文化产业上市公司财务竞争力研究

陶缨

[提要] 近年来，文化产业发展时态比较良好，已经逐渐成为我国社会经济发展中重要的推动力之一。在这种大环境下，文化产业公司之间的竞争力越来越激烈，特别是针对上市公司的财务竞争力，能够直接对文化产业公司的经营以及发展产生影响。因此，本文针对文化产业上市公司财务竞争力的具体情况进行详细分析和研究。

关键词：文化产业；上市公司；财务；竞争力

中图分类号：F23 文献标识码：A

人们的精神追求层次越来越高，带动了文化产品的生产以及消费水平，文化产业在GDP总量当中所占据的比重越来越大。文化产业与一些传统产业相比，不仅资源消耗的比较少，而且对环境也不会造成较大影响，发展潜力巨大的等等，这些都是文化产业自身所具备的优势特点。在现代社会的发展背景下，文化产业已经逐渐成为我国社会经济发展的重要推动力之一，而在这种环境下，文化产业之间的竞争力越来越严重，特别是上市公司的财务竞争力。

一、文化产业上市公司财务竞争力指标体系构建原则性分析

财务竞争力评价指标体系在实际的构建过程中，要与企业的整体财务竞争力评价工作进行有效的结合，这是企业日常经营管理中非常重要的一部分内容。在指标体系的构建中，要遵循以下原则，这样才能够保证竞争力指标体系构建的有效性。一是针对性原则。在指标体系的具体构建中，要选择能够对文化产业竞争力起到真实有效，并且能够起到一定决定性作用的针对性的评价指标，并不是利用一般性质的指标来进行操作；二是全面性原则。财务竞争力指标体系的构建要具有一定的完整性、多样性，要能够从不同的角度来针对企业自身的财务竞争力问题进行分析和研究。这样不仅能够保证对文化产业财务竞争力的影响因素进行多方位、多角度的分析，而且还能够减少指标体系评价在构建以及具体实施中的片面性；三是代表性原则。在对文化产业上市公司进行财务竞争力指标体系的构建过程中，要选择具有代表性的指标，其中所包含的信息要具有一定的真实性和有效性。这样能够有效地避免相关指标在指标体系的构建过程中出现重复的情况；四是可得性原则，在针对各项指标数据进行选取以及具体的应用时，要遵循一定的可测量性和可获取性特征。在实施中，要尽可能与实际情况进行有效结合，选择的指标要具有一定的公开性。这些指标要能够从公开的年报或者是报表当中直接被获取，或者是可以根据相关公式来进行计算，有利于对指标数据进行获取和利用。

二、文化产业上市公司财务竞争力实证分析

在针对文化产业上市公司财务竞争力相关问题进行研究的时候，不难发现，财务竞争力指标体系的构建以及具体的应用是其中非常重要的环节。通过实践可以看出，在对财务竞争力评价指标进行构建的时候，可能分为各种不同的指标，这样在无形当中就会为研究提供非常多的信息。但是同时，由于各个指标之间会存在一定的差异性，各个数据之间也会存在一定的相关性，这样就会增加数据自身的复杂性。一旦出现这种情况，不仅对财务竞争力指标体系的构建造成一定的影响，而且还会导致数据失去有效性。针对这种情况，在实施中，可以利用因子分析的方法来进行操作，能够针对这一问题进行妥善的处理。因子分析法在应用时，其自身的根本原理就是通过对变量之间的相关系数矩阵内部结构进行详细的分析和研究。在这个基础上，将原变量进行重新有效的组合，之后可以直接利用相关数据工具，将原变量当中所反映出来的信息，利用相互独立的公因子变量来进行解释和分析。这样能够在其中找出对观测数据产生影响的因素，同时能够以一种客观的状态来对其自身的实际状态进行衡量，能够尽可能避免由于主观作用下产生的随意性。

（一）适用性检验。在利用因子分析方法对文化产业上市公司财务竞争力进行指标体系的构建时，首先需要对公因子进行提取。而在对公因子进行提取之前，还需要对样本进行适用性的实验分析。通过对样本适用性的检验，通过检验结果可以看出，样本指标当中的相关系数矩阵可以展示出各个指标之间相关系数的绝对值都在0.3之上。通过这一数据可以看出，样本指标相互之间的相关性比较大。与此同时，KMO测度结果和巴特利特球形检验当中的内容出现时，KMO=0.691>0.5，这样能够达到因子分析方法可行的整体要求和标准。与此同时，巴特利特球形检验显著性的水平值是0.000<0.005，由此可以看出，在实践当中，对相关系数矩阵进行拒绝是矩阵的一种假设状态。因此，通过各种数据的结果显示，可以利用因子分析的方法，对财务竞争力评价体系进行构建和实施。

