这一年，我还关注东南亚市场。它相当于几年前的中国，移动互联网设施刚开始走向完善。

今年年初，我到新加坡、泰国考察了一圈，与当地创业者以及中国创业者交流，了解一些刚冒出来的项目与做法。我认为，创业者只专攻一个国家是不够的，必须横跨整个东南亚地区。目前，我们投资的都是中国人在东南亚的创业项目。

当前创投环境趋冷，许多创业者问我，寒冬还会持续多久？参照以往的情况，我建议他们至少准备足够支撑24个月的现金流，账面现金吃紧的企业最好加快融资进度。如果一家创业公司缺乏资金储备，极有可能被这个寒冬困住。