旅顺中小型企业融资问题研究

董航

[提要] 近年来，中小型企业遭遇很多束缚，既有大环境的限制，也有企业内部环境的影响。中小型企业想要在改革开放的大浪潮中脱颖而出、稳步发展，并非易事。其中，获取资金困难、内部管理不健全、资本结构安排不合理等是中小型企业的第一要务。本文以旅顺地区中小型企业为例，从融资渠道入手，在具体分析中小型企业融资难的基础上，提出完善旅顺地区中小企业融资建设的建议。

关键词：旅顺地区；中小型企业；融资现状；建议

基金项目：2017年辽宁省大学生创新创业训练计划项目（编号：201710841000051）；辽宁对外经贸学院2017年校级“大学生创新创业训练计划”项目（编号：2017XJDCA017）

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年9月23日

一、旅顺地区中小型企业融资特点分析

以旅顺地区的中小型企业作为代表，虽然不能全面的表示中小型企业的现状，但是资金需求都是同一种模式，具体情况如表1、表2所示。（表1、表2）由表1、表2得知，中小型企业融资特點主要为：

（一）中小型企业的融资方式过少。在中国现有的市场上资金呈现金字塔状分布，顶端是央企和地方政府的平台，其次是国有企业，然后是大型的民营企业，中小型企业在金字塔最底端，钱从上边流下来，该瓜分的能瓜分的都被有能力有实力的夺走了，中小型企业的数量又很多，分来的资金根本不够用来运转公司。然而，经济萧条时，中小型企业要得到资金越发困难。企业对于融资肯定有自己的选择，但是发行债券比上市还难，所以企业宁愿选择民间融资，但是这样就又减少了企业一种融资方式。我国也不像欧洲国家的股票制度十分完善，那么冒险去尝试新型融资也是不小的挑战。

（二）获得信贷支持少。从信贷投放调控实践的角度来看，政府只对特定行业进行限制，例如高耗能、高污染这些具有明确指标、可操作性又很强的项目。而中小型企业是根据企业规模的大小进行划分的群体，它涵盖了所有的行业部门，每个行业部门有属于自己部门的经济周期、发展环境和生存规律，是政府所左右不了的。从企业发展角度来看，中小型企业获得贷款难是正常现象，上海地区能够获得银行贷款的中小型企业都不超过5%，全国也不高。中小企业资信能力差，管理规范度差，没有较强的抗风险能力，金融机构不愿给中小型企业融资是风险管理的必然结果。

（三）中小型企业之间是连带的。我国现有的融资现状很多都是几个企业捆绑在一起互相为对方的企业提供担保，但是这种行为会造成的不良后果就是当有一家企业因为经营不善等原因面临经营危机的时候，会使其他与其捆绑在一起的企业受到牵连影响。在要是需要短时间内的资金支持，中小型企业普遍会选择一种把自己企业的资金提供给对方企业使用的方法，有一部分企业也会选择在内部融资进行资金筹集。

（四）自有资金缺乏。在我国中小型企业发展的过程中很少是由国家财政拨款以及固定资产无偿调入构成的，而是基本为企业靠自身力量在发展过程中所储存下来的资金，这决定了中小型企业的发展不可能迅速，也不可能在我国的市场上站稳脚跟，国家也不会对中小型企业给予太多支持。虽然现在企业很多不再是最高领导人具有绝对话语权了，但是业主的资金投入还是占比例最多的，大概有30%，其他内部运转的收入等占了26%，又因为融资十分困难，门槛高等现状，债券和融资提供的资金根本不足1%，数额之小让人无法想象。

（五）融资投向不明。融资难是现在中小型企业的通病，但是企业因为没钱就想尽各种办法去各个方向融资，拆东墙补西墙的结果就造成了过度融资。因为过度融资，企业承担风险的能力逐渐被拉低了，再去银行借贷等才出现了难上加难的情况。可能有的企业一开始运转得十分顺利，各种机构都想与之合作，在企业尝到甜头后就向各方面融资，可是一旦有一个环节出现了问题，企业就要承担所造成的全部的风险，因此，会给企业造成是由于融资难带来的不良结果的假象。

