尔康制药财务造假 96只基金踩雷

岑小瑜

尔康制药财务造假 96只基金踩雷

岑小瑜

已停牌196天的尔康制药(300267)于11月22日发布包括quot;关于媒体报道自查报告quot;等在内的9份公告.根据公告尔康制药称,自查后发现的问题将使公司2016年财报出现重大会计差错,净利润预计将减少2.31亿元.11月23日复牌后累计跌幅超36%,严重拖累重仓持有的公募基金.在业内人士看来,当前股价已经跌到基金公司估值下限,在阴跌的情况下,或将接着拖累重仓尔康制药基金净值表现.

2016年利润虚增2.31亿元

尔康制药在自查公告中表示,预计2016年报虚增利润总计2.31亿元.其中包括尔康制药子公司湖南尔康(柬埔寨)投资有限公司(以下简称quot;柬埔寨尔康quot;)虚增主营业务收入约2.29亿元,预计虚增净利润约2.09亿元.另外一部分是公司在北美地区的代理商SYN公司产生销售退回,未能及时进行会计处理,导致虚增主营业务收入0.26亿元,虚增净利润0.22亿元.

从其解释来看,这次虚增的利润还有客观原因,公司有关业务部门和财务部门未能进行信息沟通,这解释简直如同哄孩子一般让人难以信服.

除了其造假之外,作为实际控制人帅放文及其妻子曹再云在停牌前的半年时间内一直没有停止过减持.就在5月9日停牌前10天,夫妻两人已经完成了其公布的减持计划,总共减持1.03亿股,累计套现约12亿元.

除此之外,帅放文今年还涉及多次股权质押.如若算上其一致行动人湖南帅佳投资股份有限公司的话,两者共计质押约6.55亿股,占公司总股本三成以上.值得一提的是,帅佳投资几乎质押了持有公司的全部股份,而其实际控制人就是曹再云.

由此看来,两人早已经股份转化为现金quot;落袋为安quot;,这或许就是在证监会尚未公布调查结果之前,尔康制药敢于公布自查的原因之一.

更为值得注意的是,自2011年至今,在公司高管进行的68次增减持行为中,曹再云仅在2012年增持过300股,而帅放文则是在2015年7月增持了31.51万股.相较于高管巨大的减持数量简直是quot;九牛一毛quot;.

96只基金合计持仓1.84亿股

作为创业板的quot;大白马quot;,尔康制药是公募基金竞相追逐的对象.据Wind资讯数据显示,截至今年半年报,共有96只基金持有尔康制药1.84亿股,持仓市值共有21亿元(基金公司未调整估值的市值),占尔康制药流通股比例高达10.04%.

在持有尔康制药较多的基金中,中邮基金任泽松管理的7只产品抱团持有,其中,中邮战略新兴产业基金持有3994.16万股,持股市值48129.61万元,截至今年半年报,持仓市值为基金净值的9.89%;中邮信息产业基金持有3961.92万股,持股市值47741.17万元,持仓市值为基金净值的9.62%;中邮核心竞争力基金持有1351.75万股,持股市值16288.61万元,持仓市值为基金净值的10.25%.

此外,华夏红利基金持有3205.80万股,持仓市值为基金净值的3.33%;华夏复兴基金持有1325.72万股,华夏收入持有586.87万股.

除了公募基金持股,在尔康制药前十大流通股东中,中央汇金资产管理公司和一只社保组合也位列其中.其中汇金公司持股3468.96万股,社保组合持股1777.10万股.

随着尔康制药负面新闻的发酵,相关公募基金前期已陆续下调了对该公司股价的估值.

今年8月中旬,中邮创业基金、华夏基金和安信基金等公司发布公告,对旗下基金持有的尔康制药估值进行调整.其中,中邮创业基金将尔康制药股价下调至9.17元,较停牌前股价11.48元下调20.12%;富国、国泰、诺安、安信、摩根士丹利华鑫等基金公司按照8.35元或8.36元估值,即按照复牌后连续下调3个跌停来估值.截至11月29日,股价报收7.28元.

区间最高跌幅超7%

在公告中承认quot;重要会计差错quot;的尔康制药,11月23日复牌后累计跌幅达36.47%,其中11月23日至11月27日,该股连续三个quot;一字跌停quot;;11月28日该股盘中曾短暂打开跌停板,数据显示共计1.17亿元机构资金出逃.然而,对深陷其中的公募大军来说,这只是杯水车薪.

11月27日,尔康制药跌出三个跌停板,使得估高的基金公司最先吃了闷亏.其中持仓比例较高的中邮和华夏基金损失不小,中邮旗下中邮核心竞争力、中邮战略新兴产业、中邮信息产业净值分别下跌3.86%、3.08%、3.06%.华夏旗下华夏创新前沿、华夏复兴、华夏乐享健康则分别下跌2.06%、1.41%、1.30%.

11月23日至11月29日,重仓持有尔康制药的基金净值波动较大.其中,净值跌幅超过5%的分别有中邮核心竞争力、华夏创新前沿、中邮战略新兴产业、中邮信息产业,净值跌幅分别为 7.07%、5.63%、5.26%、5.15%.跌幅超过4%分别有安信价值精选、国泰国证医药卫生、华夏乐享健康、华夏复兴,净值分别下跌4.63%、4.61%、4.32%、4.03%.

有意思的是,11月24日,即尔康制药复牌次日,中邮基金还去尔康制药进行了调研.机构相关调研人员为黄礡,获尔康制药董事长、董秘接待.

据悉,黄礡为中邮基金研究部副总.机构调研公告透露,目前尔康制药生产经营活动维持正常稳定状态,各项业务稳步推进.此外,为了消除会计差错带来的影响,中邮基金采取了一系列应对措施.

表:11月23日至11月29日20只重仓尔康制药基金净值涨跌幅