洛·马公司2016年经营管理状况分析与启示

中国运载火箭技术研究院研究发展中心 刘 猛 王昊阳 李东昊

洛·马公司2016年经营管理状况分析与启示

中国运载火箭技术研究院研究发展中心 刘 猛 王昊阳 李东昊

近两年，美国洛克希德·马丁公司（简称“洛·马公司”）开展了两次大规模的资产出售与收购，以及相应的重组活动，年营业收入和利润的统计数据变动幅度较大。该公司原有的航空事业部、导弹与火控系统事业部和航天系统事业部的收入、利润与利润率的数据变化属于常态，处于正常变化范围内，而新组建的旋翼与任务系统事业部数据波动较大，使得洛·马公司全年收入波动幅度较大。

本文根据洛•马公司发布的2016年年报内容，分析了洛•马公司及其4个事业部2016年的经营数据，介绍了其2016年的主要经营动向，并结合我国企业实际，提出了相关启示。

洛·马公司2016年总体经营情况分析

2016年，洛·马公司实现总收入472.48亿美元，净利润55.49亿美元，利润率11.7%，息税后利润37.53亿美元（详见表1），员工9.7万人，位列《财富》世界500强排行榜第197位。在2016年度的营业收入中，约有71%来源于以承包商或转包商的身份承接的美国政府项目；在美国政府项目中，59%来自于美国国防部，27%来自于国际客户，包括美国政府的对外军事销售（FMS）合同，还有约12%来自于美国其他政府部门（详见图1）。

表1 洛·马公司2016年财务状况

图1 洛·马公司的收入来源分布图

洛·马公司各事业部2016年经营情况分析

图2 洛·马公司的事业部组成图

2015年11月6日，洛·马公司以90亿美元的价格完成了对西科斯基（Skorsky）飞机公司的收购，原有的任务系统与培训（MST）业务领域调整到洛克希德·马丁西科斯基公司下，更名为旋翼与任务系统（RMS）事业部；洛·马公司2016年8月16日以46亿美元的价格将信息系统与全球服务事业部（IS&GS）整体出售给美国从事国防信息技术与服务业务的雷多斯（Leidos）公司。目前，洛·马公司设有航空事业部、导弹与火控事业部（MFC）、旋翼与任务系统事业部（RMS），以及航天事业部等4个事业部（见图2）。洛·马公司各事业部的总收入及客户占比情况如表2所示。

从各事业部总收入占洛·马公司总收入的比重来看，航空事业部的收入占比最高，其他3个事业部的总收入占洛·马公司总收入的比重与往年相比稍有变化：受洛·马公司成功收购西科斯基公司的影响，旋翼与任务系统事业部在业务上有所扩充，使得2016年的总收入与调整前相比实现了较大提高；2016年，洛·马公司对AWE管理公司增加了18%的股份，并整合至航天系统事业部统一管理，从而增加了2016年的股权收入，大幅提高了航天事业部2016年的总收入。从客户来源来看，航天事业部、旋翼与任务系统事业部的收入基本来自于美国政府；导弹与火控事业部、航空事业部的国际客户较多。

表3为洛•马公司各事业部近两年的总收入变化情况。由表3可以看出，在总收入方面，航空事业部和旋翼与任务系统事业部2016年度的总收入较2015年均有大幅提高，导弹与火控事业部的总收入已经连续3年出现下滑，航天事业部2016年度的总收入较2015年实现了小幅增长。

在净利润变化情况方面，航空事业部、旋翼与任务系统事业部、航天事业部2016年度的净利润较2015年保持着高位增长，导弹与火控事业部净利润连续3年出现较大幅度下滑，详见表4。

洛•马公司各事业部2016年业务动态分析

一、航空事业部

洛·马公司航空事业部主要从事先进军用飞机的研究、设计、开发、制造、集成、维护、支持和升级业务，包括作战和空中机动飞机、无人机，以及相关技术，其主要项目包括F-35“闪电II”联合攻击战斗机、F-22“猛禽”战斗机、F-16“战隼”战斗机、C-130J“大力神”中型运输机、C-5M“超级银河”运输机等。2016年，航空事业部的总订单额与2015年相比增长了7.5%，主要是由于美国政府宣布F-35战机具备初始作战能力，使得美国及其盟友增加了该机的订单数所致。该事业部近3年的经营情况见表5。