二、旅顺地区中小型企业融资困难原因分析

（一）中小型企业自身存在的问题

1、中小型企业本身管理建设不健全，缺少获取资金的条件。中小型企业由于自身拥有的厂房、机器等固定资产较少导致在融资时无法提供相关的担保，从而无法达到融资条件。反之，大型企业实力条件较强，拥有厂房、机器设备等担保，以此满足了融资条件。

2、企业与银行之间信息不对称。中小型企业大多数依靠特有的技术来维持经营，一旦信息技术泄漏就会引来相关的企业进行模仿，从而失去了竞争力，为了防止这种情况的发生，中小型企业往往封锁企业相关的经营状况、技术、资金流向等方面的消息，无法让银行真正地了解到企业经营状况，银行在这样的情况下往往会拒绝贷款给中小型企业，加大了中小型企业融资的难度。

3、中小型企业不够了解融资产品。由于中小型企业大部分由家族成员组成或个体拥有，可以周转的资金较少，当需要发展资金时，无法提供内部资金；其他适合中小型企业融资的机构较少，也很少选择从门槛较高的公开上市、债券融资等资本市场进行融资。因此，向银行融资成为中小型企业的唯一选择，但是企业信息的不透明，银行往往不同意贷款。而大型企业的选择性更多，除了可以从金融机构取得融资还可以通过上市、债券融资等资本市场进行融资，其融资方式多种多样。

（二）商业银行方面的问题分析

1、融资难度大、方式少。第一，商业银行对任意一笔贷款，通常都要遵循这些基本程序：首先要向相关的机构提交贷款申请书；其次，对贷款企业进行相关的调查。调查结束，条件达标则批准申请。还要签订借款合同，最后才发放贷款。总的来说，向银行贷款限制条件多、程序复杂。中小型企业的信用程度远不如大型企业，所以一般情况下中小型企业很难通过银行的信用评估。此外，中小型企业由于自身拥有的厂房、机器等固定资产较少导致在融资时无法提供相关的担保，所以融资的门槛较高。第二，中小型企业自身内部管理建设的不完善，与银行之间信息不对称，融资条件缺少，而且中小型企业由于规模小大多数没法上市，上市了在股票和证券市场也很难得到支持。endprint

2、风险控制手段落后。当今这个时期是个互联网时期，中小型企业小额度融资、多数量交易、短期限的特点，商业银行虽然已经在长期的经营过程中建立起了对其的大量信息资源，并且懂得了如何利用这些信息资源去规避风险，但是在这个信息化的时代，商业银行现在所拥有的数据信息资源管理已经适应不了互联网时代背景下的中小型企业的融资管理需求，需要对信息资源不断更新，保证先进的信息资源，对风险控制手段做好强化和提升。

（三）其他外部因素分析。尽管目前国家针对中小型企业出台了相关的融资帮扶政策，但是国家只是出台一些政策来改善中小型企业的市场环境，融资难的问题还需要依靠法律体系来解决，而且国家的财政政策严重影响了中小型企业融资，比如说每一个行业应对税率的调整政策也会有所不同。一般来说，企业融资需要固定的资产作为抵押物，而这种抵押的担保方式对于中小型企业来说比较有限，严重限制了中小型企业融资。中小型企业由于自身拥有的厂房、机器等固定资产较少，导致在融资时无法提供相关的担保。另外，银行对于抵押物要求高，只有土地和房产可以，近几年来房地产需求日益减少，中小型企业无法利用房产和土地来获取融資，由于银行所给出的抵押条件较高，也使中小型企业获取资金越来越难。虽然我国已有30多个抵押担保试点，但信用担保体系并不完善。抵押担保机构管理运用较差，担保体系不健全。

