货币供应量对股票价格的影响

肖莎

摘要：货币供应量对当代的经济生活产生十分重要的影响。如果货币供应量过多则会引发通货膨胀，货币供应量过少则会导致通货紧缩。同样，货币供应量与股票价格也有着千丝万缕的联系。本文主要写了货币供给的划分层次，股票市场价格的度量，货币供应与股价的关系，以及提一点建议。

关键词：货币供给 股票价格 实例研究

一、货币供给的层次划分

西方的货币通常划分为四个层次，而我国一般划分为三个层次MO、M1和M2。MO：流通中现金；M1：MO+单位活期存款；M2：M1+居民储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款+证券公司客户保证金+外资合资金融机构存款+住房公积金中心存款+非存款类金融机构存款。

事实上，货币层次划分也不是固定不变的，随着国家市场情况和货币化程度的变化而调整。

二、股票市场价格的度量

股票不像债券有面值，股票的价格完全是由市场的供给与需求决定的。股票的价格，简单来说就是在证券交易所上買方愿意购买的价格，卖方愿意出售的价格。一般公司会找证券公司代销，他们之间会进行一定的协商。打新股也是很多炒股人士热哀的一件事。

三、货币供应量与股票价格关系的分析

（一）流通中的货币对股市的影响

2015年的上半年股市一片大好，几乎大家都投入到股市之中。大盘最高涨到5000多点。但是到了暑假的时候，一路狂跌，最终跌破3000点大关。为此国家不断往股市里投入资金，数额巨大，最终才使大盘稳定在3000左右。至今为止，大盘都没有冲破4000点。货币如果大量流入股市，造成货币交易量增加，通货膨胀。人们手中有了更多的钱，他们就倾向于投资，买股票，导致股票价格上升。同时，从另一方面来说，通货膨胀导致把钱存在银行的成本上升，存款利率的增长远远不及通货膨胀的速度。所以，理智人都会把钱用于投资。买股票是大家普遍会想到的一种方式，大量购买导致股票价格上升。不过，最近这两年大量资金投入到房地产使得房价大增，流入到股市的资金不多，所以股票涨幅普遍较缓。人们预期也是导致股票上升的一个因素。人们普遍预期股票价格会上升，大量资金购买，最终导致股票价格真的上升。反之，人们预期股票价格下跌，大量资金撤出，股票价格可能会下跌。

（二）狭义货币量对股市的影响

狭义货币量是最活跃的购买力，对货币流通影响最为强烈，与宏观经济市场供求具有高度的相关性。人们会根据货币收益率，资产收益率，大盘前景来不断的调整自己手头的股票数量。货币作为资产的一种形式，人们会根据自己存贷款利率不断变化自己手中货币的数量。以前，大家都爱把钱存在银行里面。而现在，人们更喜欢进行投资，无论是企业还是个人。公司如果经营的比较好，就会不断有人进行投资，从而股价大涨。反之，如果公司连连亏损，就不会有人投资，随之而来的则是股价的大跌。

（三）广义货币供应量对股市的影响

广义货币供应量既包括流通中的货币也包括狭义货币量，其对股价的影响既有长期影响也有短期影响。从短期来看，主要是流通中的货币带来的影响。它影响的原因主要在第（1）条就谈论过了。从长期来看，如果人们把更多的钱投入到定期存款，住房公积金等方式的存款形式，这无形之中就会减少流通中的货币和活期存款，流入到股市的资金就会减少，从而造成股价下跌。如果公司把钱过多的用于购买固定资产、原材料，修建厂房等不容易转换成货币资金的这些方面。那么，公司就有可能错过好的项目，股价也会受到一定的影响。所以，总的来说，如果人们投资的欲望大于持有货币的欲望，那么人们就会购买股票，导致股票涨价。

（四）其他方面的影响

从国家层面来说，如果国家推行扩张性的财政政策，就会推动货币供应量的上升，同时推动股价上升，企业的净资产就会增加，产出增加，银行就会给企业更多的贷款额度，导致股价进一步上升。反之，紧缩性的货币政策则会导致股价下跌。从人们来说，人们财富增加，相应的投资需求也会增加。即使人们的工资涨了，物价也涨了，但是人们会有一种货币幻觉，同样会增加消费。同时，如果人们急需用钱，人们也更偏好与出售像股票这种流动性比较强的资产，而不是去出售房屋。企业也是如此。

四、结论与建议

总的来说，货币供应量对股价有正方向的影响，它们变化的方向一致。货币供应量增加，股价上升。货币供应量减少，股价下跌。但是影响股价的因素有很多，货币供应量只是其中的一种。对于货币的供应量与股价，我有以下几点建议：

（1）货币的政策制定者要经常关注股票价格的走势。股票的价格影响着许多公司和千千万万的股民他们的经济利益。从股票价格的走势，我们可以看出很多经济信息。比如说，国家大力支持环保事业，那么环保股就有很大的可能性会涨。同时，我们也可以通过股价的变化速率，走势，看出市场中流通的货币量是否过多或过少。这也为政策制定者提供很好的参考依据。

（2）提高货币政策的透明度也是非常有必要的。因为，提高货币政策的透明度，可以让公司根据政策做出正确的判断，制定出最佳的投资方案。同时，公开透明的货币政策也有助于受到社会的监督，使每个人都有参与谈论，监督的权利，从而更好的使货币政策推行下去。

（3）股票市场的交易应该更加透明，信息更加完善。现在，股票市场还存在很多信息不对称的情况。股市存在一些内幕，这严重的损害了消费者的资金安全。提高股市透明度，实现信息对称使非常有必要的。