我国金融创新发展趋势分析

徐秉超

【摘 要】 金融创新可以有效地推动金融发展。在当前互联网发展迅速的背景下，我国各大金融机构都面临着前所未有的挑战，金融创新成为应对挑战的不二选择。金融创新和金融监管之间的关系很微妙，他们可以相互促进，但有时也会出现相互制约的局面。本文将从金融创新产生的原因，目前的发展现状、未来发展趋势、存在的问题展开分析，并讨论现行状况下金融监管需要做好的部分，为我国当前金融业的发展和监管等问题提供一些参考。

【关键词】 金融创新 金融监管 发展趋势

一、金融创新的产生原因

金融创新产生的原因主要有当前现行的金融结构缺乏活力；技术进步的推动；市场竞争的推动。

（一）当前现行的金融结构缺乏活力

银行信贷是最传统的间接融资渠道，它长期以来成为我国经济发展中大部分建设项目的主要融资方式。这种单一的融资结构不仅缺乏活力，还存在很大的不合理，它导致了股票、债券和产权市场等直接融资渠道难以发展，也导致民间闲散资金的没有充分发挥作用。而且许多项目中的往往存在长期所需资金，如果无法通过资本市场获得融资，只借助于银行信贷的话，一方面容易造成银行不良贷款，另一方面会提升整个市场的金融风险。更重要的是，对于中小企业来说，很难在发展的初期获得较多的银行信贷，这直接造成了资金匮乏，进而影响企业发展，最终无法带来社会效益。

（二）技术进步的推动

伴随着技术进步，互联网迅速发展，各种新技术如大数据、云计算在金融业务中的广泛应用，催生了互联网金融、大数据金融等新概念。技术使人们的生活发生了很大的变化，对于金融机构而言，也借助了技术的进步为用户提供更加便捷的服务，这也就推动了移动支付，网上理财等新的金融创新形式诞生。

（三）市场竞争的推动

当前资本市场上各行各业都存在很大的竞争，金融业尤甚。各大金融机构、商业银行之间对客户资源的争夺愈演愈烈，因而必须进行金融创新，提高自身的市场核心竞争力，避免陷入同质化。

二、金融创新的发展现状

金融创新的发展现状主要呈现出如下特点：金融创新业务突破；混合业务趋势的增加；衍生金融工具市场的发展；互联网金融创新井喷；金融监管制度多元化。

（一）金融创新业务突破

目前，外资金融机构已遍布沿海各个城市和内陆主要城市，并渗透到金融业各个领域。由于业务范围受限制和地域限制，外资金融机构尚未对国内金融机构构成竞争威胁。但未来，外资金融机构的业务范围和地域限制将被废除。国外金融机构将与国内金融机构开展综合业务，为优质客户提供优质服务，以先进技术开拓国内金融机构尚未发展潜力客户，拓展传统金融服务和市场中介服务分享。为了在竞争中生存下去，为获得发展空间，国内金融机构也将在国外金融机构的业务创新示范效应带动下，快速跟进，从而促进金融创新和金融服务的深化发展。

（二）混合业务趋势的增加

目前，中国的执行情况还是一个单独的运作体系，但随着国外金融机构的参与和国内垄断金融市场形势的崩溃，这种情况将会发生很大的变化。例如，对于一些国内金融机构，通过与银行，证券，保险等部门的合作，合作方式将进一步深化。对于一些外国的外国金融机构，其在中国的分行必须按照中国有关规定运作，其母公司在国内可以实现混合经营。这也是中国金融创新未来的重要发展趋势。

（三）衍生金融工具市场的发展

国内企业在国际市场竞争中同时将面临越来越多的直接国际市场风险，避免商品期货，外汇期货，汇率期权，远期外汇交易等金融衍生工具的市场风险，将产生越来越强大的金融衍生品市场的发展将成为中国金融市场的未来发展，金融市场的发展将是中国金融市场的发展。因此，金融衍生品市场的发展将成为中国金融市场的未来。随着中国金融业快速发展和国内金融市场和国际金融市场的快速发展，必然选择。

