关于基于全球价值链视角的中国企业海外投资效率的研究

2017-12-10杜欣嫒

经济研究导刊 2017年34期

关键词：价值链制造业效率

张帆，杜欣嫒

（大连财经学院，辽宁大连 116600）

关于基于全球价值链视角的中国企业海外投资效率的研究

张帆，杜欣嫒

（大连财经学院，辽宁大连 116600）

随着全球资产流动的自由化，我国企业海外投资的效率不断增加，同时国际投资也成为连接我国与世界之间经济活动的重要纽带。各国经济贸易中的合作近些年来不断增强，以及技术水平的不断提升、交通条件的改善、产品生产链不断深化，使得全球价值链环节分割精细程度不断加深。而我国企业通过对外投资开始嵌入全球价值链的环节中，并一跃成为对外投资的主要经济主体。综上所述，基于全球价值链视角展开我国企业海外投资效率的研究，以期我国与世界经济贸易的链接更加稳定、紧密。

全球价值链；中国企业；海外投资；投资效率

我国政府办法的海外投资战略自2000年开始实施，我国对外投资规模得到了急速提升。截至2013年底，我国企业中1.53万家的OFDI累计净额高达6 604.8亿美元，同时涵盖了全球范围内的184个国家、地区。在2013年，我国对海外投资的流量约为1 078.4亿美元，可占全球投资比重7.64%，成功跃升到全球OFDI排名第三的国家。由此可见，我国企业的对外投资效率在不断提升，且在全球价值链中占据了重要地位。

一、基于全球价值链视角分析我国企业对外投资的发展进程

通过对现有文献的分析，针对我国制造强企业对外投资的理论可将其分为三个发展阶段：第一，目标定位阶段。我国企业首先通过全球经济增长理论、国际贸易理论制定了对外投资目标，并专门针对我国制造业对外投资规模较小、占全球对外投资比重较低等问题进行了理论上的研究。在定位了明确投资目标之后，开始实现我国制造业对外投资规模的不断扩大，并取得了良好效果。第二，投资动机讨论。第三，扩大投资战略。随着全球经济一体化与我国企业对外投资水平的不断提升，在理论层面开始对扩大投资战略进行分析，并提出“走出去”的对外投资政策理论。在2014年我国商务部编制的《对外投资合作国别指南》中提出了帮助我国企业了解对外投资的环境与政策。2015年，我国国务院颁发了《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》，其中指出，要将钢铁[1]、有色金属、建筑建材、铁路、电力、航空航天、工程机械等作为重点行业来进行打造，并实现有序推进，为打造我国经济增长新动力。因此，研究我国企业的对外投资效率是促进国际市场大融合、国际合作加深的重要途径，并不断为我国企业对外投资开辟新路径。

二、提升我国制造业对外投资效率分析

（一）制造业整体对外投资效率分析

自我国改革开放以来，我国企业的对外投资水平、规模都得到了显著提升，尤其是针对我国制造业的对外投资效率方面来说更是实现了质的飞跃。增强了我国制造业对外投资效率，在加强生产效率的同时，还有效降低我国市场分割的程度，并促进我国开放性经济发展。

生产率是提升我国制造业整体对外投资的重要原因，而我国制造业对外投资也较为符合经典的异质性企业贸易论。

1.我国制造业对外投资可以推动我国产业不断升级[2]，提升效率。我国企业在不同对外投资动机驱动下的对外投资会对产业结构形成不断优化。同时，我国对地梯度的国家、地区转移投资边际所产生的效率是我国企业对外投资的重要形式。利用效率寻求型对外投资可以帮助我国企业及时获取市场信息并吸取现金的企业管理经验，为我国企业的发展起到了良好的带动作用。而在我国，服装业、鞋业、纺织业等传统劳动产业可以通过效率寻求型对外投资不断向外转移。而对产业方面的选择上，我国制造业可以对对外投资形成最大的推动效益，因此我国制造业是对外投资效率提升的重要推动产业。

2.我国OFDI还具备极强的空间溢出效应，主要是东道国可对我国形成对外投资的吸引并同时带动临近国家共同引进我国的投资。同时，可利用东道国的优势来进行对外投资也是我国对外投资的重要动机。当东道国周边出现供应商网络等其他外界因素的影响，便会刺激我国对外投资的规模在该地区不断汇集[3]。

