中小企业融资困境及对策

杨一琼

[提要] 电视剧《人民的名义》中蔡成功的过桥贷款揭示了目前中小企业的融资之殇。本文主要对中小企业的融资困境进行梳理分析，并提出相应的对策。

关键词：融资；贷款；金融

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2017年7月4日

在电视剧《人民的名义》中，蔡成功以大风厂的公司股权做质押，向山水集团高小琴搭桥借款五千万元，借款期限六天，日息千分之四。双方约定，待城市银行贷款批复，大风厂以银行贷款归还山水集团五千万借款。但城市银行副行长欧阳菁发现，蔡成功除了向高小琴搭桥借款，还借了其他高利贷，于是城市银行开始抽贷退出，此时，蔡成功五千万的过桥贷变成了高利贷：按日息计算，换算成年利率，高达146%！利滚利，最终欠款竟高达八千万之巨。后来，法院根据质押协议，将蔡成功质押股权判给山水集团，大风厂价值十亿元土地揣进了山水集团高小琴的“腰包”。大风厂倒在了过桥贷款上，这一剧情充分揭示了以大风厂为代表的中小企业的融资之殇。

一、中小企业融资困境梳理

蔡成功的故事虽然是电视剧的剧情，但却是现实生活的真实反映，实际上中小企业融资难融资贵一直是困扰着我国民营企业发展的一个老大难问题，而且还是个世界性难题。那为什么蔡成功这样的中小企业贷款就这么难呢？

2015年民建中央有个调研结果：只有10%左右的小企业能够从银行获得贷款，利率普遍上浮约30%，融资成本达15%左右。其余90%的小微企业主要靠小贷公司和民间借贷获得资金，融资成本在25%左右，應急式的过桥贷款利率更是高达40%以上。分析其原因主要有：首先，中小企业的资产比较薄弱。银行贷款一般都要求借款人提供高价值的抵押物，这对众多轻资产的中小企业来说就是一个难以跨越的门槛，他们可供抵押的无非就是个人名下一些房产，没有足够的资产作抵押，这意味着中小企业很难从银行等贷款机构借到钱；其次，中小企业承受风险的能力比较弱。政策调控、市场低迷或者动荡，对中小企业来说都有很大的影响，甚至是致命的打击。当前我国一些中小企业受产业结构调整的影响就比较大，所从事的行业大多都是一些门槛低、技术含量低的低端产业和制造业，在产业结构调整过程中，许多产能低、产能过剩、高污染、高耗能的企业被淘汰了，与之相关的企业以及依附于这类企业的中小企业也受到了很大影响，经营环境恶化，让这些中小企业的融资更难。

中小企业的轻资产及不稳定性，在办理成本差不多的情况下，银行更青睐资产较多、收益又大、有政府做后盾或有地方政府扶持项目的大企业和国有企业，就变得非常正常。根据央行发布的2016年四季度金融机构贷款投向统计报告，2016年12月末数据显示：金融机构人民币各项贷款余额106.6万亿元，而比例达到75%以上的中小微企业贷款余额仅为20.84万亿元，只占企业贷款余额的32.1%。

目前，我国中小企业能获取资金来源的渠道主要有自有资金、银行贷款、小贷机构贷款、熟人借款和民间高利贷，中小企业贷款难除了银行渠道受限之外，其他渠道也不畅通，融资渠道特别窄。中小企业没法从资本市场获取资金，只得走民间借贷渠道，但民间借贷成本高，严重地影响着中小企业的生存与发展。

二、中小企业融资对策

融资难融资贵一直是我国民营企业发展的一个阻碍，已经成为实体经济转型发展的掣肘。这个难题不攻克，企业存活都难，更不要说发展；蔡成功式的悲剧，也还将重复上演，这是一个需要全社会来关注及考虑的生死命题。

蔡成功是一位典型的、受限于路径依赖和知识结构的中小企业家，投资激进、缺乏对规律和秩序的尊重、对于和权力勾兑这件事毫不忌讳，最后的结局就是股权流失、经营失败、潦倒破产。蔡成功给走歪门邪道的、想走捷径的商人好好地上了一课，也给政府部分、金融机构摆上了考题。

