上海金融中心经济增长与产业结构分析

庞双双

【摘要】产业结构的差异是理解发达与发展中国家地区差异的核心因素。我国上海地区作为金融中心，产业结构以第三产业为主导，上海地区的经济增长与我国整体经济发展息息相关，作为经济与金融中心，上海地区的产业结构对本地区经济增长影响的实证分析十分重要。从上海产业的整体结构、贡献率及计量分析角度进行研究检验，可以较全面地论证上海地区产业结构的合理化问题。本文研究发现，以金融业为代表的第三产业给上海经济发展带来了极大贡献，但也导致其经济的独立性不强及其不稳定。

【关键词】产业结构 金融 第三产业

一、引言

经济发展中产业结构表现出一定的规律变化，第一产业比重不断下降；第二产业比重先上升后持续稳定，再不断下降；第三产业比重先略微下降，后平稳再不断上升。产业结构变迁是理解发展中国家与发达国家经济发展模式区别的核心概念之一，也是发展中国家加快经济发展的本质要求和向发达国家转变的重要指标（钱纳里等，1989）。因此，对产业结构与经济增长关系的研究就成为学界长期以来一直探讨的重点之一，刘伟，张辉（2008）认为产业结构对经济增长有积极作用，同时伴随着改革开放逐步推向深入，这种红利逐渐消失。以上海国际金融中心与国际航运中心为背景，上海产业结构优化升级是到2020年基本以服务业为主，三次产业共同发展的产业结构。同时，第一产业要大力发展现代农业，形成现代农业体系：第二产业要优先发展现金制造业，形成以先进制造业为主的工业结构；第三产业则要加快现代服务业，形成以现代服务业为主的第三产业结构。查贵勇（2014）通过测度产业结构合理化和产业结构高级化指标，构建产业变迁与经济增长计量经济模型，认为产业结构合理化与经济增长之间的关系较为稳定，高级化则表现出较大不确定性且产业结构合理化对经济发展的作用要远大于产业结构高级化。潘北晓（2015）认为上海在经济增长中扮演重要角色，金融中心的建设关系我国、亚洲经济的发展，也影响世界经济的变动，通过分析上海金融中心的制约因素，本文提出了相应的对策为上海国际金融中心的建设作出大的改变。上海金融中心的经济增长须以产业结构促进经济增长及方式转变为理论依据，但目前仍无文献集中从上海产业的整体结构、贡献率及计量分析角度进行研究检验上海地区产业结构的合理化问题。鉴于此，本文来讨论两个问题：①从产业结构合理化与高级化、贡献率与拉动率分析来度量上海产业结构与经济增长的联系。②构建自量回归模型实证分析上海产业结构对经济增长的影响，并对回归结果进行解释分析，并提出对策。

二、上海产业结构合理化与高级化分析

上海作为国家经济和金融中心，经济社会发展水平一直处于全国前列，同时上海也是我国产业结构较为均衡的地區之一，早在2012年时，上海第三产业增加值占GDP比重已超过60%，高出全国平均水平近15个百分点，第三产业成为推动经济增长的主要动力。分析了1993～2016年三次产业结构发展情况，第一、二次产业占GDP比例从61.87%下降到29.51%，第三产业占比从38.11%增至70.50%，整体GDP增长1700%。第三产业的重要部分—金融业整体经济中比重不断上升，其本地生产总值中比重由1993年的9.10%上升到2016年的17.34%。

本研究主要采用结构效果法对我国上海地区产业结构合理化水平进行分析，即以产业结构变化引起的国民经济总支出的变化来衡量产业结构是否向合理的方向变动。主要选取1993年至今的上海地区国内生产总值以及三大产业产值的相关数据并进行对数变换分析，以生产总值为自变量，以第一产业、第二产业与第三产业分别为因变量进行回归分析.根据表一建立回归模型得：Y1=0.599949 +0.342879X Y2=0.382341+0.812371X Y3=—0.957783+1.174225X。从这三个结果可以看出，第一、二产业增速对上海生产总值的贡献没有第三产业大，可得知第一、二产业对上海经济发展的作用逐渐减弱，而第三产业对经济增长的作用逐渐增强，而且这一趋势正是当前促进上海金融中心经济综合发展的必然之选，充分验证了上海产业结构的调整逐渐走向合理化。

本研究使用TS值评级上海的产业高级化程度。分析得出TS值从1993年0.64增加至2016年2.42，产业朝服务化发展。2009年前稳定增长，2010年后，上海第三产业处于高速发展时期。综上所述，上海产业结构朝着服务化的方向发展，产业结构也日趋合理和高级化。

