提高地方国库现金流量预测水平的对策探析

张勇+虞俊杰

摘要：国库现金流量预测是国库现金管理的重要前提。目前省以下地市级现金流量预测处于探索初期，预测工作存在预测对象过于笼统、预测手段和方法存在局限、预测误差较大等问题，亟待改进和提高。

关键词：国库管理；现金流量；预测

随着中央国库现金管理工作的有序推进，地方国库现金管理工作已陆续开展。作为国库现金管理的基础性工作，国库现金流量预测的目的是准确、及时地对国库现金流入量、流出量及存量进行预测，以便合理做出国库现金管理决策。但目前省以下地市级国库现金管理尚未进入实质性操作阶段，现金流量预测也处于探索初期。从对秦皇岛市国库现金流量预测工作开展情况的调查结果来看，地方国库现金流量预测还存在诸多问题，与国库现金管理要求仍有较大距离，需要改进和提高。

一、地方国库现金流量预测现状

（一）预测对象

1.国库收支预测方面。以全口径国库收支作为预测对象，即选用市本级全部收入（公共预算收入合计+基金预算收入合计+社会保险基金收入合计+国有资本经营预算收入合计）和市本级全部国库支出（公共预算支出合计+基金预算支出合计+社会保险基金支出合计+国有资本经营预算支出合计）为预测对象。

2.国库库存预测方面。采用的是把库存作为一个单独的预测对象进行预测，不是通过收入预测值和支出预测值轧差来反映预测数据，即选用月末库存余额作为预测对象。

（二）预测方法

根据市本级国库收入、支出、库存季节性变化明显、数据波动规律性较强的特征，目前应用Eviews5.0软件ARIMA模型进行预测。预测样本是国库管理信息系统中2004年以来国库收入、支出、库存月度数据，以一个月为预测周期，利用ARIMA模型对时间序列进行季节调整、分解、趋势预测，由此得出预测结果。

（三）预测精度

2014-2016年累计36个月的预测精度情况如表1所示。

二、地方国库现金流量预测存在的问题

（一）预测对象过于笼统

目前大部分地方国库以收入合计、支出合计和月末库存笼统地作为预测对象，没有考虑收入组成部分、支出组成部分的规律和特点，仅停留在基于历史静态数据的国库收支预测上，现金余额预测完全与国库收入、支出预测数据割裂，不是真正意义的国库现金流量预测。

（二）预测手段和方法存在局限

目前大部分地方国库在实际的国库现金流预测工作中往往采用单一模型预测。普遍运用的是ARIMA模型，该模型长期预测精度不高，且单一的模型难以全面展现研究对象发展变化规律。在运用预测手段时，地方国库过于重視预测技术本身的运用，仅仅依靠模型对数据进行定量预测，对预测对象的了解仅限于表面数据，没有将定量分析与定性分析结合，导致预测误差随着预测

对象规模的扩大而被动增加。

（三）预测误差较大

预测相对误差在50%以上的仍占很大比重，部分绝对误差达到十几亿甚至几十亿，与近年来地方债等转移支付、土地出让金、专项收入等偶发性、额度大、规律性较差的收支行为关系密切，特别是对经济总量较小地区影响更为显著。这种预测结果，削弱了国库现金流量预测对国库现金管理实际应用的价值。

（四）预测结果缺少必要的评价和修正

目前的预测水平只是简单列出预测结果，既没有在预测前对极端样本数据的调整，也没有在预测后根据未来可能的经济、政策变动因素对预测结果进行修正。实际数据出来之后，只是用预测值与之简单比较，对异常情况做些备注，没有对预测结果跟踪评价和及时修正，不利于预测经验的积累，一味根据模型对已存在的数据进行重复预测，无益于提高预测水平。

（五）预测协调机制未建立

虽然地方国库掌握着本级国库收支存的第一手数据，但由于国库与财政、税务等部门之间在预测方面缺少良好的沟通机制及合作渠道，造成在国库现金流量预测中各项细化指标无法建立相关联系，缺少大额支付信息的提前预报制度及税务部门收入指标及完成情况，一定程度上影响了国库的现金预测精准度。