二、导弹与火控事业部

洛·马公司导弹与火控事业部的主要客户为美国陆军及美国盟军政府，主要提供空间和导弹防御系统、战术导弹、天对地精确打击武器、火控系统、任务支持系统，以及有人、无人地面交通工具等。2016年，受美国军费开支上限、重大武器系统交付延迟和美元强势的限制，洛·马公司的军售收入受到了一定的影响，总订单额比2015年下降了5.2%。但该事业部仍收到了卡塔尔、韩国、沙特的“爱国者”防御系统（PAC-3）订单；欧洲和亚太地区也表示了对末段高空区域防御系统（THAAD）的兴趣。此外，2016年7月，韩国国防部宣布，韩、美达成一致，将在韩国部署萨德导弹防御系统。导弹与火控事业部近3年的经营情况如表6所示。

三、旋翼与任务系统事业部

表2 洛·马公司各事业部总收入及客户占比情况（含其他客户）

表3 洛·马公司各事业部总收入变化情况

表4 洛·马公司各事业部净利润变化情况

表5 洛·马公司航空事业部近3年经营情况

2015年11月，洛·马公司成功收购了西科斯基飞机公司，原有的任务系统与培训（MST）业务调整到洛克希德·马丁西科斯基公司。该公司也从洛·马公司信息系统与全球解决方案（IS＆GS），以及导弹与火控（MFC）技术服务业务中获得了新的功能，更名为旋翼与任务系统（RMS）事业部。该事业部的产品包括直升机、综合防空与导弹防御系统、濒海作战系统、水下战系统、雷达、电子战系统、赛博解决方案、培训与物流系统等，服务对象包括美国空军、陆军、海岸警卫队、导弹防御局、海军陆战队与海军，以及情报、民用、商业和国际军事客户。2016年，该事业部的总订单额与2015年相比有所下降，这主要是由西科斯基公司前几年开展的跨年项目完成造成的。该事业部近3年的经营情况如表7所示。

四、航天事业部

2016年，洛·马公司航天事业部的总收入比2015年增长3%，主要得益于洛·马公司控股的AWE

公司取得了4.1亿美元的销售额，在总订单额上也比2015年增加了8.6%，包括1.5亿美元的商业航天运输项目及继续研制舰载弹道导弹项目。其政府卫星项目收入减少了3.4亿美元；经营利润与2015年相比增长了10%，主要得益于整合AWE公司后获得了1.27亿美元的非现金税前收益，以及主要来自联合发射联盟（ULA）公司的80亿美元股权收入；利润率的降低主要是由于SBIRS卫星与MUOS卫星等项目经费减少，以及风险管控不利，使相关利润减少了1.05亿美元。航天事业部近3年的经营情况如表8所示。

表6 洛·马公司导弹与火控事业部近3年的经营情况

表7 洛·马公司旋翼与任务训练系统事业部近3年的经营情况

表8 洛·马公司航天事业部近3年的经营情况

洛·马公司2016年主要经营动向分析

一、加大创新投入，拓展新领域

2016年，洛·马公司的内部研发支出比2015年增加了20%，达到了9.88亿美元，研发费用的提高主要用于推动新技术的开发，使洛·马公司在未来的发展中更具竞争力。在后续经营过程中，洛·马公司将保持较高的研发费用投入，为后续发展提供动力和保障。

洛·马公司在军品方面继续维持一定比例的研发投入，确保新项目的研制进程。在新技术研发方面，在开发虚拟现实技术的过程中，洛·马公司正在开发自己的虚拟现实眼镜，计划利用虚拟眼镜模拟F-35战斗机的场景，使维修人员不用真正接触实际平台就能够接受F-35战斗机各种部位的培训。空间态势感知能力是洞察和掌控潜在对手空间活动意图与动向、确保空间资产安全的关键，是进行空间控制的基础和前提，也是洛·马公司的重要研发内容。2016年，洛·马公司继续推进天地一体与覆盖全轨道的空间态势感知技术发展，并在新泽西州建立了一个小规模的“太空篱笆”雷达测试场，首次开始跟踪空间目标。