3.我国企业在对外投资过程中可利用前向、后向企业之间的相关联效应，可有效促进母国、子国之间的上下游企业关联性，并不断提升两国之间的生产力、生产专业技术水平。

（二）制造业对不同国家投资效率差异性分析

我国对于不同国家对外投资效率存在着较大差异性。通过相关实证研究结果显示，虽然我国对外投资的发展速度在不断提升，但在世界各州之间会出现投资不足，从而导致出现不同严重程度的问题，我国对欧洲的投资不足程度高于对北美的投资不足程度。还由于我国对外投资处于起步较晚的阶段，我国对外投资所选择的国家更加倾向于技术水平较低、制度管理水平较差的国家、地区。因此，我国的对外投资效率还处于比较低下的状态。

因此，我国制造企业可通过寻求型对外投资方式不断获取先进国家的生产技术、企业管理技术，通过对外投资的技术、竞争效力以及产业之间的关联度来带动我国整体产业的进步、发展，并为我国产业结构的升级做出巨大贡献。另一方面，我国要加强对资源丰富国家的投资力度[4]，投资对象要尽量选择经济水平、技术水平、政治稳定的国家进行对外投资。

进入21世纪以来，我国对发达国家的投资效率不断提升，要确立对发达国家的投资目标主要为扩大投资出口、扩大技术寻求，因此我国企业对外投资的热门领域应该是发达国家的资产。对于民营企业来说，其具备极强的学习能力，因此加强我国企业对发达国家的投资是提升我国对外投资整体效率的重要举措。我国企业还可以通过在境外建立子公司的方式来进行对发达国家的境外投资，以期不断学习发达国家的先进生产技术，并对我国产业整体发展起到至关重要的作用。

三、提升我国服务业对外投资效率分析

我国服务业与我国制造业对外投资的动机是不同的，我国服务业作为我国对外投资的主体，我国商务部发布的相关数据表明，我国的租赁业、服务业是对外投资的最大经济体，其次分别为采矿业、批发业、零售业、金融业。而我国制造业在我国企业对外投资中的比重比较小，因此可以看出，生产效率较高的服务企业要在东道国进行效率的寻求选择，对于生产力较低的服务企业可在东道国进行市场方面的寻求，我国服务业对外投资效率还处于比较低下的状态。但对于我国对外投资规模较大的行业，其主要对外投资目标不是为了提升对外投资效率，而是在对外投资的过程中不断提升我国服务行业自身的国际市场竞争力，并促进我国服务行业的快速发展。还由于我国服务业发展速度较快且过程中存在较大的逆差，且我国传统服务业在其中的比例较高。因此，要加快推动我国服务贸易出口速度，并不断增加服务贸易的逆差涨幅。另外，还应不断对建筑业、运输业等在传统服务业中的比重，要以我国金融业、信息服务业为主。

四、基于全球价值链视角对我国贸易政策的调整建议

首先，要对我国周边国家的对外投资进行优先发展，尤其是针对中东地区的对外投资力度，实现“一带一路”的影响力。要加速推进我国与中东欧国家之间的航空、公路、铁路水运等国家基础设施的建设进程，可通过建设中国—中东欧海运、陆运物流通道来促进我国与中东欧国家间的贸易经济往来[5]，以贸易经济的方式带动我国与中东欧国家之间的经济往来。还要加大我国企业对中东欧国家的对外投资力度，在我国国有银行为工程项目贷款提供资金基础上，继续寻找新型的融资方式。

其次，要制定相关法律政策，鼓励我国生活型服务企业对外投资的力度。我国政策性金融机构可以为生活型服务企业提供长期低息贷款政策与支持，从而有效缓解中小型民营服务型企业的融资难题。还要针对海外投资以及在海外市场活跃的服务型企业进行调查，并对抵免制度不断完善。

最后，我国政府要加强对我国中小企业的政策倾斜。对于我国制造业中的中小企业来说，以全球经济产业结构优化升级为基础，发挥其在海外市场中在流通渠道内的服务特长，不断提升企业自身的品牌价值。中小企业可通过进入跨国公司全球价值产业链之后逐步发展为国家价值产业链，并对我国处在世界产业链中的OEM/ODM转型形成极大的推动力。与此同时，还要提升我国企业的研发自己投入，通过这样的方式来充分吸收对外服务贸易所带来的技术溢出效应。要提升企业的创新进程，加快企业自身的成长速率，通过制定相关我国服务企业政策并构建我国服务行业的科技进步平台，提升服务企业的参与性、研发投入性，从而将我国单纯参与全球价值链向主导全球价值链不断进行靠拢，进而有效提升我国国际贸易中的国际市场竞争力。要加大对研发资本存量丰富的国家的对外投资力度，通过对外投资方式来获得该国家的科技溢出，来提升我国企业的综合生产能力以及对外投资效率。