五大支持 推进林业产业投资基金发展

李颖

作为一种新型金融工具，产业投资基金的发展不仅需要完善的外部环境，而且要求产业自身具备良好的发展潜力。随着我国现代金融体系建设步伐的加快，阻碍金融创新的因素得到消减，为产业投资基金的发展创造了良好的外部环境；同时，林业产业自身发展迅速，具备广阔的发展空间，资金短缺的现状对金融工具的创新充满期待。因此，在我国设立发展林业产业投资基金的必要条件已经具备。

政策支持

2009 年中央“一号文件”首次指出，“有条件的地方可成立政策性农业投资公司和农业产业发展基金”，2010 年出台的“一号文件”则明确提出要“建立农业产业发展基金”。在这一背景下，我国农业产业投资基金得到了快速发展，成为我国现代农村金融体系的重要组成部分，同时也为在作为农业子行业的林业领域设立产业投资基金提供了实践积累。

中国人民银行、财政部、银监会、国家林业局等联合颁布的《关于做好集体林权制度改革与林业发展金融服务工作的指导意见》（ 以下简称《指导意见》） 中指出: 鼓励和支持各类投资基金投资林业种植等产业，支持组建林业产业投资基金。由此可见，在国家大力推进集体林权制度改革的情况下，林业产业投资基金组建的时机已渐趋成熟。

市场支持

森林资源行业初始投入较大，生产周期较长，林业产业投资基金具有广泛的市场需求。随着全球气候变暖，公众环境保护意识逐步增强，林产品价格仍有较大的上涨预期，林业产业发展将带来大量的投资机会，各种社会资本进入林业领域的意愿强烈。

“十一五”时期，林业投入大幅度增

加，国家对林业投入2979 亿元，其中，中央基本建设投资479 亿元，中央财政专项资金2500 亿元；地方政府投入林业资金达到1900 亿元，林业利用外资总规模为39.13 亿美元。“十二五”期间林业生态、林业产业和森林生态文化三大体系建设将要担负更加艰巨的历史使命。根据测算，“十二五”期间林业重点生态工程建设和林业产业发展需要近2.5 万亿元资金，仅依靠国家财政投入根本无法满足巨大的融资需求，需要构建包括财政与金融互动发展、协调促进的融资体系作为支撑。林业产业投资基金不仅能够满足林业企业和微观经济主体的融资需求，而且对弥补林业产业中长期资金缺口有积极作用，所以有着良好的市场前景。

资金支持

稳定的资金来源对于产业投资基金的健康发展具有重要作用。资本来源的结构及投资者的构成会影响产业投资基金的治理结构、激励方式，进而影响产业投资基金是否能真正起到推动产业发展的作用。

林业产业投资基金资金来源广泛：第一种资金来源是企业投资。目前国内已经具有相当数量的战略投资人以及相关的金融投资机构、公司，包括国有大型企业、上市公司以及非国有经济的企业资金。许多大公司或者企业集团有投资林业产业的意愿，但往往受到专业人才短缺、行业进入壁垒等因素的限制。林业产业投资基金由于采取专家管理的运作方式，能够有效控制投资风险，有助于这些大型企业集团实现投资林业的愿望，促进企业多元化发展和跨行业经营。

第二种资金来源是银行金融资本。随着经济的持续发展，社会资本存量大大增加，银行存款余额随之快速增长，出于保持竞争力的需要，银行面临着拓宽投资渠道的压力。从国际经验看，随着混业经营趋势的加强，银行少量参与产业投资基金业务，能够实现在风险可控的范围内扩宽自身业务的目标。可以说银行在林业产业投资基金发展过程中应该是大有作为的。

项目支持

林业产业的金融属性适合采用产业投资基金融资模式。林业产业经营的长周期、高风险及分散式小规模经营，需要依托产业投资基金来实现投资收益与风险匹配。产业投资基金可以为具有增长潜力而又缺乏资金的林业企业提供金融支持，同时还可以利用其自身优势为林业企业提供管理、投资等方面的增值服务，帮助企业快速成长。此外，产业投资基金作为一种集合投资制度，能够引导社会资本投向林业领域，从而发挥资金的投资乘数效应。

随着国民经济的发展和居民收入水平的提高，木材及林产品的需求量仍将保持一定的增速，林业产业具有广阔的发展前景，这为林业产业投资基金的发展带来了巨大的成长空间。虽然目前我国林业产业存在着规模小、科技含量低、创新能力弱等不足，但是从国外林业发展国家的经验来看，林产品的附加值是可观的。

随着我国林业投资政策的改革和产业结构的调整，我国林业产业将向专业化、集约化方向发展，林产品附加值将得到进一步的挖掘和提升，因此我国林业产业具有巨大的发展潜力，能够为林业产业投资基金提供项目支持。

经验支持

经过多年的探索实践，我国产业投资基金行业获得了长足发展，积累了相当多的发展经验，培育了一批优秀的基金管理人员和机构，制度环境日趋改善。尤其是在作为林业母产业的农业领域，自2009年至今已先后设立了15 只农业产业投资基金，为林业产业投资基金的发展提供了发起模式、募集方式、投资策略等方面的宝贵经验和实践支持。