二、加大整合力度，共建产品新体系

尽管洛·马公司的军品主业涉及飞机、船舰、导弹和电子设备等多个领域，但毕竟不能包罗所有的国防装备。洛·马公司通过能力引进、合作研发等方式构成了一个通用、开放、完整的产品体系。在这个产品体系下，新扩充的技术及领域为洛·马公司带来了更广阔的市场空间和更丰厚的利润。

洛·马公司近3年开展的8次收购活动如表9所示，8次收购所涉及的企业所属行业各不相同。其中，收购BEONTRA AG获取的商业航线服务能力在当年就已开始产生效益；收购Deposition Sciences获取的薄膜镀层技术有助于进一步提高洛·马公司新一代战斗机的机体性能；收购西科斯基飞机公司使F-35战斗机的依赖性有所降低，西科斯基飞机公司的“黑鹰”直升机将加入到已有的产品系列中。由此可见，以收购为代表的良性资本运作是对军工企业军用与民用技术并行发展的重要推动力。

表9 洛·马公司近3年开展的收购活动情况

三、降低管理成本，提升核心竞争力

面临美国军费削减和日益复杂的国际竞争环境，2016年，洛·马公司致力于提升核心竞争力，以更有效地拓展业务，并为客户提供更优质的产品。洛·马公司决定降低管理成本来保持动态市场的竞争力，其降低成本的措施包括：根据现有工厂的产能和对未来生产量的预测，关闭了美国当地的一些工厂，在意大利建立了F-35战斗机生产和检测基地；二是控制员工数量，削减成本支出。自2008年以来，洛·马公司逐步降低管理成本，从业人员从14.5万人削减到9.7万人。

根据经营数据分析，洛·马公司降低成本的成效十分显著。2016年，洛·马公司的总收入约为472亿美元，与2015年相比增长了16.6%，总利润达到55.49亿美元，与2015年相比增长了17.8%。在今后的经营发展过程中，洛·马公司还将进一步采取措施，控制成本。

洛·马公司经营状况及方式对我国军工企业的启示

一、加大制造技术投入，巩固市场领导地位

面对全球军品价格竞争、防务支出缩减的多重压力，洛·马公司通过逐年提高研发费用，提高供应链管理效率，提高系统、部件通用性，不断改进生产模式，降低研发与制造成本，巩固其市场领导地位。

装备制造水平是衡量国家高科技生产力水平的重要指标之一。我国应积极推进装备制造工业发展模式变革，面向产业化、市场化发展需求及挑战，以变革研制生产组织模式为主导，加速推进数字化、智能化、网络化制造技术与模式应用，围绕核心业务和关键能力优化资源配置，建立与我国先进制造体系融合发展、协同创新、基础雄厚的装备制造产业链，支撑我国国防科技工业快速发展，逐步实现富国强军的发展目标。

二、融入国际产业链条，提升核心竞争力

并购是国际宇航公司完善原有业务和开拓新业务的重要途径。洛·马公司开展兼并收购，其真实目的并不仅仅是增加收入，而是获取先进技术，提升核心竞争力。

我国军工企业在增强国防实力、提高国家国际地位等方面发挥着重要作用，但由于军工企业大多是国有企业，在国际上开展重组、并购等资本运作需要考虑国家政策、体制机制等重要因素。因此，我国军工企业可以借助“走出去”“一带一路”等战略的实施，积极融入国际产业链条，在国际市场竞争中，通过整合产业链上下游资源来提升自身的研发能力、生产能力、市场开拓能力等，积极应对全球化、信息科技革命带来的挑战。

三、推动军民融合，注重技术转化

面对民用业务显著增长、防务业务面临困境的市场状况，洛·马公司灵活调整经营方向，在顶层设计上注重民用航空、新能源、医疗信息业务与防务业务的技术融合，促进军用技术向民用市场的转化。

我国国防科研院所集中了大量的科技人员和先进的科研生产设备，也在军工技术成果转化方面取得了较为丰硕的成果。但客观地来说，军工科技成果转民用的比重与其所占有的科研资源还很不匹配。究其根源，制约军工技术转化的重要因素主要有核心技术的辐射带动作用不足、与市场的信息流通不畅、成果转化激励机制有待健全等。针对上述问题，可考虑从以下3个方面着手解决：一是加强核心技术攻关与储备，增强其辐射带动作用；二是加速与市场的信息沟通，清晰把握市场需求；三是依法健全有效的成果转化激励机制。