浅谈财务工程在企业财务风险管理中的应用

孟银萍

【摘要】财务工程是一种财务风险管理新模式，在企业风险管理中的应用有利于提升风险管理成效。本文将对财务工程原理在企业风险管理中的应用进行探讨，针对于财务风险类型制定合理的管理对策，建立以财务目标为导向的风险管理机制，在此基础上，探讨财务工程中风险防控手段、资本结构优化措施以及投资风险管理等方法在企业财务风险管理过程的应用。

【关键词】财务工程 企业财务 风险管理

企业的财务管理对企业的生存与发展有直接影响，特别是在资本市场的运作过程中，企业财务资金的正常运转是其提高市场竞争力的基本保障。只有做好财务风险的防控管理，保证企业资金运转的流畅性，才能为企业的进一步发展提供支持。目前财务工程管理模式是一种有效的财务风险管理方法，应促进其在企业财务管理中的应用，将财务风险的发生几率降至最低。

一、财务工程理念在企业风险管理中的应用

（一）财务工程运作思维的应用

市场体制改革的不断深化和企业生存发展的内外环境变化对企业的风险管理提出了更严峻的挑战。传统风险管理办法表现出较高的不适应性，已经难以满足企业财务风险管理的实际需要。在此情况下，财务工程原理的引进和相关管理办法的应用，为企业财务风险管理的改革与发展提供了动力。财务工程的主要运作思维包括风险规避、风险分散、风险再配置以及保险等。并通过问题导向思维和金融创新思维的运用，在金融市场中解决金融问题，在企业面临的特定经济环境中，为解决企业的金融问题设计出最优化方案。财务工程的风险管理思想主要有3大特点，一是以市场为核心，二是以解决金融问题为目的，三是针对具体经济环境进行具体思考。通过这种风险管理思想的引入，可以有效提升企业风险管理办法的可操作性，从而提升企业风险管理的实施效果。

（二）以财务目标为导向

以财务目标为导向是财务工程风险管理的另一大特点，这与企业的实际经营需要相符，即在风险管理的实施过程中，不仅仅关注对风险的控制和规避，同时要实现活力的目的，从而保证企业经济效益的持续增长。在当下激烈的市场竞争环境中，企业在原地止步不前，其实就相当于经营能力的倒退。因此，在财务风险管理过程中，要将风险管理目标与企业财务目标相结合，实现风险回避和企业发展的双重目标。在制定财务风险管理对策时，要充分围绕企业财务目标，注重管理思路和方法的创新，并采取主动的管理措施，不能依赖于政府政策的调整。要积极分析企业的经营的内外环境，规避财务风险诱发因素，保证企业资金运转的稳定性。

二、财务工程管理方法在财务风险管理中的应用

（一）创新风险管理工具

针对于传统财务风险管理方法的不足，财务工程管理方法的应用首先要引入新的风险管理工具。企业外部财务风险主要来源与市场价格、利率和汇率以及证券市场的变化，如果缺乏有力的财务管理工具，企业将无法对外部环境的变化情况进行及时掌握，并迅速做出反应。财务工程为企业提供了期权、期货和互换等金融工具，并通过对这些金融工具的组合利用，可以帮助企业有效控制市场风险。企业内部财务风险主要来源于生产数量及高昂的生产成本，传统的风险控制方法是针对于生产过程的控制，缺乏对数量及成本风险的控制。

财务工程提供了两种新的管理工具，一是商品期权，二是宏观经济景气指数。利用这两种管理工具与企业产量相结合，设计宏观衍生产品，并参与其交易过程，可以对企业生产的数量风险进行有效控制。此外，财务工程在兼并风险控制和信用风险控制方面也为企业财务风险控制提供了新的管理工具。其中，兼并风险控制可以通过增加反收购条款，采用相互持股、死亡换股、股份回购等股票交易策略来实现。信用风险则可以通过信用互换手段实现，当出现应收账款拖延时，使企业可以从互换对手出得到补偿。

（二）优化资本结构体系

传统资本结构论主要通过增大负债比例和降低加权平均成本的方式降低企业的融资成本。但随着企业负债的增加，企业的财务风险也会显著上升，因此提升负债比例存在局限性。在财务工程中，主要采用互换策略突破其局限性，比如，通过利率互换使企业的资本结构保持动态平衡，可以在不增加财务风险条件下，降低融资成本，并实现企业资本结构的优化。企业还可以通过直接债券或股权的交换，来实现对资本结构进行优化调整的目的，避免给企业带来财务风险。

（三）加强投资风险管理

当企业的项目投资遇到问题时，主要原因是资金来源或风险控制主线了问题，此外也可能是投资评价存在问题。为加强企业的投资风险管理，财务工程为企业提供了多种金融衍生工具，可以被应用于融资的汇率风险控制和利率风险控制。根据项目贷款的币种，采取期权挂钩贷款的方式，实现汇率的套期保值。在投资评价方面，财务工程采取实物期权方法，突破了净现值法的局限性。应用财务工程提供的风险管理工具，可以为企业的财务风险管理提供更多的选择性，使其根据自身的实际经营情况，财务有效的风险管理措施，保证风险管理的有效性。

三、结束语

综上所述，财务工程的风险管理对策更有针对性，并与企业的财务管理目标相结合，可以最大化的满足企业的发展需要。通过创新风险管理工具，并对進行组合利用，将财务风险进行分化和转移，规避对企业发展的不利因素，实现对财务风险发展趋势的有效控制，从而降低潜在风险给企业带来的威胁以及发生几率。总体来说，财务工程在企业财务风险管理中有极高的应用价值，应促进其应用的推广。

参考文献：

[1]提拉依木，古拉依木.浅谈层次分析法在企业财务风险管理中的应用[J].市场周刊.财经论坛，2004.

[2]张海晴.基于财务工程视角的企业风险管理创新研究[J].中国乡镇企业会计，2013.endprint