伊之密：业绩持续高增长可期

伊之密：业绩持续高增长可期

国海证券预测数据

伊之密（300415）：注塑机行业持续复苏，公司市占率位居前四，盈利能力大幅提升。2016年下半年以来，受益于国内制造业投资整体回暖，作为制造业重要工作母机的注塑机迎来复苏；2017年上半年我国塑料机械制造规模以上企业营收同比增长26%，远高于2011-2016年6%的复合增速。注塑机行业在国内属于高度竞争行业，参与企业众多，公司行业排名稳居前四，彰显竞争优势；公司持续推进新产品研发战略，A5系列新一代伺服节能注塑机已全面投入市场，性能比拼龙头海天国际主打产品，市场份额有望进一步提升。上半年注塑机板块营收4.98亿元，同比增长22.63%，占总营收比53.59%；注塑机下游行业广泛，主要应用于汽车、家电、3C、包装行业等，随着下游行业景气度回暖，公司注塑机业务盈利能力有望大幅提升。

轻量化是新能源汽车设计的重要要求，随着新能源汽车的快速发展，轻量化产业空间广阔，而铝镁合金材料取代钢板是轻量化的重要发展方向之一，相关压铸机设备迎来发展机遇。2016年新能源汽车产量45.5万辆，同比增长58.5%，工信部《汽车产业中长期发展规划》指出，到2020年，新能源汽车年产销达到200万辆，复合增长44.8%。上半年公司压铸机板块营收3.26亿元，同比增长77.21%，占总营收比35.10%；公司压铸机市占率位居第二，将充分受益汽车轻量化的快速发展。

操作策略：二级市场上，公司股价处于上升趋势之中，投资者可积极关注。