浅析币值汇率变动带来的经济影响

文/舒燕君

浅析币值汇率变动带来的经济影响

文/舒燕君

本文主要探究了币值汇率变动的原因以及带来的经济影响，并对人民币汇率的走势作出了预测。

汇率变动；因素；人民币；经济影响

1 引言

1.1 汇率的定义

“汇率”又被称为“外汇行市”或“汇价”，是指某一国货币在兑换他国货币时的比率，通过汇率还可以用不同的货币来表示同一商品的价格。由于各国的货币名称及币种都不同，所以需要一个兑换率用来表示不同货币间的比率，即汇率。

1.2 影响汇率的因素

1.2.1 中国经济的持续高增长

众所周知，世界上只有少数的国家能够保持GDP两位数的增长状况，中国就是其中一位。在改革开放之后，我国的综合国力在不断增强，有着超前的生产力，对外贸易范围也逐渐在扩大，并成为了世界贸易组织的一员。随着经济实力和国力不断提升，加之投资环境得到了大幅优化，我国吸引了不少的外来投资者。随着投资行为增多，我国的资本项目状况呈现顺差，人民币凭此得以升值。

1.2.2 中美两国的利率差异

利率平价理论曾提出，无论是哪两种货币，其存款收益应该对等。由于人民币升值，则会有不少人选择抛出美元并换取人民币的方式获得利润差，国外资金的流入会使人民币相对增值，美元相对贬值；反之，假如美元的收益率更高，就会有很多的本币被引入美国，美元则会相对于人民币升值。从理论上来说，利率的上升会导致本币和外币间出现差额，使得本币升值。例如，美国在2008年至2010年两年期间，一直维持着低利率政策，甚至出现了历史最低的利率，而和美国的存款利率相比较，我国2011年4月6日已将一年期存款利率调为3.25%，即我国的存款利率远高于美国利率，中美两国的货币出现利率差，便影响了汇率的变化，使得人民币升值。因此利率调整也会明显引起汇率的变化。

1.2.3 国际收支“双顺差”

我国国际收支长期处于“双顺差”状况，根据外管局提供的数据，2016年一季度我国经常账户顺差为2569亿元人民币。根据国际收支理论的观点，影响汇率最直接的因素之一就是外贸的收支状况，假设一国的国际收支状况是处于顺差，这说明本国的外汇收入增加，外汇支付减少，外汇供给大于外汇支出，同时其他国家对本国的货币需求增加，这会引起本币对外币升值，外汇汇率下跌。反之则本币贬值，外汇汇率上升。

1.2.4 西方国家的政治压力

许多西方国家对中国出口的商品实行很高的贸易壁垒，以此来维护他们的经济利益，与此同时，他们还强烈要求人民币升值。美国曾建立各种联盟来抵制人民币的汇率问题，其结盟行动主要有倡议、要求政治捐款、发布论文等来给中国压力，以达到迫使人民币升值的目的。

2 币值汇率变动带来的影响

2.1 本国货币贬值对经济的影响

2.1.1 本币贬值对国际收支的影响

如果本币贬值，则会影响到进出口的收入情况。假设一国货币出现贬值，只有降低本国的商品价格，才能使本国产品相比于进口产品有优势，这样会增加国外消费者对国内产品的需求。本国的居民减少对国外产品的需求，这样不仅有利于本国物品出口，还能抑制本国的货物进口，因此外国货币的购买力就会相对提高。本国的劳动力、服务、差旅费、交通出行等费用都会相对便宜，这样有利于我国的旅游业发展，能够吸引外来游客，推动就业增加和国民收入的增长。其次，本币如果贬值还会影响到资本的流动情况，假如贬值的趋势不断发展，就会引起资金流出，人们会将本国的资金转移至其他国家来进行保值。

2.1.2 本币贬值对国内经济的影响

本币出现贬值后，外贸收益在一国的经济体系中的比重会增大，此时还会改善一国的贸易收入状况。本币贬值可以使本国产品相对于国外产品有更大的竞争力，提升本国的对外开放程度。其次本币如果贬值的话，还会影响到物价，一方面，本币贬值会扩大出口量，而需求量大于供给量时就会拉动物价上涨；另一方面，国内的生产成本升高，物价也会出现上涨。假如货币贬值，对物价的影响力则会渐渐扩大到所有商品，一旦发生这样的情况，很容易引起通货膨胀。

2.1.3 本币贬值对世界经济的影响

一般来说，贸易小国的汇率出现变化，只会轻微影响到它的合作国。而一旦贸易大国出现本币贬值的情况，则会对其他国家的贸易收支产生影响，甚至可能引起贸易不协调和汇率不融洽的情况，并影响国际金融体系的稳定性。

假设主要工业国家的汇率波动，还会影响到世界经济状况的发展，在各国贸易活动中，即将获得便知货币的国家就会因为利差而遭受损失，而即将使用贬值货币进行支付的一方，就能获得利益。1997年的亚洲金融危机的导火索就是由于泰国货币出现贬值的现象，后来日元相对美元持续跌价，最后跌到了最低点，这种事情的产生对亚洲国家的经济状况都是一个很大的波动，而且对美国的股市和外汇市场都是一场很大的冲击。