（一）蔡成功触碰了两大融资“禁忌”，中小企业要引以为戒

第一大“禁忌：银行贷款，一个篮子装鸡蛋。为了方便，中小企业往往把企业的全部“家当”押在一家银行，以换取最大额度贷款。如蔡成功将“全部家当”压给山水集团，把融资的“宝”压在了城市银行。一旦企业经营亏损、业绩下滑、等级降低，银行迅速“变卦”，采取压贷、抽贷、限贷来规避贷款风险。中小企业要学会规避“一家独大”的融资风险。如何规避？一是留足现金流。中小企业在尽可能用满银行信贷额度的同时，一定要有充足的现金，现金为王，既可以增强放贷银行信心，又可以应对企业突发性事件。“台塑大王”王永庆把企业账户“闲置”现金存款称为企业融资的“蓄水池”，就是凭着这个“蓄水池”，安然度过了多次经济危机；二是多项选择，全方位融资。选择多家银行合作是中小企业融资的一个明智做法。除了经过比较可以更好地选择融资方案从而降低融资成本外，多家银行合作还可以腾挪调剂信贷规模，规避贷款银行单方施压；三是广辟渠道，增强融资能力。了解中小企业融资渠道的变化，股权融资、融资租赁、引进风投等也都是中小企业可以尝试的融资方式。融资能力是中小企业永续经营的核心竞争力之一。

第二大“禁忌”：资产抵押，豁上老“本”赌一把。资产抵押是人们最乐于接受的借贷方式。中小企业为了拿到贷款，往往在银行押上全部“家当”，以解燃眉之急。但这是一种“对赌”游戏：贷款还上，资产还是企业的；贷款还不上，资产是债主的。如，蔡成功把股权全部质押给山水集团，去获得过桥贷款，这本身就踏上高利贷的不归之途，坐失十亿的土地资产是必然结果。放贷“当铺化”，是当前中小企业融资一个不争的事实。

（二）政府应该深化改革、大有作为。政府部门应该把破解“融资难、融资贵”问题作为稳增长、促改革、调结构、惠民生的重要抓手，有力推动金融改革，标本兼治，提出综合、配套的措施，着力打通企业融资链条各个环节，形成政府、金融机构、企业合力，从完善市场、做好服务、创新产品三个方面，建立包括政府、金融机构、企业在内的政策支持体系。

第一，完善中小企业融资市场。构建良好的信用体系，是打造健康的融资市场的“金钥匙”。如天津滨海新区运用大数据、云计算等信息技术搭建了3个信息平台：中小企业大數据平台将企业的实缴税金、贷款历史、贷款需求等信息全部纳入中小企业数据库；金融服务网络平台借助大数据分析系统做好企业融资需求信息与金融机构产品信息的动态整合，利用数据挖掘技术提升信息准确性和对称性；中小企业资信评价和信用体系平台为银行审核贷款资质提供综合信息。平台的建立为全面建立中小企业信用保障机制奠定了良好的基础。

第二，做好中小企业融资服务。信用担保是融资链条上的关键环节，政府需要按照市场规则，以服务为桥梁，以资金为杠杆，理顺担保和中介环节，为打通企业融资链条提供“润滑剂”。深圳市陆续建立了企业信用信息中心、人民银行个人信用中心、信用协会等信用服务机构，并在已有的政策性担保机构基础上，又成立了再担保中心，建立了重点民营企业中长期信用贷款互保增信平台。上海浦东新区成立了专业金融服务团队，为文化、科技、制造类中小企业召开近百场融资推介、财务培训和政策讲解专场活动。政府牵头的融资扶持试点，能带动不同融资主体协作互动。上海浦东新区先行先试开展中小企业信用贷试点工作，与各合作银行合作协调探索企业入选标准，推动银行加大信用贷款支持力度，更好地服务“新、小、优、特”企业。

第三，创新中小企业融资金融产品。金融的产品创新会对金融改革产生倒逼作用，各地政府要围绕金融创新的新形势、新挑战、新机遇，发挥互联网金融的特殊优势，在贷款产品、供应链金融等重点领域进行积极的金融探索。如上海股权托管交易中心研发出针对OTC挂牌企业的股权质押贷款产品，为新三板挂牌企业、OTC挂牌企业解决银行融资难题。重庆市支持阿里小微金融集团在渝成立网络担保公司和网络小额贷款公司，为其电子商务平台上的网商小微企业提供融资担保和小额贷款服务。浙江省义乌市积极做大“国贸通”、“义乌通”、“一达通”等十余个供应链融资平台，大力支持工商银行等金融机构开展以供应链融资为主的贸易金融创新，为数万户市场商户提供融资服务。

主要参考文献：

[1]中商情报网.《人民的名义》蔡成功贷款这么难？揭秘银行不给小企业贷款真相[EB/OL].2017.4.11.

[2]东南网.钱盒子解读《人民的名义》：中小企业融资有多难[EB/OL].2017.4.20.

[3]中国新闻网.国家发改委：多举措破解“融资难、融资贵”[EB/OL].2015.8.6.