浅析我国批发零售业上市公司盈利能力

毕娟

[摘要]国内批发零售业上市公司将会进行新一轮洗牌并面临着严峻的生存发展形势。本文主要分析批发零售行业上市公司的盈利能力与具体的影响因素，探讨提升批发零售业上市公司盈利能力的有效对策，推动国内批发零售行业上市公司持续健康发展。

[关键词]批发零售；上市；绩效；盈利能力

近年来，随着居民生活水准日益提高，加上政府逐步取消对外资进入的诸多限制，国内批发零售业不断迎接着巨大的机遇和挑战。当前国内批发零售上市公司普遍缺乏竞争力，企业无法提高自己的市场份额，也即无法提高自身的绩效。而在可预见的今后若干年里，批发零售上市公司将进行新一轮洗牌，也必将面临严峻的生存发展形势。因此我国批发零售业必须积极采取有效措施来提高企业盈利能力或市场份额，从而提升企业竞争力。

一、盈利能力概念与内涵

盈利能力是指企业利用自身的各类资产和人力成本，在不同的业务领域内、一定的时间段内获取利润的能力，通常也叫做企业的资金或资本保值增值能力，一般表现为一定时期内上市公司收益金额的数量与收益水平的高低。利润是企业经营管理活动的核心要求，是投资者获取投资回报、债权人回收本息的资金来源。盈利能力是企业经营业绩和管理效能的集中体现。一般而言上市公司盈利能力越强，股东获得的资本回报将越多，投资欲望和需求就越大。因此对上市公司盈利能力的探究分析极其重要。

在现实中，上市公司盈利能力会被诸多因素所影响，大体而言可划分为外部因素和内部因素这两种。外部因素一般在宏观政治、经济层面，包括世界性的、某个国家或地区范围的政治状况或经济条件，或者产业规模和产品市场状况、所处的法律环境等；而内部因素主要是公司内部的经营管理方式。外部因素一般是不以公司意志为转移的，难以改变，而内部因素是可以改善的，所以公司通过调整、改变内部因素来适应外部变化的环境的方式是可行的。因此，本文主要针对国内批发零售业上市公司盈利能力的内部因素（包括公司规模、资本结构、技术和管理水平及企业所处地域等）进行分析，试图通过内部因素的调整或改变，合理优化配置资源，改善公司内部环境，进而提高公司盈利能力和水平。

二、影响批发零售业上市公司盈利能力的因素

（一）公司规模

企业规模的大小直接影响批发零售上市公司盈利能力的高低。公司规模由生产和经营两部分构成，它相当于一个企业拥有的实物资料、商品与人力资源的聚合度。公司规模对盈利能力的影响主要表现在以下几个方面：首先，若企业规模较大则会稀释公司每一产品的固定成本，这势必会减少每一产品的生产成本，一定程度上提高利润奠定基础：其次是从大小宗交易角度进行比较，大宗交易可以节省一定的成本公关费用，减少物流消耗和单位成本：再者，进行规模化生产的企业能够降低每一产品的仓储费用以提高利润：最后，实现大规模集约化生产能促进企业细致化、高效化生产，进一步提高产品的市场竞争力。

（二）资本结构

资本结构变量是指上市公司长期资本的主要筹集来源比例及其构成关系，一般研究资本结构倾向于选用资产负债率与长期负债率两个要素来分析。就批发零售业上市公司而言，要想提升公司的绩效可以通过扩大企业规模，而扩大规模则意味着要筹措更多资金去开展连锁或寻求并购，与此同时企业在日常运营和发展过程也需要大量的流动资金，这就使得企业不得不在一定程度上负债经营。因此资本结构反映的是企业融资渠道以及企业的偿债风险。

（三）技术管理

技术的革新与随之带来的管理水平的提升极大地促进了现代批发零售业发展，在计算机技术和通讯技术高速发展以及深入应用电子订货系统和物流配送系统的当下，诸如苏宁电器、小商品城等上市公司，正是采用了先进的物流系统和管理技术，有计划地、合理地利用企业技术力量和资源，促进了公司盈利能力的快速提升，使公司利润获得大幅度增长。

（四）企业所处的地域

由于我国经济区域发展不平衡，批发零售业上市公司盈利能力也因所处地域不同呈现出差异化特点。处于中西部地区的批发零售上市公司盈利能力与处于发达地区的存在一定差距。由于东部经济发展水平带动了当地居民人均消费水平的提高，进而刺激当地批发零售业的发展，加之发达地区物流交通条件比中西部地区更加便利，此外还有十几年外资零售业的入驻与带动因素。综上，与中西部地区相比，处于经济发达的东部地区批发零售业上市公司盈利能力具备明显的优势。

三、提升批发零售业上市公司盈利能力的措施

（一）采取低成本策略，加强资金管理

批发零售上市公司应采取低成本策略，加强成本控制，在生产、销售、服务和广告等方面将成本最小化，可借助多家企业合作方式降低企业租金和物流配送的成本压力，加强资金管理，严格控制赊销规模，加强仓库管理工作，定期清理库存，采取有效措施及时处理超储集压物资，进一步减少企业存货资金与用量。

（二）控制自身规模，优化资本结构

批发零售业上市公司应注重规模经济，寻求适合自身发展的企业规模，同时积极从优化资本结构人手，结合企业各种运营资本与生产要求或产品特征展开最优化组合，推进应收款项的催收工作，制定切实可行的信用政策，及时回笼应收款项，通过减少存量资产的占用时间实现资本的快速运转。

（三）應用信息化技术，提升管理水平

处于经济转轨期的批发零售业上市公司应主动探索出适用于自身情况的管理制度，在产品开发管理、物流配送等方面加大信息化的投入和管理力度，采用先进的多媒体技术和交流网络，充分借助计算机形成上下游行业企业之间的信息的衔接与传递，最大化地借助信息化技术逐步提升公司技术和管理水平。endprint