中小企业融资难与银行放贷难的博弈论分析

提云霞

摘要：本文将以中小企业融资困难和银行放贷困难为研究对象，对其文章主题的相关理论知识进行梳理总结，在此基础上嵌入博弈论总结剖析当前中小企业融资难和银行放贷难的深层次机理和作用因子，剖析其相互间的作用原理，并且有针对性的提出几点建议和策略路径。以期能够为解决银企之间的病症提供有价值的意见和参考。

关键词：博弈论；融资；放贷；银企

伴随着我国经济发展的不断增长，中小企业不断发展壮大，而中小企业自始至终面对资金短缺、内部融资能力欠缺，外部融资能力不佳的状况，这已经严重限制了中小企业的可持续发展。不容忽视的是自从2008年美国次贷全球金融危机的爆发，我国政府开始实行紧缩的货币政策，最明显的是银行存款准备金率的大幅度上升，这一方面导致中小企业雪上加霜，另一方面也导致银行放贷的“惜金”的现状，即更加谨慎的将资金运用给优质的大客户，以保障其自身利益的最大化。这就是当前我国中小企业融资现状和银行金融业尤其是中小地方性商业银行放贷的现状，如何平衡两者之间的利益，找寻到利益最大化的点，博弈论模型提供了一个恰当的视角，能够分析两者之间的内在作用演化机理，进而达到其双方利益的最大化。鉴于此本文将对其产业市场和金融市场进行动态的博弈分析，分析和提出使其双方利益最大化的对策。

一、博弈论视角下中小企业融资难和银行放贷难的演化机理剖析

（一）中小企业融资难和银行放贷难的几点主要作用因子综括

我国学者对新经济环境下中小企业融资问题的研究非常多，其中比较引人注意的是对其政策扶持力度不断加大的前提下融资仍然难的分析，各种模型和切入视角较多，但是经过对以往文献的梳理和总结不难发现，中小企业融资难的因子主要有如下几个侧重面。首先据已有的统计我国中小企业的数量占总数企业的比例在95%，并且中小企业的数量日益激增，井喷式发展的趋势，势必杂七杂八，良莠不齐，这也是我国银行不愿意放贷给中小企业的重要原因；其次中小企业担保体系不健全，信用和实力都难以满足大额信贷的要求，需要担保，短期内信用担保体系邋遢，甚至出现有担保也信贷不成的现象；此外不容忽视的是中小企业自身的原因，即过渡依赖外部融资，融资渠道单一，风险较大。

银行尤其是商业银行放贷难的问题在于针对中小企业的问题所采取的措施，银行对中小企业有戒备心，比然会加大条件进行限制，往往导致门槛高了，中小企业难以跨越，进而使其银行放贷难度加大；另外大型国有银行的垄断和强有力的竞争是导致中小地方银行放贷难的一大问题；此外银行对中小企业不能恰当的进行信用评价，甚至用标签式的思维去看待中小企业，对有些中小企业过度限制，一刀切的现象严重，合格对象和标的减少将导致银行放贷困难。

（二）中小企业和商业银行之间的博弈分析概括

本文的博弈主体是中小企业和银行（商业银行），目的是找到双方利益最大化的交衡点也就是纳什均衡。在博弈分析之前，提出几个假设，然后进行分析。假设点包括：首先双方都是理性的私利经济人，都会基于自身去思考问题，并且均属于规避经营风险的风险厌恶类型；其次是外部信息的对称和政府的不干涉，不进行宏观调控；再者企业所用贷款的项目是可持续盈利的，企业可自由支配并且可盈利；最后两方是独立的，不存在共谋现象。

第一是银企之间的静态博弈分析。首先情形主要有两大类，四小组组合，即银行放贷与否，企业还贷与否。假定中小企业申请额度为T，银行此刻贷款利率为r1，企业用于贷款项目的利润率为r2。在双方的博弈中会有四种情景：一是银行放贷并且企业按时还贷。银行收益是是r1*T，企业收益则为（r2- r1）*T；二是银行放贷然而企业违约。银行的收益（也就是损失）-（r1*T+T），企业的收益是r2*T；三是企业借不出金额。银行的收益为0，企业损失为应得的收益-（r2- r1）*T；四是双方都不融资不放贷，收益都为0。因此，可以清晰的从表1看出博弈情况，银行与企业选择是情形四，银行不论激励还是限制的政策，企业都会选择违约不还贷。但是该解并不是帕累托最优解，最优应该是第一种。

