混合所有制改革研究：动机、路径与难题破解

郝家龙

摘要：混合所有制是基本经济制度的重要实现形式，是当前国有企业改革的重点，对进一步盘活国企资产、完善国企现代企业治理结构、促进供给侧改革具有重要的现实意义，文章对混合所有制改革的动机、路径、难题进行了规范性分析，并提出了优化政策环境、完善法人治理结构、以契约为基础建立资本合作关系等建议。

关键词：混合所有制改革；动机；路径；难题

自2013年中国共产党十八届三中全会上《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》明确提出了“国有资本、集体资本、非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式”。混合所有制改革引起了理论界与实业界广泛的讨论，本文对混合所有制改革的动机、路径与存在的难题进行分析，以期为我国的混合所有制改革提供有价值的建议。

一、混合所有制改革的动机与内涵

经济学理论认为混合所有制经济是指财产权分属不同性质所有的经济形式。从宏观层次讲，混合所有制经济是指一个国家或地区所有制结构的非单一性，即在所有制结构中，存在多元的所有制形式的经济成分，有单一的公有制经济、非公有制经济，也有合作经济（如国家、民营企业和个人均持股的股份制经济），学术界也称之为混合经济，十八届三中全会上不仅对混合经济作了明确的界定，也将其作为我国基本经济制度的重要实现形式，作为国企改革深化方向之一。正如唐克敏（2016）讲混合所有制改革价值在于有利于进一步盘活国企资产，完善国企现代企业治理结构，释放国企活力、令国资保值增值，利于国资流动，利于国企现代企业治理结构完善和助推国企脱困。

二、混合所有制改革的路径

针对民营企业参与混合制经济改革中存在的问题，理论界和实务界进行了广泛的研究。如汤吉军、安然（2016）从风险的视角提出混合所有制经济通过明确产权，引进多元投资主体，完善了现代企业制度，构建了合理的产权结构。但与此同时，也存在一些问题亟待解决，包括国有资产流失、法人治理体系不健全、监管监督机制不到位等风险 。许志元（2016）从治理结构角度提出，混合所有制由于制度不完善，国有资本和民营资本的相互融合，导致在经营过程中出现一定的资本流失。其主要原因就是相关人员利用职权之便对共有款项进行私自调离，从而导致了资金的流失 。黄安杰（2016）通过分析国企改革历程中的得与失，认为改革中存在国有企业布局仍然不合理，国有资本没有在完全竞争领域退出、国资委对国有企业管理没有从管资本的角度入手、是资本所有者权力发挥不到位、内部治理结构不规范等问题。提出发展混合所有制经济都要从管资本入手，这样改变国资监管方式，才能有效解决国有企业布局、完善内部治理结构

那么，如何快速有效地实现混合制经济改革的目的，盘活民间存量资本，促进实体经济的发展，让民营企业参股国有企业，实现治理结构的变革，提高国企的效率。笔者认为，混合所有制改革应遵循以下发展路径。

（一）优化政策与市场环境，稳定民营经济参与混合制改革的信心

混合制改革的要实现民营企业与国有企业股权的融合，最重要的目的是为了实现优势互补、互利共赢，其利是双向的，一方面有利于推進国有企业改革，盘活国有资产，解决其管理体制僵化、所有者缺位、效率不高的劣势，另一方面也助家族型民营企业通过吸收国有股权借用国有企业获取较为丰富的资源，有较好的装备、技术、人才、渠道和品牌基础，实现规模扩张，发展混合所有制企业有利于发挥国有企业和民营企业的相对优势、优势互补，有利于建立科学规范高效的企业治理结构，有利于实现互利共赢。但在实际中存在一些客观因素制约着混合制改革的进程。一是一些国企的领导及员工存在着对民营企业的不信任，认为混合制会导致国有资产流失，不愿和民营经济进行合作；二是一些行业存在国有企业高度垄断现象，民营企业难入介入，即便介入，也存在民营资本比较小，国有资本一股独大，民营企业没有话语权，难以维护其利益的风险；三是有的国有企业行政管理色彩浓厚，行政干预影响了混合后企业的效率，在做重大决策时，很容易产生国资“一只手压倒另一片手”的现象，民资只能扮演“陪太子读书”的角色。因此，构建良好的混合制改革的政策环境与市场环境，实现国有企业与民营经济真正平等的市场主体地位，消除国有企业在公用事业部门等行业的垄断地位，进行国有企业必须进行去行政化改革，以契约原则，以资本为纽带，以现代公司治理机制为框架，才能为民营企业提供公平市场环境的目的，提高民间资本参与混合所有制的预期和信心。

（二）厘清混合制改革的本质，以契约为基础建立资本合作关系

混合所有制改革，实现投资主体多元化，提升国有企业的效率，其核心是以股份制为主要形式的现代产权制度改革，而突破点是建立了新的国有资产管理体制。但务必要清楚认识到，虽然国有资本和民营资本的所有制性质不同，但二者的合作本质上是产权的融合，是资本与资本的合作关系，是平等互利共享发展成果的资本合作关系，所以，必须按照资本运营、资本合作的基本原则，即契约原则与利益原则，按照现代企业制度和市场原则进行经营管理，进行企业治理结构的构建。

（三）建立科学的公司法人治理结构，完善委托代理机制

臧跃茹、刘泉红（2016）撰文指出混合所有制经济目前“数量不少、质量不高”，面临着顶层设计不明、国有股权一股独大、“混而不合”、动力不足、离现代企业制度差距甚远的问题。如何解决这一问题？消除所有制歧视和各种隐性壁垒，如何使不同比例的资本组建混合所有制企业能够真正发挥效率，实现合作共赢？其最根本的措施就是建立高效率、低风险现公司治理结构，完善委托代理机制。现代公司治理结构的本质是具有制衡机制的委托代理机制。存在因产权主体虚置导致的道德风险与逆向选择问题，这是国企管理中的最困难的问题，混合所有制改革中，存在国有股份，当然也同样涉及此问题，所以，混合制改革的关键环节，或者说重要路径之一就是以委托代理机制为核心的现代企业治理结构的构建。endprint

