绿茵生态 生态修复和园林绿化均衡发展的优秀企业

生态修复业务和园林绿化业务的均衡发展能够有效提升企业主营业务的质量，从而提高企业抵抗经营风险的能力。

近些年，面对严峻的生态环境形势，中国政府及居民对环境保护有了更加深刻的认识。环境保護意识的不断提高是中国生态环境建设行业持续发展的有利因素。

绿茵生态（002887.SZ）是专业从事生态修复和园林绿化工程施工、苗木种植、绿化养护、园林景观设计和技术研发的高新技术企业，主要为生态修复工程、市政园林绿化工程、地产景观工程等提供工程施工服务。根据《中国城市园林绿化企业经营状况调查报告（2013-2014）》，公司位列中国城市园林绿化企业综合竞争力第17位，是生态修复和园林绿化领域的优秀企业之一。

本次公司发行新股2000万股，发行价42.01元，发行市盈率22.98倍，发行市净率2.26倍，网上发行的中签率为0.0136%，有效申购倍数为7336倍。

具备植被群落恢复技术优势

绿茵生态是被认定为天津市农业产业化龙头的高新技术企业，目前已形成集“生态修复和园林绿化技术研发/抗性苗木生产与繁育/规划设计/工程施工/养护”为一体的完整产业链，能够为客户提供一体化的生态环境建设整体解决方案。经过多年的发展，公司已在行业中获得了较高的市场知名度以及认可。

绿茵生态一直致力于生态修复领域和园林绿化领域的均衡发展。生态修复业务和园林绿化业务的均衡发展能够有效提升企业主营业务的质量，从而提高企业抵抗经营风险的能力。

近些年，尽管中国生态保护、修复工作取得积极进展，但中国生态环境整体恶化的趋势仍未得到根本遏制。为此，中国政府提出了2020年生态环境保护和建设的目标，为中国经济社会可持续发展和国家生态安全提供了政策保障，也为生态修复领域的发展趋势提供了良好机遇。

目前，中国生态修复领域正处于起步阶段，行业内大多数公司只在某一方面具有一定的竞争优势，极少数公司具备生态修复领域全面的竞争优势。整体来看，生态修复领域的竞争程度不高。

在生态修复领域的实践中，绿茵生态逐步建立了植被群落恢复和功能修复方面的技术优势，尤其在干旱和半干旱区域的盐碱地与边坡治理和修复方面，公司积累了大量的项目经验和研究数据，并主持了国家农业转化科技项目一项。此外，公司还取得了多项专利，并已广泛应用于自身工程项目中。

2014-2016年，公司生态修复业务收入分别为26053万元、25623万元、40946万元，在营业收入中占比分别为59.93%、47.03%、62.87%。

园林绿化一体化经营优势

近年来，随着中国经济的持续发展和城镇化进程的逐步深化，中国园林绿化领域市场发展迅速。2011-2015年，中国建成区面积从436.03万公顷增至521.02万公顷，城镇化率指标从51.27%上升至56.10%，逐年提高。同期，中国城市绿地面积从224.29万公顷增至266.96万公顷，年均增长率达4.46%；城市公园绿地面积从48.26万公顷增至61.41万公顷，年均增长率达6.21%；人均公园绿地面积从11.80平方米增至13.35平方米。

与此同时，中国园林绿化领域正处于快速发展期，且由于进入门槛较低，导致行业内的企业数量众多，竞争较为激烈，行业集中度较低。未来，随着市场的进一步发展和成熟，园林绿化领域新一轮的资产整合将会出现，部分综合实力较强的大型企业将进一步整合资源、扩大市场份额，市场集中度将逐步提升。

作为行业内具备一定规模优势的大型企业，经过多年的发展，绿茵生态已形成完整的产业链，能够为客户提供一体化的生态环境建设整体解决方案，各类业务相互促进、协调发展，公司的综合竞争能力得以大幅提升。此外，公司同时拥有城市园林绿化企业壹级资质和风景园林工程设计专项甲级资质的“双甲”企业，目前全国的“双甲”企业数量相对较少，这也使得公司的一体化经营优势更加明显。