三、产业贡献率与产业拉动率分析

产业部门对经济增长的贡献指某一产业部门生产总值增加值的增量所引起本地生产总值的增加值。产业贡献率=某产业GDP增量/GDP增量⑴产业拉动率=GDP增速×该产业贡献率⑵。《中国统计年鉴》对以上统计周期为一年一次，分析从1993年至2016年并以年为单位。以1992为基期计算生产总值增量和各产业生产总值增量。无论是金融业还是整个第三产业，在23年期间对整个生产总值贡献率和拉动率都极不稳定，第三产业的贡献率低至77.25%，高达200.19%，拉动率低至8.18%，高达8.29%。金融业的波动更明显，金融业的贡献率在-195.97%至477.95之间剧烈波动，几次波动主要集中在2001年“美国911事件”以及2008-2009年期间。2001年9月11日恐怖袭击事件打击美国甚至世界经济，对上海金融业产生打击，致使作为“小型开放经济体”的上海经济下滑，上海本地生产总值增长率降至1.04%，金融业增长率降至-1.38%，导致金融业贡献率最低至-1.96%，拉动率跌至1.36%。2003年金融业拉动率跌至0.63%，主要原因在于年初爆发了非典疫情，上海整体经济下跌，但第三产业影响不大。2008年的贡献率与拉动率表现出期间的最大异常，这次危机是由美国次贷危机引起。2009年金融业与第三产业的贡献率与拉动率暴增，金融业与第三产业的贡献率高达477.95%和200.19%，金融业与第三产业的拉动率分别为16.05%与2.82%，原因在于金融业与第三产业生产总值大幅增加超过了本地生产总值的上升幅度，对期间整体经济的走势产生正面影响，2008～2009年上海经济增速明显后退，本地生产总值从1.26%降至0.76%，上海的金融业与第三产业对整体经济的贡献与拉动作用很大。endprint

四、向量自回归模型实证分析

三次产业对经济增长的影响作出基于数据统计性质的实证分析，必须动态地考虑到时间的维度。向量自回归模型采用多元时间序列动态分析几个内生变量之间的相互关系。因此，运用向量自回归模型分析统计年间上海金融及三次产业对经济的贡献。在数据上，依然采用1993～2016年上海三次产业和金融业的生产总值与本地生产总值，并进行对数变换分析，其中GDP、FIR、SEC、THI、FIN分别代表了本地生产总值的自然对数，第一、二、三产业生产总值的自然对数和金融业生产总值的自然对数，利用Eviews7.0建立VAR模型，必须要确定合适大小的滞后期。通过最优滞后阶数选择标准功能。确定最优滞后阶数为3。

经分析得出当相应产业发生变化时，上海的GDP会发生多大和多久的变化。当在本期给第三产业一个单位正的冲击后，本地生产总值便在第一期开始上下浮动，在第四期逐渐趋向于零，当给第金融业一个单位正的冲击后，本地生产总值便在第一期浮动直至在第五期趋向于零，可知，第三产业与金融业的冲击会给本地整体经济带来显著的短期同向冲击，但这一冲击无法带来持续的效应并产生稳定的拉动作用。第一产业的贡献率在第一期达到78%的峰值并逐渐降低，随着时间推移在第十五期逐渐达到稳定状态50%左右，第二产业在第一期最大达到了80%，从第五期开始逐步趋向稳定并保持在50%左右，第三产业和金融业对生产总值贡献度逐渐增加，第三产业中和金融业对整体经济的贡献率在第10期后逐渐达到稳定状态55%左右。

综上所述，上海的三次产业中第三产业对经济增长的贡献作用最大，细分产业金融业起着重要作用，这一拉动在短期内十分显著，然而波动幅度较大且在长期之间逐渐减少并趋于稳定，无法为经济增长带来稳定持续的影响。

1993～2016年统计年间，上海第三产业在整体经济中占比不断上升，现已达到占本地生产总值70.5%左右，其中金融业在本地生产总值占比高达17.3%左右。产业高级化和合理化指标都表现上海的产业结构在不断升级。无论是从贡献率与拉动率的概念分析，还是以统計分析模型来看，都应对上海第三产业尤其金融业对经济增长的作用进行肯定。然而，这样的产业偏向性给上海经济带来了增长的动力，也使上海经济抵御外来冲击能力薄弱。统计周期中几次金融危机均对上海经济产生了极大的冲击，较差的自我修复功能使其在金融危机的打击下恢复周期较长。上海的产业结构依赖于高度全球化的金融业和以贸易物流为代表的第三产业，因此在23年的分析期内，频繁爆发的金融危机和外部事件对上海经济不断造成威胁。上海作为目前国内地最强大的金融中心，其地位和重要性不言而喻。如何合理地调整产业结构、增强自身的独立性，从而提高抵抗外来金融危机或灾难的能力，将外来影响对自身经济的负作用降到最低，无疑是一个值得研究的课题。

参考文献

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