（四）规范绩效评价与激励机制，提升企业管理绩效

混合所有制企业要实现良性发展，必须建立科学有效绩效管理制度与激励机制，以调动全体员工的积极性。混合所有制改革的成败在于多元资本融合后的企业效率与效益，必须实现混合所有制企业的利润增长，而混合制企业能否具有生存和发展的企业能力，并通过能力的实现来获取企业价值实现和利润实现，其决定因素就是每一个员工的工作绩效，所以，必须从制度层面上建立一套科学的绩效评价体系和激励管理制度，因此，建立以能力和绩效为基础的公平、有效的评价制度与激励机制对于实现混合所有制企业的良性发展具有不可或缺的重要作用。

（五）完善国有资产的监管模式，发挥市场机制的主体作用

目前在混合所有制企业中存在国有企业监管主体和经营主体不分，国资委作为监管部门对国有企业进行监督，同时又管人、管事、管资产，国资委虽然将企业和政府隔离开来，但是权力移交只是权力转移，势必会对国企进行行政干预，形成新的政企不分，从而产生非理性干预和内部人控制，延伸到混合所有制企业，影响了企业经营效率的提高。因此，必须在混合所有制企业中进一步完善国有资产的监管机制的改革，发挥市场主体的作用，即国有资本与民营资本在地位上是对等的，国有资产的监管机构要遵循现代企业治理结构的要求，实现与市场的对接，发挥市场主体的作用。

三、混合制改革中的难题及其破解

混合制改革中确实存在一些问题必须进行研究，提出切实可行的解决办法，否则，混合制改革就不彻底，不能实现其目标，其中亟需破解的有三个问题，一是基于国有资产主体虚置导致的道德风险；二是国有企业的行业垄断；三是混合制改革的企业治理结构。

（一）关于国有资产产权主体虚置与道德风险的问题

国有资产的产权性质是非常明确的，但从国有制企业的改革的前两个阶段看，始终不能很好解决的问题仍然是国有资产产权主体虚置或缺位导致的道德风险，由于国有企业的管理者是由国家相关部门认命的，并非企业资产的所有者，其经营行为和民营企业相较而言缺乏一种天然的责任心，一般情况下存在一定的懒性，所以，国有企业效率不高，效益不好，国有资产的保值增值问题得不到很好的解决，甚至一定程度上存在有意侵吞国有资产的行为，导致了国有资产流失。笔者认为进行混合制改革，引入多元的投资主体，并不能解决这一问题，关键是要建立健全科学的委托代理机制，即建立双重委托代理机构，国资委派出一个根据股权比例担任企业的董事长或董事会成员，行使国有产权的权力，同时，应派出一个类似智库的机构，这个机构应由相关专家组成，对企业的重在决策与经营行为进行审核并向国资委或国有资产的代表人提出建议，由于工作的独立性，人员素质较高，且和企业利益相关性不强，从而可以一定程度上避免权力集中带来的寻租的行为。

（二）关于国有企业的行业垄断问题

国有企业在许多行业处于垄断地位，基本可分为两个领域，一是属自然垄断，如供电、供水、废物处理、污水处理、燃气供应等城市公用事业领域；二是在石油、电信、军工等行业。由于历史原因，民营企业依靠自身的能力难以突破准入壁垒。国有企业的垄断尤其是在公用事业领导的垄断，往往是政企不分，行政色彩浓厚，普遍存在竞争意识差、技术创新动力不足、服务水平低、依赖政府补贴等问题，对于公共产品与公共服务质量的提升有一定的负面性，不利于供给侧改革，也不利于国有企业通过市场竞争提升运营与管理能力，要促使这些垄断行业的国有资本提高效率，必须开放这些领域，去掉玻璃门、旋转门，去掉这些领域的门槛，引入民营经济，实现充分竞争，如此，才能提升公共服务与公共产品的质量，实现社会效益的最大化。

（三）关于混合制企业的治理结构问题

混合制改革中有的民营资本擔心能否享受与股权对应的经营话语权，是否只能扮演“陪太子读书”的角色，其实民营企业的顾虑正如中国民营经济研究会会长庄聪生所言集中在三大问题上，即“被控制、谁混合、怎混合”。其本质是一个混合制企业的治理结构问题。混合所有制企业的建立和发展，需要建立现代企业制度，完善公司治理，协同各方利益，发挥国有资本和民营资本各自优势，但由于有国有资本的介入，混合所有制企业的现代企业制度不同于完全的股份制企业，在其现代企业制度的建立上要有所补充，除前述的直接受聘于国资委的决策咨询机构外，还要建立国有资产审计体系，完善代理人绩效考评办法，引入专业的第三方审计机构，加强国有资产监管能力。

参考文献：

[1]唐克敏.民营企业有效参与国企混合所有制改革研究[J].湖北文理学院学报，2016（01）.

[2]汤吉军，安然.发展混合所有制经济的风险防范与治理[J].江汉论坛，2016（05）.

[3]许志元.国企混合所有制改革思考[J].合作经济与科技，2016（01）.

[4]黄安杰.国有企业改革与资本管理[J].南都学坛（人文社会科学学报），2016（01）.

[5]臧跃茹，刘泉红，曾铮.促进混合所有制经济发展研究[J].宏观经济研究，2016（07）.

（作者单位：山西工程技术学院）endprint