6月库存加重，经销商话语权依然如故

耕读樵夫

6月，中汽协发布的“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）显示，汽车经销商库存预警指数为58.2%，环比上升6.4%，继连续三个月出现下滑后重新上升，行业整体库存系数1.58，环比上升4%，同比小幅上升。

根据统计数据显示，6月乘用车销量178万，同比去年微增3%。1-6月乘用车销量为1092万辆，同比去年增长仅为2%，单月以及累计增速都远低于去年同期增速。

6月的库存上升的主要原因有3个方面：

第一，终端客户购买意向下降。5月作为上半年最旺的月份，在几大节日的强势促进下，已经消耗了大量的意向客户，6月进入购车的淡季，历史的季节指数也显示6月会比5月减弱20%左右。

第二，厂家看重“期中考试”主动压库。在经历了上半年几个月车市的增长乏力之后，在年中节点各大厂商都会期望最后一个月冲刺一下，保证上半年能有一份“相对好看”的成绩。汽车厂商一般会通过双月、月度政策的考核，以及季度、半年红包、奖励的方式来捆绑最后一个月的批发，经销商在此情况下只能“跟着厂家走”，以防止无法达成厂家目标导致的巨额返利损失。

第三、新政效应导致消费者观望。新的《汽车销售管理办法》于7月实施，取消对于品牌授权的限制，增加了消费者的选择权，让消费者的选择效率更高，选择成本更低，各个竞品摆在一起，让各竞品之间的竞争和利益更加直接地比较。消费者认为车价可能会进一步下降，持币观望的情绪浓厚。

从品牌各类来看，合资品牌库存1.64（+0.1 vs 5月），整体最高，增加的也最多，自主品牌1.56（+0.05 vs 5月），豪华品牌库存度1.26（-0.05 vs 4月），豪华品牌在大市库存增加的情况下，库存度依然在下降状态，足以说明其良好的销量状态。

从厂商情况来看，库存度依然维持两极分化的状态，库存系数超过2的厂家是北京現代、东风悦达起亚、一汽轿车、奇瑞汽车、长安汽车。北京现代目前销量连续3个月维持3.5万，东风悦达起亚连续4个月销量在2万台以下，批发、终端双双下降，所以对于经销商的库存没有太多的减少，韩系两兄弟的销量预计在短时间难以有较大的起色。前日据悉，东风悦达起亚在建第四工厂，扩充产能，这是否是东风悦达起亚对于未来销量的信心？

日系三兄弟表现都非常优秀，两丰两本库存都只有1.2左右，处于非常健康的水平，那么我们来看一下两丰两本上半年的销量：东风本田33.5万，同比提升35%，广本31万，同比提升15%，一汽丰田35万，同比提升11%，广丰22万，同比提升5%，各自都跑赢大盘，尤其是两本依靠强势的新品逆势而上，取得了不俗的成绩。东风日产虽然库存略微偏高，但是在上半年也交出了接近48万销量、同比提升12%的优秀答卷。

豪华品牌的库存都维持在1.5以下，宝马的库存系数最高，也只有1.4，上半年宝马累计销量18万，同比提升30%，上个月库存系数偏高的奥迪在6月库存也有所下降，奔驰上半年累计销量达到21万，同比提升接近50%。

自主品牌中吉利、长城保持着非常健康的库存，都在1.5以下，吉利上半年累计销量55万，从目前的进度来看，达成上调之后的110万目标应该没有什么问题，长城上半年销量基本与去年持平，40万左右。而一汽轿车、奇瑞汽车、长安汽车的库存系数偏高，目前都维持在2以上。

从区域方面看，东北区域的库存有所上升，库存系数1.6，东北地区的大型车展（长春车展、大连车展、沈阳车展、哈尔滨车展）都集中在7-8月，所以6月客户持币观望的情绪比较浓，经销商也全力备战接下来的车展。北京的库存系数有所上升，由于近期华北区域天气情况恶劣，炎热大雨等天气对于客户到店看车产生了一定的影响，成交有所降低。武汉区域经过5月的车展之后，6月的消费需求下降，库存有所上升。上海区域，经销商通过增加降价促销的方式冲抵了季节指数下降的影响，库存基本持平。广州区域销售进入淡季，库存有所增加。西区重庆、成都地区高温天气持续，意向客户到店减少，也导致库存增加。

6月“期中考试”已过，几家欢喜几家愁。在2016年车市爆发的前提下，各大厂商对于2017年的车市预测普遍乐观，纷纷上调销售目标，现在2017年已经过半，大市低迷，增速放缓，各大厂商都感受到了车市的阵阵寒意，除非在强势新品的推动下，否则很难有大的提升。我们可以看到目前风生水起的厂商：上汽、吉利、本田……哪一个不是靠着新产品的带动，想靠现有产品抢夺市场的情况现在已经很难，所以大部分厂家也陆续开始调整策略。

马上进入的下半年，按照正常节奏，7月和8月属于传统的淡季，并且购置税取消的影响应该还比较小，销量难以有较大的起色。之后进入“金九银十”和年底冲刺的阶段，结合购置税取消的影响开始显现，会进入销售的旺季，上半年表现不满意的车企，可以在下半年再努力一把。但是，我们也需要看到，今年的购置税取消只有25%的力度，并且在去年销量大爆发的前提下，今年下半年车市的同比增长情况预计不会出现大幅的提升，所以主机厂、经销商都要谨慎乐观。