（四）互联网金融创新井喷

近年来，我国模式各异、种类多样的互联网金融在中国呈“井喷”式发展，互联网金融机构也蓬勃发展。互联网使得金融机构从网上银行的探索到今天第三方移动支付的成熟，同时目前还涌现出各种类型的小额借贷和理财的互联网金融企业，这些都是当下金融与互联网相结合带来的全新改变。伴随着更多技术的发展，互联网金融的创新形式将更加多样化，其成果将会呈现出井喷的态势。

（五）金融监管制度多元化

从改革开放以来，我国金融监管制度伴随着金融行业的发展不断变化，从一开始的单一严厉一刀切的监管制度逐渐变得多元化，不断进行自我完善，这也是金融监管制度层面的创新。金融监管制度的不断进步为金融创新提供了良好的成长土壤，它确保了金融市场的正常运行。另一方面，金融监管制度的变化也是为了更好应对日益复杂的外部市场环境，只有制度和市场相匹配，才能发挥出其应有的作用。

三、金融創新的趋势

金融创新的趋势主要体现在：资产证券化和证券投资制度化；加强行业竞争；交易网络化和密集型；结合技术进步。

（一）资产证券化和证券投资制度化

资产证券化是缺乏流动性但可产生可预测的稳定现金流量的资产。它通过某些结构性安排来分离和重组资产的风险和收入要素，并将其转变为可在金融市场上出售的市场。证券的过程。资产证券化不仅可以使原有的流动性较差的抵押流入证券的流动性不同，而且可以引导全社会参与融资活动，扩大投资者的融资。

（二）加强行业竞争

每个金融机构在业务发展过程中，一定会有竞争。为了保持竞争优势，金融机构一般会引入各种创新业务，以满足不同层次客户的要求，不仅国内竞争是如此，而且国外竞争就是这样，使行业竞争越来越激烈。

（三）交易网络化和密集型

未来的金融交易不仅在交易系统内将网络化，而且还要满足互联网发展的需要，网络交易的发展正在加速。在金融衍生品激烈竞争的背景下，金融市场参与者将继续通过少数大型，风险多元化的金融中介机构进行大量交易。这也就呈现出密集型的特点。

（四）结合技术进步

通信技术，互联网技术的发展大大改变了传统的金融，使??金融业务从时间和空间上的制约。同时，技术创新使人们更容易接受金融服务，提高服务质量，诞生了各种互联网金融平台，也拓宽了金融服务。与发达国家相比，中国的金融产品，金融工具等创新技术含量不高，尚未完全开发，但未来将大力发展高科技，金融业紧密结合，实现更深入的应用推进金融技术创新战略。国家在政策层面也强调推进金融技术整合，从12到15的规划，有科技推动金融发展政策规划。

四、金融创新存在的问题

金融创新目前主要存在如下问题：金融创新存在滞后和被动；监管体制不成熟；金融创新人才缺乏；金融市场秩序不规范。

（一）金融创新存在滞后和被动

1、滞后性

我国的四大商业银行都是国有银行，受到政府和中央银行的管辖和限制，缺乏一定的自主权，这也导致在某些方面缺乏主动性，进而带来了效率低下的问题。在我国经济高速发展的时期，银行业的自主金融创新还没有跟上节奏，这就带来了一定程度上的不匹配。同时，相比于国外的金融业发展，我国起步较慢，一直处于追赶阶段，很多金融方面的创新更是直接引进国外的成熟案例，存在一定的滞后性。

2、被动性

我国的商业银行由于政策和属性等方面性质，在很多地方需要服从于政府和中央银行，相应地，它们在业务上就没有强烈的利益最大化导向。但一般的商业银行创新根源是为了抢占市场，获取更多的收益，所以我国的银行在创新上缺乏主动性，丧失了应有的活力，进而导致创新的效率比较低。另一方面，国内银行的金融创新大多以模仿过国外为主，其形式简单，手段粗暴，自主性不足。

（二）监管体制不成熟

目前我国的金融市场上还存在一些消极监管，约束了金融创新的发展。金融监管有积极与消极监管之分。如果监管部门一味对金融机构在金融市场上的一些偏离行为进行限制，从而实现的市场控制，往往会带来消极的影响。我国监管机构目前在进行金融监管时，做法相对比较粗暴武断，对于一些违反现行规定的新实践和创新行为，没有具体分析就予以批评甚至处罚，这属于消极监管的一种，会严重影响金融创新的积极性，不利于金融创新的发展，甚至阻碍金融行业的进步。

