财务战略下企业多维度会计报表分析

许增莉

摘要：通过报表分析来透视企业经营和管理中存在的问题，为经营决策和管理决策和风险控制提供依据。并积极主动采取有针对性地有效措施从多层次多维度中全面分析企业发展能力。

关键词：财务指标分析；非财务指标分析；经营投资决策分析

在财务管理中，战略的选择和实施是企业的根本利益所在，而企业在经营和管理过程中有很多问题最终都是通过会计报表体现出来，企业会计报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表三大报表，通过对财务报表中的财务经济指标数據和运用非财务指标数据并集合企业相关信息，分析出企业的经营状况、财务结果和现金流情况进行综合评价与分析，深度挖掘企业潜力，为企业领导层进行战略经营决策、投资者进行投资决策、报告使用者提供依据，从而避免决策错误给其带来的重大损失。

一、资产负债表的分析

资产负债表它反映的是企业在一定时期（月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益账载情况的财务会计报表。资产负债表编制原理采用“资产=负债+股东所有者权益”这一会计恒等式编制，报表的左边全面的反映出企业货币资金、实物资产、权利的账载金额，右边反映的是企业的负债、实收资本、所有者盈余的账载价值，全面、静态的反映出企业的资本结构，帮助报表使用者从评价和预测的角度作出合理的经营决策。

（一）偿债能力财务指标分析

偿债能力是企业偿还本身所欠债务的能力。该分析可为企业投资者进行正确的借贷决策，为企业经营者进行正确的经营决策。

1.短期偿债能力分析

企业短期内（1年期）可转化现金的能力。企业常用的可用于分析、判断、比较的主要比率指标有：流动比率、速动比率、现金比率来比较评价。

①流动比率指标

流动比率是企业报表中流动资产与流动负债之比。该指标合理的行业标准比率为2表明短期偿债能力强，如过低就说明企业在短期营运过程中偿还债务的能力较差。

②速动比率指标

速动比率是企业报表中速动资产与流动负债之比。速动资产是企业将流动资产中变现能力较差的存货和预付账款剔除后的资产。该指标在生产企业中合理的行业标准比率为1。速动比率能更加明确和可靠地分析评价出企业资产的流动性及短期偿还能力。

③现金比率

现金比率是现金资产与流动负债之比。现金资产是企业将流动资产中影响变现能力和偿债能力的应收账款、存货、预付账款剔除后的资产。该指标在企业中合理的标准只要满足0.2的比率就可接受，如该指标过高反而暴露出企业过多的闲置资金，从而企业的经营盈利效益就较弱。

2.长期偿债能力分析

指企业在一年及一年以上期间偿还债务的能力。可以较直观的和快速的体现出企业经营偿债能力，所涉及的指标有：

①资产负债率指标

资产负债率是企业负债总额和总资产之比。该指标能判断出企业的长期偿债能力，该指标在企业中合理的标准为60%，指标过高反应出企业的资产来源大部分是依赖于外部举债自身产出能力较差财务风险也偏大。如资产负债率指标过低，就表明企业资产的主要来源是资本金与留存收益，财务比较稳健，企业仍有空间进一步提高负债水平，发挥财务杠杆的效益。

②产权比率指标

产权比率是负债总额与所有者权益总额之比，是企业财务结构稳健与否的重要标志。该指标在企业中合理的行业标准最低比率为1.5，该指标越高，就说明企业长期偿债能力就偏弱，企业的财务风险和债权人权益保障程度就越低。

③权益乘数指标

权益乘数是资产总额与股东权益的比值，是反映企业财务杠杆水平的指标。该指标在企业有负债的情况下，负债占比越高，权益乘数就越大，财务杠杆风险就越高。该指标在企业中合理的行业标准为权益乘数应大于1。

（4）利息保障倍数指标

利息保障倍数是指企业息税前利润总额与全部利息费用之比，是衡量企业偿还融资贷款利息的能力指标。该指标在生产企业中国际公认标准为3。该指标过低，表明企业将面临亏损、偿债的安全性和稳定性有所下降。该比率越高，长期偿债能力越强。

（二）偿债能力非财务指标分析

财务指标相对于非财务指标，是事后指标相对滞后性。故用企业财务报表分析数据时，在报表分析结果上辅助外加非财务指标相结合来判断分析企业，具有更准确、更有指导意义的结论。企业常用的可用于不同企业之间比较的主要非财务指标有：企业的资产品质保障、企业的或有事项、企业的融资能力来比较评价。

