“上帝之手”是否用之不尽？

多家非房地产主业的A股公司，通过卖房，进行提前减亏、保壳的行为，和足球比赛中的“上帝之手”如出一辙。

非房地产主业公司的经营应该聚焦在核心业务，其利润也应该来自公告中的核心业务，如果此前既没有宣称转型，也没有告之有新的业务产生，突然发生一笔房地产销售业务并取得利润，进而实现利润增厚，即使没有违法违规，但对于A股环境、行业的公平环境势必形成一种负面。

足球比赛中最具争议的当属“上帝之手”。无论是有意或者无意，进攻方球员一旦通过“上帝之手”将球攻进对方大门，且当场裁判只要不吹判进球无效，那么进攻方就是赢家，这是足球比赛至今都很难改变的明规则。

既然是一项可以利用的明规则，受惠的一方是没有必要主动认错的，而被打入球门的一方只能默认事实。足球比赛毕竟是一种娱乐，其顶多博得一部分人愤怒，一部分人雀跃，时间一久，也就被淡忘殆尽，但是，类似的这种娱乐方式如果在A股中形成固化，将诱发出更多的投机性，并伤害整个商业环境。

纵观A股中的“上帝之手”，有一个明显的特征，就是多发生在亏损或者保壳的公司中。以*ST宁通B为例，此前的2014年、2015年，这家公司分别亏损额为1897.65万元、1659.08万元，今年上半年，亏损面继续扩大，半年再亏掉2110.91万元。按照规则，如果这家公司今年全年无法扭转亏损，将被实施退市。为了保壳，*ST宁通B在9月21日发布公告稱，卖掉手里的两套位于北京的学区房。

*ST宁通B的这两套于2004年购买的房产，原值为214.71万元，现按2272.62万元的评估值计算，其房产通过12年涨幅，涨至2056万元，增值了958%。而算上截至2016年7月底已计提折旧84.97万元，增值额则为2142.88万元，增值率更是高达1651.68%。这笔钱，正好可抵充今年前半年的亏损，由此实现减亏、保壳。

无独有偶。包括*ST宁通B在内，截至9月28日，共有73家公司发布包括出售或处置房产、转让房产、购买及投资性房产、涉及到房产的关联交易、房产抵押公告。而涉及房产交易的上市公司其主业均非房地产，公司都在行业下坡路趋势中，或是处于退市边缘。

客观说，这些上市公司使用的“上帝之手”很难被监管制约，因为它合法、合规的被对应到“投资性房地产”以及最终的“其他收入”的会计科目中，只是对于那些当初没有进行“投资性房地产”，且同样现在处于亏损、退市边缘的企业来说，必然产生一种后悔莫及的情绪。这就产生一种悖论：热度的房地产拯救了实业！

必须思考的是，如果经济继续下行、房地产热度急转直下、自身经营继续低迷，上市公司所赖于取巧的“投资性房地产”资源全部耗尽后，救命的“上帝之手”又在哪里？