碳资产管理业务中的风险及应对措施研究

【摘要】随着2017年中国碳交易市场的正式启动，中国碳市场已成功超越欧洲各国，成为世界上最大的碳交易市场。随着参与碳交易的企业数量逐渐增多，中国的碳交易规模也将不断发展壮大。然而，面对这样一个大规模的碳市场，企业如果没有发展相应的碳资产管理业务，将导致企业发展中出现严重问题，扩大企业发展成本，制约企业的进一步发展。此外，在发展碳市场的过程中，碳资产管理业务有助于确保企业成本控制在一定程度上，同时促进企业利润的增长。因此，在发展碳市场的过程中，企业必须做好碳资产的管理工作。

【关键词】碳资产；管理业务；风险；应对措施

一、我国碳资产管理业务的发展现状

在一般情况下，碳资产管理业务主要分为碳资产综合管理业务和碳资产保值与增值管理业务。其中，碳资产综合管理业务始终贯穿企业碳资产产生与配置的全过程，而碳资产保值与增值管理业务，则是以碳资产来作为企业的担保与增信手段来便于企业融资，从而推动碳资产管理业务的发展。随着我国于 2014 年开展了碳市场试点运行业务，各类碳资产业务便逐渐出现在了业务之中。随着中广核的签订，同时湖北宜化集团于9月份进行了211万吨的碳排放配额质押工作，年底湖北碳排放权交易中心完成了国内首单碳资产托管业务，以及上海四家电厂签订了国内首单拆借业务，促进了我国碳资产管理业务的发展。但是，由于多重风险的存在，我国碳资产管理业务发展缓慢，影响了企业进一步开展工作。因此，在发展的过程中，为了我国碳资产管理业务的顺利发展，企业必须做好相应的规避与应对工作。

二、碳资产管理业务存在的风险

2.1 信用风险

由于我国的碳市场发展时间短，在市场建设方面仍存在着诸多问题。在我国企业发展碳资产管理业务的过程中，一方面企业碳排放信息缺乏，另一方面涉及到多个层面与排控企业的沟通与合作，从而造成我国企业碳资产管理业务存在一定的信用风险。目前，我国企业碳排放信息公开程度不足 50%，这是根据《2014 年 CDP 中国 100 强气候变化报告》所得出的结果。我国企业碳排放信息严重缺乏，公开程度极其低下，主要源于我国缺乏相应的法律法规，没有相应的制度指导企业何时公开企业信息，并且企业应该公开多少信息也没有明确的规定。况且，企业在发展的过程中，存在着一定的商业机密，如果企业公开的信息过多，将会导致企业的商业机密暴露在外，影响企业的正常发展。因此，在缺乏企业相关重要信息的情况下，碳资产管理业务中很难对排放企业的信用情况进行判定，从而在管理资产过程中会面临信用风险，对企业碳资产管理业务的发展造成不良影响。

2.2碳资产管理业务面临资产返还风险

以碳资产托管业务为例，一般需要短期内将碳资产从企业手中转移到碳资产管理公司手中，到期前由碳资产管理公司将资产返还给控排企业。在此过程中，控排企业需要托管资产在碳排放履约的最后期限之前返还，并且保证企业有充裕的时间完成履约操作。而碳资产管理公司则希望碳资产返还越晚越好，返还期限尽可能接近履约期限，以充分利用碳资产的市场价格波动来交易、套利。因此碳资产的返还时间上二者存在利益冲突，需要合作双方事前约定。然而具体返还时间的确定需要综合考虑多方面的因素：比如主管部门对碳排放履约截止期限的设定、交易所对配额返还审批时所需要的时间以及企业内部完成履约的审批操作时间等方面。这些因素若没有提前核实清楚或者中途出现了变化，都会造成返还时间的推移引起碳排放履约的延迟，因此资产返还风险值得重视。

2.3市场风险

碳交易市场的价格和碳资产的需求受多种因素的影响。在碳资产管理中，必须承受碳市场波动所带来的不确定性。在各国之间，由于不同国家的发展模式不同，所以在经济发展水平上也存在很大差异，导致发展过程中影响碳交易的价格和需求，从而影响碳资产管理业务的规模和效益。在碳交易市场，化石能源对企业碳资产管理业务有很大的影响。如果化石能源价格偏低，企业可以获得大量的化石能源，而化石能源生产的广泛使用，产生了大量的二氧化碳排放，使碳配额的需求更活跃，促进碳资产管理业务的发展。此外，新能源的开发和应用以及新技术的出现也将影响碳交易市场的价格和供应，从而对碳资产管理业务的发展起到一定的限制作用。此外，新能源的开发也影响了企业碳资产管理的发展因素，包括流动性风险和资产收益风险两个方面。这些因素的影响是中国碳资产管理业务发展的一大障碍。

三、碳资产管理业务风险的应对措施

3.1 积极进行碳交易和碳资产管理方面的工作

在发展碳资产管理业务的过程中，为了减少流动性风险和信用风险的影响，有关部门可以积极鼓励企业进行碳交易和碳资产管理。流动性风险和信用风险的出现，主要是由于碳交易市场的流动性低，造成企业信息短缺。碳交易市场要积极宣传碳市场的相关信息，帮助企业了解碳交易市场，减少如数据缺乏的问题，为进一步推动扩大碳交易和碳资产管理业务。

3.2 引入金融机构参与其中

由于银行金融机构具有丰富的资产管理经验和金融产品开发经验，拥有雄厚的资金和良好的信誉，对企业发展过程中的信用状况也有足够的了解，如果在促进碳交易市场的发展过程中，积极引进银行等金融机构的参与，对碳价格波动的平衡，进一步促进流动性交易市场的发展，吸引更多的企业参与碳交易，也有很大的帮助。此外，银行和其他金融机构的良好声誉有助于增强企业信心，减少碳资产不能按期归还的可能性，从而有助于企业正常发展。

3.3 完善和明确碳市场配套管理措施等制度

如果碳交易市场可以完善和明确碳市场的配套管理措施等系统，如碳排放控制系统、碳配额分配制度、信息披露制度、审查制度等，可帮助企业碳资产管理业务的发展，提高企业积极参与碳交易市场的积极性，促进企业的发展。

结论：

影响碳交易市场发展存在着诸多风险因素，从而为企业碳资产管理业务的开展带来了诸多问题与不便，影响了我国碳交易市场的活跃度。因此，为促进我国碳交易市场发展，企业和相关机构必须采取相应的措施进行应对。这样才能更好地促进我国碳资产管理业务的顺利开展，促进我国经济的快速发展。

参考文献：

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