消费类公司穿越牛熊震荡市投资消费主题基金
2017-08-02
本刊记者杨阳
消费类公司穿越牛熊震荡市投资消费主题基金
本刊记者杨阳
今年以来,A股市场持续震荡,赚钱效应不明显;但是另一方面,很多个股却在持续新高,比如贵州茅台、格力电器等,这些个股虽然行业跨度较大,但都属于消费类公司。
事实上,消费类公司由于有着稳健的业绩增长,因此能够跨越牛熊周期,其股价在今年以来有较好的表现,也就不足为奇了。
展望下半年,已有多家券商发布报告称,继续看好消费板块。在此背景下,消费主题基金具有投资价值,值得投资者重点关注。
中证消费指数跑赢上证综指
中证消费指数是最能代表消费行业的指数,通过近十年来中证消费指数与上证综指的走势对比。可以看到,这十年间,中证消费指数大幅跑赢了上证综指(图一)。
如果把中间两段震荡市单独拉出来,还可以看到,从2007年金融危机后,市场一落千丈,2010年后开始进入一个漫长、波动比较大的震荡市。从2010年7月1日到2014年7月底,上证综指下跌了8.21%,而中证消费指数则上涨了10.91%。另一段震荡市从2016年1月27日到2017年7月19日,上证综指上涨17.50%;中证消费指数大涨45.71%。
消费主题具有较强抗跌性
中证消费指数只是消费主题的一个代表。事实上,消费主题的范围还要更大,电子、娱乐等一切和老百姓生活密切相关的,都属此类。因为比较接地气,所以稳健与成长兼得,能够在漫长的震荡市中为投资者带来不错回报。从过去几段明显的震荡市也可看出,以稳健见长的消费主题往往具有较强的抗跌性。
当前,我国正处于消费升级的加速期,经济低迷也需要消费刺激,加之中产阶级规模扩大,让我国进入了一个空前的消费社会。在此背景下,投资者可以继续挖掘消费类个股或者借道消费主题基金,来分享“大消费时代”投资红利。
有分析人士指出,在基金的选择上可以选择主动管理型基金,基金经理实力过硬、操作比较灵活、中长期业绩又比较好的。当然如果想省心点,也可以选择相关指数型基金,跟踪股票比较明确,不过在选择的时候一定要看清楚跟踪标的指数,因为消费类指数也是细分了很多的。在挑选的时候需注意甄选,要从基金经理实力以及中长期业绩多维度进行考察。
以长信内需成长混合为例,该基金中长期业绩表现突出,Wind数据显示,截至2017年7月21日,该基金近半年收益率为21.74%,近三年、近五年回报分别为64.09%、144.89%。
图一:中证消费指数与上证综指十年走势对比