网易还有什么挑战

网易还有什么挑战

邓斌本刊特约撰稿人

在几大老牌门户网站中，网易无疑是最具活力和前景的一家，市值近400亿美元足以证明它的实力。不过对于任何企业而言，市场竞争是永恒的。网易若想再进一步，从国内二线互联网企业走向一线，也面临着不小的挑战。

多元化乏力，依赖游戏一条腿走路

作为国内早期三大门户之一，网易在营收结构上其实最不像门户。长期以来，游戏就是网易最大的营收和利润来源，这与搜狐、新浪靠广告收入吃饭完全不同。

以最新的2017 年第一季度财报为例，游戏收入为107亿元，占总收入的78.4%。游戏收入的比重甚至同比增加了2.4个百分点。当然我们可以认为网易的游戏业务实在做得太好，但也反衬了其他业务的增长速度非常有限。

相比之下，网易的广告收入逊色不少。最近五个财季显示，网易的广告收入分别为3.93亿、5.31亿、5.63亿、6.648亿和4.452亿元，有小幅增长，但起伏较大并不稳定。电商业务的发展速度也并不高。网易今年第一季度财报显示，包括电商在内的其他净收入为25 亿元，环比仅1%；同比增长63.2%看似喜人，但去年同期网易严选尚未上线可比性不足 。

网易游戏的国内最大对手，是拥有强大研发和分发能力的腾讯。好在目前网易游戏业务的竞争力出色，未来仍有一定的成长空间。但网易如果想再向前突破，就必须改变依赖游戏一条腿走路的现状。

市场有限，网易严选面临激烈竞争

网易并非没有意识到一条腿走路的风险，近年来尝试了不少新业务，其中音乐、电商、公开课都表现不俗。在新兴业务中，电商可能是被丁磊最寄予厚望的。网易严选最近几个季度表现亮眼，以至于丁磊在今年年初就给网易严选定下了70亿元GMV的目标。

网易严选之所以能够做到优质低价，是去掉了品牌运营成本，类似于工厂产品直销。宣称去品牌化，但实际使用了自己的品牌。网易严选其实是一家自营电商品牌，可看成为电商版无印良品。不过，自有品牌模式的市场规模并没有想象中那么大。

在这个狭小的市场里，网易严选不但要和阿里京东大平台竞争，同时还要与同行业的品牌厂商竞争。小米、聚美优品、蜜芽甚至阿里都推出了类似的项目，特别是淘宝心选值得重视。网易严选即便实现70亿元GMV的目标，其获利的营收和利润也将是有限的。网易电商想要壮大成为重要业务，最终还得回到与阿里、京东正面交锋的主战场上来，但这个难度只会更大。

摆脱自有流量输血，网易电商才可能做强

为什么网易电商近年能小有成绩？除了企业文化和运营能力外，还有一个重要因素就是自有流量的扶持。无论是网易考拉还是网易严选，都是利用网易各个产品的流量进行大力推广。

但自有流量其实也是有成本的。今日头条2016年的广告收入据说超过了100亿元。网易不少产品用户数千万甚至上亿，各大产品汇总起来的流量同样不容小视，也就是说为了扶持内部创业项目网易牺牲了巨额的机会成本。

如果加上流量成本，网易严选能否做到目前的价格优势都很难说。因此，只有尽快实现自我生产流量，网易电商才有可能做大做强。这或许就是未来几年网易面临的最大挑战。