中国电影产业融资模式研究

刘辰

[摘 要]中国电影产业目前正处于飞速发展期，特别是电影票房，这几年呈现快速增长，同时伴随着风险的激增，繁荣带动大量热钱融入电影市场，催生了一系列的融资问题。为了厘清中国电影的发展走势，协同良性资本的成长，亟需全面深入研究电影产业融资问题特别是建立科学合适的融资模式，促进中国电影从大国向强国转变。

[关键词]中国电影产业；融资模式；供应链

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2017.32.086

1 中国电影产业发展现状

资料显示，2015年我国共生产故事影片686部，动画影片51部，年度总票房达440.69亿元人民币，同比增长48.7%；全年城市影院观众达12.6亿人次，同比增长51.08%；全国影院总数已经超过6000家，银幕总数超过3万块，与全球最大的北美市场只差约7000块。随着国家供给侧结构性改革的深化，电影产业结构的调整、升级，相信电影及其衍生产业的规模将会得到更大的发展。《2016—2020年中国电影产业发展前景与投资预测分析报告》中经未来产业研究院。

伴随着电影产业高速发展的是风险的大幅度增加，大量热钱涌入，创造了电影业的繁荣，却同时也催生了许多融资方面的问题。据统计，2015年票房超过5亿元的电影共16部，这16部电影给电影产业带来了164亿元的票房，是国产片总票房数的60%。①但同年票房在1亿元至5亿元之间和票房在1亿元以下的国产片的市场份额都相对减少了很多。其中较为明显的是票房在1亿元以下的国产片，虽然比2014年多了15部，但票房却比2014年少了4.4亿元，仅为22亿元，同比下降21%。高票房向少数电影集聚，造成了电影投资风险的增加。电影高投入低产出，尽管每年获得《电影公映许可證》的影片是600多部，但每年报请备案的电影项目却多达1500个以上，其中获得公映的国产影片更是仅为300部左右。[1]由此可见，引入电影项目风险评估和管控体系势在必行。

因此，为实现由电影大国向电影强国的转变，建立科学的电影产业融资模式，促进电影资本市场中资本的良性增长十分必要。

2 探寻电影产业供应链融资模式

电影产业的供应链大致分五个阶段，具体如图1所示。

据统计，截至2016年我国电影产业中具有影视投资（制作、发行、放映等）相关业务的机构逾3000家。目前电影产业融资仍停步于链式分解的方式，这并不能跟上电影产业阶梯式发展的步伐，因此，应将所有企业纳入供应链整体中，整体性考虑所有阶段的资本运作情况。

3 构建电影产业供应链融资模式

当下国内对于供应链融资的研究主要是从银行方面展开，指的是银行在掌握核心企业信用实力和供应链管理程度的基础上，通过审视整条供应链，对核心企业、上下游多个企业提供可变的金融产品和服务的一种融资模式。本文将从微观角度，以企业的视角，将中国电影产业供应链融资模式定义为基于供应链开展的融资活动。中国电影产业供应链示意图见图2。

图3 中国电影产业供应链融资模式图3为中国电影产业供应链融资模式的示意图，举例而言，在电影行业中存在许多类似A制片、B发行、C放映这样的中小型企业，就它们自身而言是很难获得较多的融资、信息等资源，在供应链融资模式中，A、B、C等企业可通过合作的方式结合为一个供应链，依托链条中的核心电影企业的龙头力量，与金融市场中的各主体进行融资等经济活动；核心电影企业则通过整合供应链资源，形成行业优势，扩大行业影响力，提高整体链条的信誉，凝聚行业力量，从而获得更多的收益，除扩大自身优势之外更能造福其他链条中的中小企业，实现双赢。对于金融市场中的商业银行、政府、民间资本企业、融资服务机构等而言，通过供应链融资模式可获得更多的电影市场行业信息，从而解决传统融资模式中信息不对称造成的成本问题，降低融资风险，提供更多的资金支持，实现互利共赢。

通过对比图4和图5，不难看出有别于传统融资模式银行多对多的融资方式，在供应链融资模式中银行等金融机构所面对的不再是单个企业，而是整个链条上的企业，变成了一对一（多个构成的整体）的关系。

4 电影产业供应链融资模式的优势

电影产业供应链融资模式具有长期稳定性，一旦建立、运转起来，可以随着电影供应链的生产周期一起运转，从而提高供应链上电影企业的融资信度，降低长期合作的融资难度，从而有可能转化为关系型贷款。[2]在电影企业实行供应链融资模式时，可将融资业务外包给电影产业供应链融资体系中的担保机构或者是融资服务机构。[3]电影产业供应链融资模式有效利用中小企业的制作班底、行业、信誉、实力、有形、无形资产等因素，巧妙地将电影产品生命周期、供应链资金流特点、电影产业管理模式进行综合管理。优势主要体现在以下方面。

4.1 凝聚大小电影企业力量

供应链中的企业不再以独立形式进行融资，而是凝聚起来，以链条中的核心企业为龙头，发挥供应链融资模式的整体性优势，共同经营集体信誉，以电影项目为准则，与金融机构进行信贷，从而获得电影企业和银行之间更好的甚至是长期的合作关系。

4.2 提高中小电影企业的融资额度

由于电影产业供应链融资模式具有整体性的优势，银行只需考虑整条供应链的信誉情况进行放款，供应链再根据具体情况进行资金的综合配置，中小企业得以获得比其原来单独向银行进行贷款更高的额度，提高自身的融资能力，从而进一步发展企业规模。

4.3 降低企业融资交易成本

供应链融资模式降低了银行和电影产业供应链中中小企业之间的信息不对称所造成的风险，同时银行得以降低投资风险，进行整体性考量发放信贷，双方均能够降低交易风险所造成的成本，从而获得电影企业和银行之间更为亲密的合作，建立长期合作关系，互利共赢。

参考文献：

[1]史竞男.2015年中国电影总票房跃升至440.69亿元[J/OL].（2016-01-01）.http：//www.tj.xinhuanet.com/tt/jcdd/2016-01/01/c_1117643970.htm.

[2]杨沅.对电影产业化发展的思考[J].中国电影市场，2009（6）.

[3]张元教.缓解中小企业信贷配给的方法[J].统计与决策，2009（5）.

[4]彭侃.中国电影投融资的热点在哪？[N].中国文化报，2016-03-19.

[5]2016我国影视行业研究报告[DB/OL].http：//www.docin.com/p-961978606.html.

[6]陈祥峰，朱道立.现代物流金融服务创新——金融物流[J].物流技术，2005（3）.

[7]2012中国影视制作与发行行业投资研究报告[R].北京：清河研究所，2012.endprint