龙马环卫：服务订单密集落地

主持人 王柄根

龙马环卫：服务订单密集落地

主持人 王柄根

《动态》：龙马环卫（603686）日前发布公告称，中标吉水县城区环卫项目和南安市石井镇区环卫项目。今天我们将对这一事件进行解读。

孔铭：先来说一下中标的这两个项目吧。南安市石井镇区环卫项目中标总金额812.57万元，年限3年。该项目正式签订后，将成为龙马继福州仓山项目后，在福建省内的又一突破。

江西吉水县环卫作业外包项目中标总金额7397.57万元，年限5年。公司4月已经拿下南昌县环卫项目，此次吉安市中标进一步扩展了公司在江西省的业务布局。

《动态》：从中标上述两项目可以看到，龙马环卫的强劲拿单能力在今年已经陆续展现出来了。

孔铭：的确如此。进入下半年以来，公司服务订单斩获不断。根据环卫科技网披露的数据，公司近期还中标漳平市道路清扫垃圾收运项目（5年合计4167万）、厦门集美区道路清扫保洁项目（114万/年）。

2016年公司环卫服务营业收入2.92亿元，同比增长704.60%。2017年公司新地区拓展持续进行，彰显公司环卫服务拿单实力强劲。

除了近期公告的项目以外，公司还于2017年4月新中标福州仓山项目，年金额2148万元，五年总金额1.07亿元。同时公司还于今年4月中标江西南昌项目，合同金额4572万元/年，若达考核标准，承包期限将达7年。年报披露公司16年底在手服务订单年化5.29亿/年，再根据上述新签订单，目前总额预计在6.5亿/年以上。

可以说，目前，公司在各地区的拓展呈现良好态势。若各项目公司能够签订正式项目合同并顺利实施，将对公司未来经营业绩产生积极影响。

《动态》：公司所处的环卫行业目前情况如何？前景呢？

孔铭：公司是环卫行业小龙头，业务分为两大块：环卫备和环卫服务。当年，环卫装备收入占76%，公司目标到2018年两者收入持平，2020年环卫服务占60%。

环卫装备行业市场容量约三百亿，综合看，市占率第一的是中联重科，第二为公司。环卫服务市场容量约1000亿，2016年公司为前三甲。行业成长的大逻辑在于环卫行业的机械化率，成长空间广阔。公司依托装备基础，向环卫行业下游延伸，主要面向地级市，稳健扩张，竞争优势明显。

《动态》：龙马环卫今年一季度营收同比增长五成，净利润同比增长近三成，对此你怎么看？

孔铭：2017年一季度公司营业收入为6.66亿元，同比增长51.07%。主要源于环卫服务项目收入增加。实现归属于母公司净利润6446.66万元，同比增长29.89%。应收账款9.84亿元，同比增加43.20%，与营收增幅相比处于合理水平，主要系环保部门、公路管理单位等政府类客户预算拨款进度安排等因素所致。预付款项0.16亿元，同比增加129.99%，主要系预付供应商货款增加所致。

《动态》：二级市场上，龙马环卫股价盘整较长时间，会向上突破吗？

孔铭：无论从业绩还是估值来看，目前的价格是值得投资者逢低买入的，目前该股周线有企稳向上的迹象，突破可能是意料之中的事情。