三、旅顺地区中小型企业融资建议

（一）更好地保障中小型企业信用。中小型企业面临融资困难的难题是全世界都存在的难题，而不是只有我国面临这样的难题。从前人经验看，有效的信用保障系统是中小型企业获取资金的重要保证。健全的担保不仅可以为中小型企业贷款融资时信用的不足做担保，还可以让放贷的金融机构安心。当前，政策担保、商业担保和其他各种担保作为我国的主要担保机构。在这里面，对中小型企业来说是最好的选择之一是政策性担保。因为属于政策担保更多的是服务于中小型企业，而不会过多的考虑赚多少钱的问题。有政府财政为政策性担保机构作补充，能够使中小型企业的融资得到更好的发展。剩余的商业担保机构是由非政府机构建立，可能是其他公司建立，也有私人建立的。所以，这些更多的是抱着从中获利的心态，只是作为担保机构的一小部分。各类互助担保与前面两种都不同，但也有相似之处。这一担保机构不是由国家政府出资，但是也并不以赚钱为目的。一心一意给予中小型企业帮助，为它们的成长壮大给予有效帮助。我国的信用担保体系在不断的优化。但是我国信用担保体系建立的比较晚，发展也比较慢，所以依旧十分不健全。当下中小型企业正在迅速成长，信用保障体系也要跟上快节奏脚步，更好地服务中小型企业发展。

（二）融资市场获得改善。由于中小型企业的规模大多比较小，公司的实力相比较大的公司来说比较薄弱，通过股票和债券进行融资、获得风险投资等的机会小，很难获得投资人的信任。即使幸运获得投资，一般情况下获得融资的额度也十分有限，并不能完全满足企业融资的需要。所以，中小型企业获取资金的方法势必要转向以间接融资为核心。但是由于间接融资与金融机构相关，一般情况下四大国有银行对于企业融资的限制条件比较多。对中小型企业来说，要求更是严格，大多数中小型企业甚至连获取资金资格都不能取得。所以，政府必须发挥一定的作用，用积极的政策促使国有银行支持中小型企业的融资。政府可以建立一些机构方便更好地帮助中小型企业。这样的机构目的不是为了盈利，而是全力帮助中小企业的发展，促进双方合作共赢。除此之外，政府还可以从市场利率入手。降低信誉良好的中小型企业的贷款利率，减轻中小型企业还贷负担。最后，政府还可以从政策方针入手。定制一些相关的好政策以便于中小型企业更好地成长，相对解决中小型企业获取资金难题，使资源分配更合理。

（三）中小型企业债券发行。就目前来说，中小型企业最主要的融资方式还是间接融资，但是间接融资的方式所能筹集到的资金始终有限，而通过债券融资的方式更为有限。而且，高速成长的经济全球化使得债券市场的成长慢慢改善起来了。中小型企业也应该减少间接融资，增多债券融资。而且，现在债券市场要求企业信息公开使得债券市场更快成长也更加完善，债券市场也要求企业信息的公开。这样一来，中小型企业的信息透明化也可以使投资者对企业更深入的了解。有利于投资者进行投资，使资本结构组合更为优化。当前我国已经新推出了中小型公司共同进行债券发行的方式，加大发行债券的企业规模和实力，增强债权人投资的可能。用这种共同捆绑的方式进行债券融资，一方面发行企业基数的增大也是增强了债券发行的力度，给人们更多的信心，也极大的提高了融资成功的可能性；另一方面捆绑式销售，对于一部分有一定发展潜力但是又缺乏资金的中小型企业来说，这样能促进企业的融资，有效地使资本结构的更为优化。

（四）政府出政策支持中小型企业。中小型企业的融资问题不仅要依靠企业本身，还要依靠政府支持，尽管现在政府出台了一些相应的政策，但这些政策却很少得到落实，很多政策也不能符合企业的融资要求，不能满足企业的实际需求，而且在现在这个信息化时代，一成不变的政策不能满足中小型企业融资不断变化的需求，所以政府应该针对每种企业的情况制定相应的政策，做到真正改变企业融资难的情况。

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