尿素价格回调 供应偏紧未改

农导

近期，国内尿素价格在连续快速上涨之后，理性回调盘整，但从客观角度看，尿素市场供求局面尚未改变，短期内尿素市场漲跌暂由政策调整、国际需求两方面决定。

近期，国内尿素价格在连续快速上涨之后，理性回调盘整，业内表现出既期待又担忧的矛盾心态。过快上涨的高价尿素给市场操作带来风险，下游期待回调降温。业内人士认为，从客观角度看，尿素市场供求局面尚未改变，短期内尿素市场涨跌暂由政策调整、国际需求两方面决定。

价格回调，尿素限产保价

从以往经验看，冬季环保检查力度最强，尿素及其上下游行业受到一定影响。对尿素企业来说，限产令是本轮河北、山东、山西等地尿素开工率再度下滑的主要原因，限产期结束，复产局面尚未明朗。至于环保检查是否会持续或是升级，目前还未知。

前期一路飞涨的煤价也成了尿素价格大涨的主要原因之一。随着北方进入供暖季，煤炭需求整体上升，煤价还存在上扬空间。业内人士从北方采暖用煤增加、南方用电高峰期结束、煤电厂需煤量减少等角度分析，预测煤价有望趋降。不过，由于天气的“不确定性”以及政策对煤价的“妥协”，后期煤价是否下跌、下跌幅度尚不明朗，也成为尿素工厂继续限产保价的理由。

供应偏紧，后期留有弥补空间

停车企业对高价尿素存有一定风险预期，加之本轮理性回调带有不确定性，故将复产计划一再推迟，一些转卖液氨的企业同样不急于复产尿素。因此，大部分尿素企业在淡季需求不足的情况下，局部甚至有货紧现象。

内需虽不乐观，但业内心态尚可，较为认可社会库存偏低的客观现实。下游推迟淡储，有年底顾忌资金短缺、忌惮政策不可预知的因素。大型农资公司更倾向于随进随出式的按需采购，通过体量和渠道与企业博弈微利。中小型经销商不乏赌后市者，但“朝买夕降”的现象确实尴尬。考虑到终端市场尚难启动，市场整体尿素库存量仍将低于正常值，这为后期补采留出了空间。

外贸方面，有别于前三季度的被动局面，由于印度连续数轮招标，我国尿素已有供货成交，国内厂商心态转变。借助此番价格窄幅回调的机会，恰可集港消化产量，企业既可掌定价话语权，又可避免占用内需，可谓一举两得。endprint