（六）预测人员掌握的预测技能不高

为保证预测的精准，对预测人员的要求往往需要对模型熟悉、对原理精通、善于分析且对本地情况非常了解。而现在地方国库由于人员素质参差不齐，接受相关培训较少，因此在预测过程中只能机械按照模型操作步骤进行预测。

三、相关建议

（一）明确预测对象和口径

根据资金流动的规律和特点，国库现金流量可分经常性、偶发性和调整性现金流量。公共预算收支规律性较强属于经常性现金流量，基金和调拨类收支规律性不强属于偶发性现金流量，支出退回、退库及更正属于调整性现金流量。国库现金流量的预测对象应明确为国库现金流入、国库现金流出和国库库存。国库现金流入、现金流出预测口径应以经常性现金流量为基础，考虑政府性基金收支、调拨类收支、调整事项等偶发性和不确定性，选取样本时剔除特殊异常情况，做出预测时根据掌控的特殊信息进行修正。国库库存现金预测口径应以收入和支出预测的轧差值加上期初库存余额来预测。预测口径从收支存预测逐步转化为现金流量预测，准确把握国库现金流入、流出的时间、进度、数量以及规律特征等，确保预测精度能够满足现金管理的需要。

（二）综合运用多种预测方法和模型

根据国库现金流量组成部分的特点，采取不同的预测方法，经常性现金流量利用模型预测，偶发性、调整性现金流量依靠与财政、税务部门建立大额资金提前报告制度，结合历史经验判断，定量与定性方法结合，得出最终预测结果。同时可以完善预测机制，采用长短结合、滚动预测的方法，通过分析前后期数据的内在关系，利用序列本身的概率和随机性质，运用预测技术对预测时期灵活延伸。如在预测中增加建立Holt-Winters模型，把具体线性趋势、季节变动和随机变动的时间序列进行分解研究，结合ARIMA模型预测可以对长期趋势、趋势的增量和季节变动作出估计。在长短期预测基础上，逐步实行动态监测滚动预测，对前期预测误差进行持续分析，结合国库现金流量特点进行前瞻性预测的持续修正。

（三）建立部门间数据共享机制

建立相关部门间的协调沟通机制，进一步加强人民银行与财政、税务等相关部门在预测工作领域的沟通交流，全面、及时掌握影响预算收支预测的项目及因素。相关联系部门通力合作，无保留提供相关信息，相互支持配合，相互印证预测结果，提供最终有效的预测信息，共享预测成果，成为政府部门加强预算管理、合理安排支出的重要参考，促进国库资金高效运转，实现财政资源的科学管理和优化配置。

（四）建设国库现金流量预测平台

弥补预测专业化水平不高、缩小预测工作地区性差异、推动预测从粗放型向精准型转变的有效途径是构建统一的国库现金流量预测平台。“国家金库工程”已列入国家“十三五”规划纲要，这为国库大数据时代的迅猛发展提供了难得机遇。国库现金流量预测平台的建设要成为“国家金库工程”的重要组成部分，通过与金财、金税、金关对接信息，构建集约存储数据库，提供连续完整的数据基础。通过多种建模功能，搭建符合地方现金流量波动特征的分析预测模型，简化模型选用方式，避免预测人员生硬套用计量经济学工具，缩小地区间预测水平差距，提高预测结果可比性。根据建模预测结果，结合预算收支数据对预测结果进行修正，并与财政等参与预测部门分析讨论，得出最终预测结果，作为地方国库现金管理操作依据。

（五）加强预测人员的培养

由于预测工作的开展对人员经验和分析能力有较高要求，因此，应加强相关培训，完善学习机制，鼓励预测人员参加各种业务培训，定期开展学习交流。同时，积极与高校研究机构相联合，及时获取最新预测方法，逐步完善相关预测机制，为提高预测精准度和国库现金管理水平提供支撑。

（作者单位：中国人民银行秦皇岛市中心支行）endprint