（三）金融创新人才缺乏

目前金融创新的一个重要方向是中间业务与表外业务。这两个业务的发展都要求有较多的精通金融、计算机技术、法律、经济、管理等多方面知识的复合型人才。创新本来就是靠知识技术驱动的变革，所以缺乏掌握科学技术的人才，会直接影响金融创新的发展规模。由于我国目前的金融行业培训、学校教育等方面尚未充分发挥作用，导致了金融创新人才的匮乏，进而也会影响金融创新的发展。

（四）金融市场秩序不规范

当前金融行业处于高速发展的阶段，大大小小的金融机构涌现出来，其中不乏有不法分子和違规者在监管不到位的地方大做文章，造成了行业乱象。例如一些小型金融机构卷款逃跑，部分机构盲目提高和变相提高存贷款利差，私募基金与上市企业勾结套现。这些行为极大地破坏了金融秩序，给市场带来的很大的风险，同时不利于金融监管。

五、金融创新的监管建议

金融创新和金融监管之间的关系很微妙，他们可以相互促进，但有时也会出现相互制约的局面。尤其是过于严厉的监管措施，会直接打击金融创新的积极性。而如果金融监管没有跟上金融创新的步伐，则容易出现行业混乱，有不法分子利用这种可乘之机来谋取私利，破坏金融业健康发展。

因而政府要加强建设行业自律组织，各金融机构之间需要加强交流合作，共同维护行业秩序，形成一个行业自律、自我监督、行业间监督的体系，使大家共同进步。另一方面政府也要给予一个宽松的政策环境，鼓励金融机构开展金融创新，并对好的创新成果予以奖励，对满足广泛需求，带来良好经济效益的金融创新予以支持。在监督金融机构的同时也要适当放宽限制，允许金融机构在正常经营的基础上做一些新的尝试和实践，并及时跟进对这些新项目的监督，松紧有度，才能发挥监管真正的作用。

目前我国实行分业监管的制度，现有的监管机构之间各行其是，虽然相互独立行使职责，但实际上缺乏有效的沟通和协同。随着金融创新的发展，很多金融行业之间是混业经营的，有些金融业务也同时涉及证券、银行、保险等多个行业，这就要求“一行三会”必须进行及时的合作，才能对交叉的业务范围展开更好的监管工作。监管机构之间的沟通和协调，可以有助于及时获取准确的信息，实现信息共享，更好地防止监管漏洞和其他责任不到位的行为。

面对金融创新活动，还应该借鉴金融业发达的国家的经验，对于可能存在的金融风险建立预警机制，当出现危机时可以有效应对从而降低风险。不同金融创新产品具有不同的风险，企业可以借鉴信用评级体系对金融风险最测评，并建立内部控制系统，进一步分类监管，这样不仅高效而且安全。

政府要进一步规范互联网金融。在当前互联网金融迅猛发展，并面临行业优胜劣汰、不断整合、激烈竞争的情形下，需要对互联网金融加强监管。互联网金融给人们的生活带来了很大的便捷，但另一方面也存在很多行业秩序不规范的问题会威胁人们的财产安全。因而需要监管部门加强建设，弥补管理漏洞，规范好互联网金融的发展。一方面要尽快建立网监会，另一方面要督促互联网金融企业进行更合规的牌照化运营。只有规范好互联网金融，才能让其更好地发挥其积极作用，通过技术和创新改变人们的生活，为资本市场注入新的活力，更好地为促进经济增长做出贡献。

结 语

在当前互联网发展迅速的背景下，我国各大金融机构都面临着前所未有的挑战，金融创新成为应对挑战的不二选择。金融创新和金融监管之间的关系很微妙，他们可以相互促进，但有时也会出现相互制约的局面。本文的写作从金融创新产生的原因，目前的发展现状、未来发展趋势、存在的问题展开分析，并讨论了现行状况下金融监管需要做好的部分，以期为我国当前金融业的发展和监管等问题提供一些参考。

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