1.企业的资产品质保障

企业生产和销售的产品质量能得到保证，返修率，退换货的比率低，表明在市场的占有率越高，得到的消费者认可度就越高，表明企业资产的变现能力也强，同时反映出企业的短期偿债能力。

2.企业的或有事项

企业生产经营中存在的债务担保或未决诉讼等事项，会加大企业的偿还风险，降低企业的偿债能力。

3.企业的融资能力

企业在银行的授信等级及授信额度这些非财务指标，可反映出企业的经济实力和社会信誉度，从而提高企业偿债能力的分析。

二、利润表的分析

利润表是依据“营业总收入-营业成本-税金及附加-期间费用=利润”，动态的反映出企业的经营效益和经营成果，从而更加全面为经营决策者提供合理的经济决策，也是股东判断经营效益获利分配的重要依据。

（一）盈利能力的分析

盈利能力指标主要通过企业收入与利润之间的关系，反映企业在经营活动过程中产生的盈利效应，反馈出企业在经营过程中经营水平和未来产出利润的能力，企业盈利能力的指标主要有：

1.毛利率指标

毛利率是销售收入减去销售成本后与销售收入之比。该指标越高，表明企业销售产品的盈利能力越强，市场占有率越高，行业竞争性越强。endprint

2.销售净利率指标

销售净利率是净利润与销售收入之比，即销售收入减去生产成本、期间费用、税金及附加后与销售收入之比。该指标反映企业销售产品的最终盈利能力。

3.凈资产收益率指标

是企业净利润与平均所有者权益之比，即销售收入减去生产成本、期间费用、税金及附加后与所有者权益平均值之比。该指标是企业盈利能力的核心指标，同时也是投资者在投资判断过程中关注的主要指标。该指标越高，企业的股东和债权人的利益越能得到保障，财务风险越低。

（二）企业发展潜在能力分析

我们可以利用利润表的相关指标来作出和判断企业在未来扩大规模，提升实力的财务信息指标主要有：

1.营业收入增长率

营业收入增长率是企业当年营业收入增长额与上年营业收入总额之比，用营业收入的增长幅度来衡量企业经营状况和市场的占有能力。该指标在企业中合理的标准为营业收入增长率应大于零。表明企业的前景与企业盈利能力也越强未来发展速度也更强而有力。

2.企业投入技术比率

用企业投入技术指标来判断企业的研发费用占当年企业营业收入的比率，企业的发展创新技术提升的比率占比越高反映企业在研发科技进步上的投入，企业未来发展的潜力越高，在行业中先进性也越明显，市场的竞争能力就越强，对未来企业社会贡献值也就越大，效益也更加稳定。

三、现金流量表的分析

现金流量表是反映企业在生产经营、投资过程、筹资活动中，企业创净现金流量能力的报表。用现金流量表分析企业的获取现金能力和企业收益质量的指标主要有：销售现金比率、全部资产现金回收率、净收益营运指数和现金营运指数。

（一）销售现金比率指标

销售现金比率是企业经营活动过程中现金流量净额与企业销售收入的比值。该指标体现企业销售收入实现时得到的现金流量净额，其值越大越好。反之证明企业销售回款额度不高，企业支付的现金流基本是属于企业垫支，应收账款中出现的呆账、死账的风险也就偏高。

（二）净收益营运指数

净收益营运指数是指经营净收益与净利润之比。该指标数值越小说明企业业绩和收益能力偏弱。

（三）现金营运指数指标

现金营运指数是指企业经营活动过程中现金流量净额与企业经营所得现金的比值。该指标小于1，说明企业受益质量就较差，还有一部分受益尚未取得现金，停留在实物和债权形态。所以收益的质量好坏可以通过该指标分析。

通过财务报表分析我们可以具体的了解到企业的在报告期间营业业绩变动情况和企业未来发展的前瞻性信息，作为企业所有者、潜在的投资者、利益相关者做出科学的分析与评价，同时能反映企业未来业绩的相关非财务指标结合外部宏观环境、行业环境、结合企业自身的资源、能力、核心的竞争力，以及企业经营环境进行全面、系统得出企业定性与定量的有利于判断价值的信息。

参考文献：

[1]财务分析与评价.中国财政经济出版社，2016.

[2]企业风险管理.中国财经出版传媒集团经济科学出版社，2017.

（作者单位：宜宾临港经济技术开发区财政局）endprint