机构观点

机构观点

欧元前景如何

近期，欧元区将迎来法国大选，在此背景下，欧元前景如何？

法国农业信贷银行认为，欧元/美元近期上行受阻，主要是受到欧元区政局仍存在不确定性因素的影响。在欧洲央行货币政策预期受阻的环境中，目前欧元持仓更为平衡，再加上欧元区政局不确定性上升，欧元/美元仍存下行风险。

法国兴业银行认为，未来三个月的法国总统大选期间，欧元/美元将触及年内低点，达到接近平价的水平。不过，如果勒庞没有赢得选举，随着估值和资金流动因素后续占据主导，预计欧元会在今年下半年强劲反弹。

摩根士丹利认为，欧元区主权息差将进一步扩大，除非政治波动性降低。而由于欧元区通胀率存在巨大差异，欧央行可能需要考虑最弱的国家而设定货币政策。宽松的货币政策态势将有可能抑制欧元上行。

美元/日元能否止跌

近期美元/日元持续下跌，其跌势能否告一段落？

法国农业信贷银行认为，特朗普新政的不确定性犹存，使得市场的波动率仍有可能进一步走高。除非未来的美国经济数据意外向好，或者财政刺激计划给出细节，否则投资者的风险偏好可能进一步下降。因此，谨慎情绪仍会对美元/日元产生影响。且从仓位模型看，美元/日元投机性多头仍处于高位，未来仍有下降空间。

野村证券认为，虽然长期来看美元/日元仍具下行风险，但短期内市场对于美国继续批评日本外汇和货币政策的担心已渐消失，从而会支持美元/日元汇率的回升。

铜价涨势能否延续

近期，国际铜价持续上涨，其涨势能否延续？

高盛认为，从短期来看，铜价上行的最大催化剂来自于全球最大铜矿智利Escondida铜矿和全球第二大铜矿印尼Grasberg铜矿山可能出现供应中断。此外，一旦中国去年底今年初极其强劲的信贷刺激反映到实体经济中，中国对基本金属需求的增加将推动未来数月的基本面转为供应短缺，从而驱动铜的牛市迈向更高价位。

花旗认为，铜价已经进入上升轨道。2016年，由于意外停产导致全球铜供应减少了3.5%，而2017年的铜矿供给中断还将导致铜供应出现缺口。这将是 2011年以来首次出现的供不应求局面。