中国政府郑重宣布：人民币不会贬值。这不仅表现出中国具有强大的国力和不可替代的经济地位，更能表现出中国在国际金融市场上担任着重要的角色和责任，并越来越有影响力和话语权！

2.2 本国货币升值对经济产生的影响

2.2.1 本币贬值对国际收支的影响

货币升值会导致国内经济不景气，久而久之就会拖垮一个国家的经济状况，此时会影响世界范围的资源配置问题，给国际金融体系带来不好的影响。货币升值虽然短期内会吸引大量资金涌入，但这些热钱的目的是赚钱差价，最后还是会流出本国，甚至会带动更多的货币流入国外，从而使一国的货币更加稀缺。

2.2.2 本币升值对国内经济的影响

货币升值，人类劳动力和劳动产品相应贬值，人们的劳动产品和劳动力必须以相对廉价的价格卖出，从而减少了产业规模，缩减了社会岗位供应量，也会引发许多社会问题。进一步的影响便是经济衰退、公民收入减少、消费水平降低、社会经济不景气。国内外的进出口也会因此缩减，此时出现的情况就是本国经济拖累世界经济。

2.2.3 本币升值带来的后果

一个国家的货币升值后，等量本国的货币相比以前可以兑换出更多他国货币，而且该国货币的信誉以及这个国家在金融市场上的地位随之上升，对于偿还外债也是有利的，本币也会更有可能成为通用货币。尽管货币升值的好处很多，但一般来说，不到迫不得已的情况，无论哪一个国家都不会将其货币主动增值，因为货币增值会带来诸多严重后果，例如：①货币升值会引起商品的出口价格提高，进口价格降低，这样一来就会抑制国家的出口，利于进口，产生国际逆差，不利于国际收支的稳定。②货币升值，会使得该国的对外贸易环境恶化，会造成大量失业，甚至产生许多社会矛盾。③货币升值，造成物价全面下跌。进口商品的价格会由于本币升值而降低，本国商品也会随着汇率变动下调价格。出口量也会因为本币升值而减少，造成国内企业裁员，下调物价，最终会带动国内物价的全面下跌。④货币升值，会导致本国获得的外来资金兑换成本币后相应减少，这样不利于本国引入外汇储备。

2.3 汇率变动对各国的影响程度

根据有关的数据及报告显示，各个国家的经济都会受到汇率变动的影响，共体现在四个方面：第一，假如进出口占GNP的比重越大，国内的经济就越容易被汇率所影响；第二，假设该国在国际市场的参与度越高，对外的开放程度越高，则汇率对其经济的影响就会越大；第三，货币具有越强的兑换性，在国际支付中的地位越高，则汇率变动的影响就会越大；第四，假如该国的经济越好，则投机方式就会很多，与此同时其市场管理机制就越完善，因而汇率变动的影响就越容易影响本国的经济。总而言之，汇率是衡量一国经济状况的重要标杆，其变动情况也会产生诸多影响。

3 汇率趋势预测

从短期来看，美元并不能快速摆脱走低的趋势。从2010年开始，美元出现疲软状态，同时对多国货币出现汇率降低的现象，且对其他货币的贬值幅度大大高于对人民币的贬值幅度，导致人民币对美元的汇率升值，而相对其他货币处于贬值状态。最近几年，美元虽然有过短暂回升，但是大体上来说人民币对美元的汇率依旧是升值趋势。同时，欧洲、日本的经济局面在短期内很难有较大改变，基本把握一个原则：不支持本国货币走强。因此人民币相对于美元、日元、欧元的汇率很有可能出现全面上升。我国目前的经济形势处于平稳增长的状态，对于通货膨胀的预期仍然存在。随着我国的经济形势不断稳定，货币政策不断成熟，很有可能会再次加息。

从长期角度来看，主导长期的汇率因素仍然是购买力平价理论，汇率的高低仍然由国内外相对的物价水平来决定。在亚洲经济体的全面带动下，新兴经济体的占有的GDP份额在稳步上升，2010年占47%，在2016年时已经上升到60%。根据IMF预计，在2017年的GDP份额中，新兴经济体可能会占70%。这表明，美国为了获取高回报而发行的大量美元最后进入了新兴经济体。而中国也是新兴经济体的代表之一，所以人民币很可能再次升值，面临着巨大的压力。

据专家分析，人民币的短期汇率变动可能会导致更多的美元供给，这些美元来源很可能是大规模企业以往的存量，这样外汇市场的供求情况可能会取代美元指数，成为影响短期汇率变动的主要因素之一。

根据以上的分析，我们可以对未来的人民币汇率作出预测：接下来人民币很可能持续升值，其灵活性会随着汇率政策的稳固而不断加强。但升值的幅度，并不能随意确定。因为无论是美元、欧元或者日元的相对汇率变动，还是各个新兴经济体国家的货币升值，都会对人民币的汇率产生影响，同时，中国政府对于人民币汇率管理政策也会决定人民币的升值幅度。

[1]段瑞君.人民币升值原因及对我国宏观经济影响分析[J].现代商贸工业.2010(23).

[2]赵坤,赵硕刚.2010年世界主要货币汇率走势及2011年展望发展研究[J].现代商贸工业.2011(02)