发展现代农业创投引导基金必要性分析

王建慧

[摘要]“十三五”规划中将农业作为重点领域进行发展，要求加快构建现代农业生产体系，强化现代农业发展的物质装备和技术支撑。然而现代农业的发展却面临着资金不足的问题，尤其是初创期的农业企业。这就需要政府设立现代农业创投引导基金来解决现代农业融资中的“市场失灵问题”。文章首先分析现代农业发展中的融资困境，在此基础上分析设立现代农业引导基金的必要性。

[关键词]现代农业；创投引导基金；市场失灵

我国现代农业的发展还是会受到资金问题的限制，投资于农业的风险投资资金与投资于其他行业的资金量相比明显不足。而且即使有投资，大多数资金也都集中于成熟期的农业企业，因此农业风险投资存在一定的“市场失灵”。这时就需要建立现代农业创投引导基金引导社会资金的投入来消除“市场失灵”的问题，同时利用商业化的运营模式提高收益。

一、我国现代农业发展中的融资困境

（一）信贷结构存在缺陷

首先，贷款投放量不足，无法满足现代农业的资金需求。现代农业的发展离不开农业科研技术的研发与农业机械设备的制造，以及农村基础设施的建设，但却未得到与之发展相匹配的贷款数额，金融机构还是以发放化肥、种子贷款为主，资金配置出现缺口。

其次，农业贷款大多数发放给了农户，而农业企业得到的贷款相对较少。真正需要资金的农业企业并未得到支持，贷款效率低下。

除此以外，贷款的期限结构也与农户的实际需求不匹配。农信社等金融机构虽然开办了抵押贷款业務，但其抵押率较低，而且期限较短。这不光无法满足农户及企业的资金需求，而且也没考虑到农业生产周期长的特点。

（二）财政支农效率低下

农业的生产周期长、受环境影响大、投资风险高，先天具有弱质性使得农业的发展必须要依赖财政资金的支持。现代农业的发展更是离不开财政资金的支持。然而我国的财政支农资金依然存在一定缺口，结构不合理以及管理效率低下等多方面原因，造成我国财政支农资金的绩效较低。在发展现代农业的背景下，财政支农资金的绩效亟待改善。

（三）农业风险投资存在“市场失灵”

2015年，中国创业风险投资年度投资金额主要集中在通信设备、其他行业、软件产业、金融保险业、新材料工业，这五个行业集中了47.9%的资金投资。中国创业风险投资年度投农业产业风险投资占我国全部风险投资的比重呈现逐年递减趋势，主要表现在投资金额和项目数量上。2013年我国创业风险投资产业投资项目在农林牧副渔的投资额百分比为63%，而2015年却为1.9%。

除了投资比重下降，风险投资对农业项目的投资阶段大多也都集中于扩张期和成熟期。

2015年我国风险投资投资于扩张期的投资金额占比为42.74%，成熟期投资额为23.95%，相比之下投资于种子期和起步期的投资金额占比为33.32%。

透过数据可以看出，农业方面风险投资的资本投入不足，而且投资阶段较为集中，处于种子期和起步期的农业企业不能得到足够的资金规模发展壮大，反之制约了现代农业的发展潜能，从而形成恶性循环。这就是市场在资金配置方面的“失灵”，这时就需要政府出面，让处于初创期的农业企业得以发展。

二、建立现代农业创投引导基金的必要性

（一）现代农业创投引导基金可以满足创业早期农业企业和农业相关高新技术企业的资金需求

农业生产的特点主要表现为生产周期长、投资回报期长以及风险较大。同时，在我国农业从传统经营方式向现代农业转型过程中，需要培养各种市场要素，同时也需要基础设施建设。因此，农业领域内的资金需求规模也是巨大的。现代农业创投引导基金能够发挥财政资金的杠杆放大作用，引导社会资金进入创投领域，从而克服了财政支农资金不足，以及初创企业贷不到款的窘境。

（二）矫正市场失灵和防范政府失灵

现代农业创投引导基金不以营利为目的，但运作过程中坚持政策性原则，将社会资金引导到有资金需求而又市场缺位的农业创业企业中去，不参与充分竞争的市场领域，不与市场争利，从而矫正风险投资市场失灵，同时也避免了政府对民间资本的“挤出效应”。

虽然现代农业引导基金是具有政策性的公共财政资金，但基金在运作过程中，投资程序完全按照商业化原则进行。因此现代农业创投引导基金虽为政府引导，但并不是政府主导。它市场化的运作不但提高了资金的利用效率，而且还提高了投资收益，有效的防范了政府主导产生的政府失灵。

（三）现代农业创投引导基金可以促进农业高新技术成果的转化

为促进我国农业现代化，必须建设和完善现代农业科技创新体系，强化农业物质装备和技术支撑。现代农业创投引导基金的政策性便会引导社会资金投向政府号召的领域，使得农业科技企业具有足够的资金进行科学研究与开发。其次，负责引导基金运营的商业性创投企业为了提高投资的成功率，会派出专业的投资家对项目的技术、市场需求、风险收益等等进行全面分析，并提出专业性的意见，保证项目的技术符合市场需求。另外，由于资本的逐利性，引导基金的市场化运作为了追求收益，会充分的挖掘具有商业价值及产业化潜力的农业科技成果，将其转变为现实。endprint