通过表1的博弈分析中没有得到最优解，中小企业融资难解释原因为，基于静态博弈是不重复无限制博弈，因此企业不还贷收益多，银行不进行放贷也是最佳选择，形成了恶性常态化机制，银行惜金与企业违规双重负作用。

第二是双方之间的重复性博弈。实际经济环境下，银企之间的信贷并非一次就终结，基本上是重复的，一个好处是这样可以充分的进行双方的信息交换，极大的解决信息的不对称性和不完全性，总体来说银行出于弱势地位，仅能依靠企业的基本信息进行放贷，中小企业出于自利人角度会采取一些非法手段，财务舞弊等，那么银行会采取限制措施，且中小企业一旦失信，往往不再合作。

两者在第一次合作，企业选择积极还款，那企业的收益是（r2-r1）*T，在以后的X次合作中都不违约失信，假设不考虑时间价值，企业的收益是（r2- r1）*T*X；相反不还款在第一次的时候，那么企业的收益是r2*T，显然企业第一次在这种情况下收益要多，但是不还款时的总体收益依然是r2*T。只（r2-r1）*T*X>r2*T，银企合作才可以基業长青，企业才会按时还款。因此，只要X足够大，即合作次数或者时间久远，那么才能得到最优解，即银行放贷，企业还款按时。

二、解决银行放贷难和中小企业融资难的策略

（一）改善两大主体之间信息的不透明和不对称境况

一方面中小企业务必加强信息的透明制度的构建和完善，提高自身财务报表等资料的真实可靠性，因此务必加强内控，提高内外部审计水准，保障其合理运转，提升员工综合素质。另一方面加强银行和企业之间的深度交流和沟通，破除信息传递的壁垒，让银行更加了解企业的实际状况，确保借贷的顺利开展，比如可以让银行管理人员介入企业董事会，是其思考的一个方面。

（二）鉴于中小企业的经营和管理特点，提供点对点的融资放贷方案和服务

对中小企业的经营和管理特征有绝对的了解和把控是其进行放贷和融资的前提。其银行尤其是地方性商业银行相关治理层必须把对中小企业的融资与对大型实力较强的企业的融资区别对待，限制性措施和门槛必须依据不同的企业而进行划定，分清楚哪些是可以放贷，哪些是缓贷，哪些是禁贷。针对不同类型的中小企业，综合考虑各方面的实际情况进行合理的制定放贷方案和执行不同的措施政策。

（三）中小企业务必加大发展力度，提升自身的信用等级，为其融资奠定基础

自身的发展才是硬道理，中小企业很难融资的一方面在于自身的弊端和症结。中小企业应加强自身的发展力度和实力，健全自身的管理制度和管理体系，提高企业的公信度，在提高企业管理方面的基础上加大完善融资渠道，做到全渠道融资，进而增强企业的综合实力，发挥企业优点，使企业进入良性常态化循环机制中，最终长久发展下去。

（四）信息化管理体系需要完善，加强对中小企业信贷的严格管理和约束

当前的经济发展离不开信息化平台，信息化水平的建设是企业发展水平的重要标志，针对当前我国大多数企业尤其是大多数的中小型企业的信息化水平较低的现象，进而导致约束和管理漏洞的情形，需完善和提升。因此需要加大资金等科研投入，积极果断的抓住目前的外在推动力，实现其放贷和信贷管理的动态常态化信息化管理和约束，消除信息的不对称和不透明现象，这是一个发展的趋势。

参考文献：

[1]沙楠.商业银行与中小企业融资的博弈分析[J].金融经济，2015（08）：42-45.

[2]孙瑞华.信息不对称下的银企信贷融资策略研究[J].会计之友，2015（02）：

84-87.

（作者单位：恒丰银行莱州支行）