浅谈企业财务分析

彭薇

[摘要]企业的稳定发展受到很多的限制因素，本文从应用企业绩效评价结果和评价指标所需注意的问题展开，浅谈了一下企业所需的偿债能力和盈利能力，并提出了财务分析的重要性，以及对需要改进的地方提出了建议。

[关键词]企业；财务分析；改进方法

前言

随着我国经济的不断增长，企业迎来了巨大的发展空間，在一定程度上，也促进了市场经济体制的建立与完善，同时也对企业提出了新的要求。因此对企业进行财务分析就显得尤为重要。本文从以下方面探讨了企业生存和发展基本的偿债能力、自身的盈利能力以及整体的发展水平，并提出了一些改进的措施。

一、应用企业绩效评价结果和评价指标需注意的问题

（一）临界值指标的分析

企业绩效评价具体是指对企业的财务效益、资产营运、发展能力等多种因素的综合评价，因此，把评价结果运用到具体项目中时，要进行财务指标的分析。比如，按照企业绩效评价的规定，当净资产为负值的时候，净资产收益率和资本积累率这两项指标和初步评价得分都是要按照0分计算。一方面，企业绩效评价是企业财务分析的深化，其弥补了单独财务指标难为得出综合结论的问题，但是它不能看出具体存在的问题以及产生问题的原因，因此还要我们对其进行深入分析，另一方面，当我们对财务指标进行深入分析时，需要注意处于临界值财务指标的分析。

（二）指标计算数据来源的分析

我们在企业评价结果和评价指标的实际应用中，应该注意以下几个方面的问题：第一，未进行资产评估调账的老企业，这类企业在资产项目和该项目的计算指标上，与新创办的企业和近期进行过评估调账的企业相比，相互之间存在巨大的差异性，所以对这类企业的财务指标计算值，需要进一步的加强分析：第二，关联交易，通过对关联企业的利润总额进行有效的分析，从而来判断企业的盈利能力有多少是来自关联企业，从而有效的判断企业的盈利基础：第三，现金流量，通过对企业的经营活动和投资项目所产生的现金净流量进行分析，判断企业的自身盈利能力和投资效益的质量。如果企业的现金净流量永远低于其所获得的利润，那么反映出企业的利润资产都是不能转化成现金流量的虚拟资产：第四，非主营业务利润，通过对企业其他的业务利润和投资利润占企业总利润比重的分析，判断企业利润来源的稳定性。

二、常见偿债能力分析评价指标的改进

（一）超速动比率

超速动资产是反映和衡量企业变现的能力，也是衡量企业短期偿债的能力。超速动比率的计算不但要扣除存货，还要去掉流动资产中与当前现金流无关的项目，以及对影响速动比率可信性的重要项目，从而对企业的变现能力和偿债能力有更加准确和全面的评价。

（二）负债现金流量比率

负债现金流量比率的定义是从现金流动角度来反应企业当期偿付短期负债能力的指标。众所周知，经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末流动负债来源于资产负债表，但是可能会出现利润不足以支付债务的情况，所以需要利用以收付实现制为基础的负债现金流量比率指标，从而直观的反应企业偿还流动负债的能力。

（三）现金支付保障率

现金支付保障率可以从动态的角度表现出公司偿债能力的变化趋势，更好的反应公司在特定时期可动用的现金资产，有效的体现出其现金支付水平。现金支付保障率越高，说明企业的现金资源能够满足支付的需求，当该比率达到100%，表明企业可动用现金刚好可以用于现金支付，这样既能满足现金支付的要求，还能使现金的机会成本降到最低，如果该比率超过100%，说明企业在满足现金支付的需求之外，还具有一定的现金余额，如果该比率在100%之下，说明企业不能满足正常的现金支付需求，企业可能会面临一定的财务危机。

三、常见盈利能力评价指标的改进

（一）净资产收益率

净资产收益率最常见的计算公式有两种形式，第一种是分母是年末净资产，另一种是分母是年初净资产和年末净资产的平均值，这两种形式的分子都是当年的净利润。两种形式通过比较可以发现，第二种形式更加的合理和科学。在利润的分配上，现金股利对年末净资产有着严重的影响，从而影响净资产的收益率，而股票股利不影响年末净资产，所以对净资产的收益率不产生影响，所以对分母的年末净资产进行改变，用利润分配前的年末净资产来代替，这样会更加的合理和严谨。

（二）总资产报酬率

总资产报酬率一般是指企业在一段时期所获得的报酬，以及总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。企业总资产中的负债是由债权人提供，并且债权人从企业收取一定的利息，企业总资产中的净资产是股东的投资，股东从企业的净利润中进行分红，因此对总资产报酬率计算公式中的分子进行替换，使用净利润加上利息支出，这样会使得总资产报酬率计算公式更加科学。

（三）成本费用利润率

成本费用利润率指的是企业在一定时期的利润总额与企业成本费用总额的比率，该指标通过企业收益和支出之间的对比情况分析，实现有效反映企业收益状况的目的，从而更好的推动企业加强内部管理的脚步，有效的节约开支来提高经济效益。利润总额中包括了一些与成本费用不相配的支出费用，例如补贴收入、营业外收支净额。所以需要把成本费用利润率计算公式中的分子用营业利润来替换，这样会更加的符合企业的实际需求。

四、结语

综上所述，我们可以知道现金流入滞后于盈利，在我国企业的实践过程中普遍存在。因此对企业进行财务分析以及盈利能力分析是十分必要的，本文对其改进方面提出了一些措施，希望可以对这种现象的改善有一定的正向作用。endprint