浅议我国私募基金的法律规制问题

摘要：我国私募基金发展还处在一个不断进步的阶段，相关法律也在随着时代变迁，经济局势变化。根据我国相关法律法规，在合理合法的范围内，让我国私募基金得到发展。

关键词：私募基金；证券法；投资

中图分类号：D922.28文献标识码：A文章编号：2095-4379-（2017）23-0237-01

作者简介：汤雨晨（1996-），女，南昌大学，法学本科，主要研究方向：法学（民商经济法）。

随着私募基金的发展，国家必须对私募基金做出规范，所以在进行私募基金投资时需要严格按照《证券法》及相关法律的相关规定进行，合法投资，合法交易，从而为我国私募基金发展，营造出一条康庄大道。

一、私募基金的法律定义

私募基金是私人股权投资的简称，是一个关于私人股权投资的宽泛的概念，是泛指不能在股权市场自由交易的股权投资的市场活动。简单说私募基金是私下或直接向特定群体进行群体资金招募。私募基金与公募基金的差别就是在资金招募的人数、方式、资金转移方式，如果私募基金在人数上超过50人、招募资金方式不是特定个体、资金转移有委托人直接转移向被委托人，那么私募基金就是非法集资。私募基金与非法集资只有一线之隔，在进行私募基金投资时需要对集资单位或个人进行考察，对集资形式进行考察，集资规模进行考察，避免因为投资不谨慎参与到非法集资当中。私募基金在投资形式上也是多种多样的，它包括风险投资、成长资本、天使投资、杠杆收购、夹层融资等多种形式。私募基金通常由私募基金投资管理公司进行管理，并且会经常通过更换管理团队让公司价值得到提升[1]。根据我国《私募投资基金监督管理暂行办法》相关规定，私募基金投资金额不能低于100万，私募基金投资人个人净资产不得低于1000万，并且个人金融资产不得低于300万，近三年内平均收入不得低于年均收入50万元的标准。基金投资人需要具备一定的风险投资意识，能够对风险具备识别能力和承担能力，通过科学合理的证券分析方法，对私募基金根据不同形式进行分析，通过不同的理论体系和逻辑方式对证券进行分析，从而确定私募基金投资方式，确认私募基金投资风险。我国目前私募基金发展迅猛，但是人们对私募基金还存在一定误解，认为私募基金风险大、控制能力弱、盈利低、股东不稳定、法律环境首先、管理滞后等诸多误区。但是在我国私募基金实际发展中却并不是这样，私募基金操作灵活，持仓品种多样，往往能够对市场进行前瞻预估，从而占得先机，获得创造高利润的可能，私募基金操作方式灵活，控制能力较强，并且由于私募基金在选择投资人时会选择信誉好、稳定可靠的投资人，虽然没有监督机制，但是自律性较高，在高度压力下自我管理也较强，往往能够回避風险，创造效益。私募基金由于受于形式所限，整个成立、管理、运作过程都并非透明化，会让人产生法律环境难以限制，但是根据国外私募基金的发展形势，私募基金具有非常大的市场前景和发展前景[2]。私募基金管理方式由于其经营结构简单，运作模式简单，所以在投资管理决策方面也具很高的自由度，并且能够灵活的对私募基金进行管理。私募基金的最优化推出选择是公开发行上市，但是在未来并不确定的情况下也有售出、并购、资本结构重组进行私募基金退出。根据我国《证券法》先关规定私募基金在所有的运作过程中都必须遵循我国关于私募基金的法律法规，私募基金和私募基金管理公司从创立、经营、运作、扩张、重组、破产的公司运营全过程都必须遵循国家法律，向国家法律机构进行申报审核，并接受国家相关部门监管。

二、证券法关于私募基金的相关规定

我国在《证券法》中对私募基金进行了相关法律规定，对《私募投资基金监督管理暂行办法》的相关规定也做出了解释。我国《证券法》对私募基金成立到破产全过程都进行法律规范，对整个私募基金投资运营过程进行监督管理，并且监督所有私募基金招募运营全过程的合理、合法性，通过对私募基金进行全阶段规范管理，从而促进我国私募基金发展，提升国家经济发展速度[3]。没有规矩，不成方圆，在我国所进行的所有民事活动、经济活动，都必须遵从宪法规定，遵从相关法律法规，进行合理、有序、合法的规范活动。根据《证券法》相关规定，会对私募基金全过程进行指导，包括私募基金登记备案、资金募集管理办法、私募基金投资风险问卷调查、风险揭示等指导性法律法规。还包括了《基金业务外国服务指引（试行）》这样会对私募基金发展产生影响的法律法规，总的来说，《证券法》规范了我国私募基金的运作模式、运营方法，监督了私募基金的发展过程，同时也对私募基金未来的发展做出的展望，并对于未来私募基金发展做出了法律预期[4]。

三、结语

在我国证券运营当中，私募基金是重要的组成部分，与公募基金相比较，私募基金也存在一定优势，包括更为灵活自由的投资方式、管理方式，更为高效的投资回报率。根据国外私募基金的发展情况能够预见我国的私募基金发展也能够拥有光明的未来。但是在我国所有私募基金活动必须根据《证券法》相关规定进行，在遵守我国法律法规的前提下，私募基金才可以拥有更好的发展。

[参考文献]

[1]周丽娟.我国私募基金发行法律问题研究[D].湖南大学，2009.

[2]王宝杰，郭雳.证券非公开发行法律制度的反思与变革——以中美比较为视角[J].新视野，2011（3）：71-73.

[3]杨娇.我国私募基金的法律规制问题研究[D].上海师范大学，2013.

[4]黄勇翔.我国私募证券投资基金立法研究[D].南京大学，2008.endprint