资管机构需尽快采用新技术

詹妮弗·汤普森

“千禧一代”将在未来15-20年内继承大量财富，他们的崛起要求资产和财富管理机构做出更多数字化变革。

资产管理机构一直被批在采用新技术方面动作太慢，从而面临丢失市场份额的风险，而那些善用新技术的对手正试图借此打破投资业的格局。

英国《金融时报》基金管理专刊（FTs Fund Management，FTFM）独家获悉的一项调查显示，在受调查的458个资产和财富管理机构中，只有27%的机构提供智能投顾服务（Robo-Adviser），只有31%的机构使用大数据。

在应用强化加密的区块链技术方面，资管机构也动作缓慢——只有6%的受访机构使用了这一技术。

在迫切需要现代化的同时，资管行业还要应对监管日趋严格、竞争不断加剧等诸多压力。自金融危机以来，降低投资者成本的指数跟踪型基金和交易所交易基金等被动投资工具正创纪录增长，而客户也越来越期待优秀的在线服务。

完成前述调查的咨询公司Create Research的首席执行官阿敏·拉詹（Amin Rajan）表示，未能对技术系统进行现代化改造的投资公司将面临业务流失风险，来自其他行业、在数字化领域更加精明的竞争对手将从中获益。

“毫无疑问，大型指数化基金和大型财富管理机构将继续吸引大部分的新资金。有些机构正在开发专有的智能平台。其他一些机构正在与新兴的智能顾问企业联盟。”

更重要的一个趋势是，“在互联网巨头们开始展现对资金管理业的兴趣之时，他们的竞争对手需要作出回应，否则将无法生存。”Google曾经委托相关机构研究如何进入资管行业，而Facebook最近获得了爱尔兰中央银行的批文，得以在当地推出支付服务。

约75%的资产和财富管理机构认为，成本压力将加速数字化步伐。44%的机构表示，它们与竞争对手之间的收费差异会促使它们更快地拥抱技术。

48%的受访机构认为，被动产品的兴起将促使它们接受数字化创新；而同样比例的机构认为，来自金融科技初创公司和互联网公司的竞争日益加剧，也是因素之一。

变革速度缓慢的原因通常在于，将新技术嫁接到现有IT系统上比较困难。

专业服务公司毕马威的全球投资管理负责人汤姆·布朗（Tom Brown）表示：“社交媒體和网站上的东西较容易做到，但如果没有核心基础架构，想实施数字化解决方案则要困难得多。”

文化因素也有影响。前述调查报告中提及：“对数字化的热情并未压倒一切，这对企业而言将是负面的。事实上，目前资管机构对数字化的犹豫反映出，它们对任何未经时间或事件测试的事物都有着根深蒂固的怀疑。”

由达索系统（Dassault Systèmes）委托进行的此次调查发现，相比那些聚焦机构投资者和不太富裕的散户投资者的资产管理公司，财富管理机构在采用新技术方面的表现更好。这部分是因为，后者更加主动地瞄准了“千禧一代”，也因为它们需要与个人客户建立更密切的关系。

“千禧一代”是一个营销术语，指18至35岁年龄段的人群。这个群体的崛起是资管机构需要以更快速度做得更多的另一个原因。

“千禧一代”非常善于使用数字化工具，并可能非常富有。他们将很快成为劳动人口中最大的组成部分，并有望从父母或祖父母那里继承大量的财富。Create Research表示，在未来15-20年内，美国“千禧一代”继承的财富将有可能达到15万亿美元，在欧洲约为12万亿美元。“千禧一代”素以期待一流的在线服务而闻名，而41%的资管机构认为，人口结构的变化将是重塑该行业的一个重要因素。

但数字化也会带来动荡。46%的机构认为，技术在降低投资者成本的同时也会削减资管行业的利润；57%的机构认为，采纳新技术会导致员工人数减少。

或许更令人担心的是，对消费者来说，技术也有危害的一面。虽然数字化服务让个人更容易管理自己的投资，但如果他们只使用数字服务，那他们将承担自行做出更多决策的责任，并面临购买到不合适产品的风险。

Create Research的调查报告说：“对轰动型产品的需求依然有增无减，而金融素养则被排在了较低的位置。技术可能带来过多的投资选择，而且投资者似乎无需思考太多，第一时间即可（根据技术参数）做出投资决策，对投资者决策能力的要求大大降低。”

布朗补充说，未来可能会出现很多“误买”而不是“误卖” 的情况。

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