（二）提取主因子。因子分析方法在实际操作利用过程中，要对主因子进行提取，提取的方法有非常多种类，比如最大拟然法、因子提取法等等。本文在对主因子进行提取的时候，利用主成分分析的方法来进行提取，在实施中，可以直接利用SPSS17.0对主成分进行分析。通过分析的结果可以看出，在其中有三个变量的特征值都是大于，这些变量在一起能够将财务竞争力标准差进行诠释，通过相互之间的作用，能够成为财务竞争力标准差的85%。根据实际情况对特征进行分析之后可发现，特征根大于1，累积方差贡献率不小于70%，在操作的过程中需要按照这个原则进行。针对这种情况，可以直接将主因子数目确定为三个，用F1、F2、F3来分别表示。

（三）建立因子载荷矩阵。在具体实施中，首先要对已经提取出来的三个主因子F1、F2、F3进行原始的因子载荷矩阵的建立。因子载荷矩阵的构建主要目的是为了能够从根本上促使主因子的经济学意义有效地发挥出来，在实践当中能够以一种更加明显的状态存在。这样可以直接利用最大方差的方式来对其进行旋转处理，在经过4次迭代收敛之后，旋转之后的因子载荷矩阵可以利用表1当中的内容来进行展示和分析。（表1）

从表1可以看出，主因子F1在每股收益、净资产收益率、总资产报酬率等等，这些部分上能够呈现出高载荷的现象，这些指标能够直接与文化产业上市公司的具体盈利情况产生关联，可以将其看作是盈利因子。通过盈利因子的具体反馈情况，能够直接看出企业在利润获取方面的能力，对企业的具体经营情况给予分析。盈利因子同时也是企业财务竞争力评价过程中的核心内容，也是其中不可或缺的重要内容。主因子F2在每股净资产、流动比率等的载荷呈现出比较高的状态，流动比率、速动比率等都是能够将公司本身偿债能力进行有效反馈的措施。每股净资产的具体展示情况能够直接对公司的具体实力以及投资者在投资风险承担上的实际情况进行详细的分析和研究。针对这种情况，可以直接将F2看作是稳定因子。F3可以看作是资产管理和运营能力的整体指标，由于其自身在应收账款的周转率以及固定资产的周转率等上呈现出来的载荷比较大。而这几个周转率能够将公司的具体资产管理情况以及公司日常的经营管理情况进行详细的反馈，所以其自身在财务竞争力当中也占据一定的位置。

三、文化产业上市公司财务竞争力综合性研究

一般来说，在利用因子分析的方法来对文化产业上市公司财务竞争力指标体系进行构建以及具体的研究时，因子自身的得分如果是正的话，那么该因子的能力就会呈现出比较强的状态。与此同时，因子本身的得分如果越高，那么其自身的能力就越强。通过相关数据当中的内容可以看出，文化产业上市公司整体财务的竞争力并不是很强，并且样本公司在财务竞争力方面存在非常明显的差异性。这也是导致文化产业上市公司财政竞争力一直处于停滞不前的重要原因之一。如果从盈利因子的角度来进行分析的话，那么根据相关研究调查结果可以看出，得分为正的公司能够占据样本总数的56%。而影视行业当中的一些公司企业的盈利因子排名大多数情况下，都处于比较靠后的位置，也就是说这些公司在盈利方面的能力处于劣势，促使其自身的财务竞争力低。

另外，如果从稳定性因子的角度来出发进行分析的话，那么根据相关调查结果可以看出，文化产业上市公司的偿还能力以及对风险的抵抗能力都处于比较劣势的状态。很多公司并没有偿债风险、保证资金安全的能力，导致文化产业上市公司的整体财务竞争力比较低。

四、结束语

盈利因子、稳定性因子以及资产管理和运营能力都是能够对文化产业上市公司财务竞争力产生影响的重要因素。而在这些因素当中，盈利因子是其中非常重要的一部分，能够直接对上市公司的经营情况、盈利获取情况产生影响。针对这种情况，文化产业上市公司可以利用各个因子在行业中的具体显示情况，从中找出差异性和存在的问题，采取有针对性的措施来进行处理，从而提高文化产业上市公司的财务竞争力。

主要参考文献：

[1]刘志杰.价值链視角下的出版发行企业新业态建设[J].编辑之友，2013.6.

[2]王红英.出版传媒业上市公司盈利能力影响因素分析[J].中国出版，2013.6.endprint