世界经济贸易长期停滞风险的研究与分析

刘新红 中国人民大学

世界经济贸易长期停滞风险的研究与分析

刘新红 中国人民大学

在经济学体系中，国际贸易与世界经济之间的关系是尤为紧密的，国际贸易为世界市场经济的最重要构成成分。当下有效需求匮乏，石油等商品价格也处于逐年下滑的态势中，在多样化因素的制约下，2015年间世界经济复苏情况不容乐观。故此，积极而深度的对世界经济贸易长期停滞风险及其成因进行解析就显得极为必要了。

国际贸易 世界经济 停滞风险 成因

本世纪初期世界经济全面强劲增长，增长率高达5%，为近20年中增加的鼎盛时段，但是在后续几年中，对世界经济增长产生影响的各类有利因素并没有发生较大变动，世界经济增长率不增反减，虽然有利于经济增长的基本面依然健康平稳发展，并且愈发重要的新兴市场经济蓬勃发展，但是美国与欧盟经济增长速度减缓的风险不断增加，这势必会对世界经济贸易的长效发展造成负面影响。本文以世界经济贸易长期停滞风险为论点，现做出如下论述内容。

一、目前世界经济贸易整体形势

2016年间，世界经济发展态势不容乐观，各类风险交错，波动性因素众多，总体态势可以用“低增长、低通胀、低就业低、低贸易规模、低投资增速、大宗产品价格低、高负债高”等字眼概述。相关文献资料记载，国际货币基金组织（IMF）预测，2016年世界经济增长率是3.1%，与2015年相比较下降0.1个百分点，也是说2016年是全球GDP增速连续低于均值3.7%的第五年。发达国家经济体增长速率连贯低沉致使的反贸易、反全球化与民粹主义情绪，将成为世界经济贸易增长过程中面对的新兴阻碍，对短期增长率造成负面影响的同时，也使长期生产率以及创新发展模式遭受阻隔。英国投票退出欧盟促使世界经济市场长期处于动荡的局势中，在这样的情景下，世界经济贸易事业的发展进程夹杂了更多不确定因素。

预计2017年期间，世界经济贸易发展环境将体现出复杂性与艰巨性。主要体现在美国政府换届、经济政策连贯性调整；英国退离欧盟组织，欧盟市场运行局面波动性较大；新兴经济体承发展中承担引领市场经济体系的重负，尽管有蓬勃发展的机遇，但是发展模式不均衡的问题将会长期滞留，也就是说世界经济贸易的发展在一定时段里需要宏观政策的全力辅佐。若各国能充分高效的应用一切政策措施，包括货币、财政和结构性政策，世界经济贸易发展将会获得更光明的空间。IMF估测，2017年世界经济增长速度有很大可能回升至3.4%，其中，新兴经济体增长4.6%，增速提高0.4个百分点，发达国家增速提高0.2个百分点，达到1.8%。

二、世界经济贸易的发展时段

世界科技、生产力、各国关系等因素对世界经济贸易发展形势与效果造成的影响是极为深远的，世界经济贸易在发展中经历了如下三个较为大型的时段：

第Ⅰ时段：18世纪～第一次世界大战，在这一时期中世界经济发展较快，这得利于资本主义经济的萌生与发展，但是东西方经济发展形势存在较大差异性；

第Ⅱ时段：20世纪初期～20世纪80年代，在这一时间段中，社会主义经济萌生，冲破了资本主义体系的局限性，使世界经济演变成两个经济阵营，相互联系又相互牵制，此时世界经济贸易更为复杂化；

第Ⅲ时段：20世纪90年代～至今，计算机时代中，科学技术日新月异，国际贸易往来极为频繁，推动着世界经济的发展进程。

三、世界经济发展中需重视的风险问题

（一）世界经济面临长期停滞风险

在金融危机爆发以后的数年间，世界经济处于低沉与混乱的发展态势中，重振世界经济与经济市场信心，已经成为各国决策者面临的最大难题[2]。但是实况是发达国家面对政府债务高企、通胀水平低下、有效需求短缺、危机后遗症等诸多困扰，新兴经济体系在处理经济增长缓慢、石油等大宗商品价格下跌、信贷发展局势紧张以及资本外流风险逐年增加等问题。

当下，世界经济贸易处于“低需求一低增长一低投资一低就业一低需求加剧”的发展态势中，在短时间内打破全球经济发展屏障存在较大难度。对上述原因进行解析：（1）处理全球就业问题依然没有最佳方案。国际劳工组织报告记载，

2015年全球失业人数高达1.9亿，与金融危机前一年相比较增加了2700万。与此同时，因为“就业质量”不达标的现象长期没有得到改善，全球工作人口大概有15中亿人的工作不稳定，在全球就业人口所占比例高达45%；（2）传统增长模式不断衰退，但是新兴增长模式尚处于萌芽态势中，新旧模式交替发展期间世界经济发展与增长助力薄弱化，新渠道开发上存在较大难度；（3）世界经济结构性整改存在较大难度。具体体现在欧美等发达国家过度垄断，以及过分依靠高端科技、高福虚拟经济方面上，在这样的环境中，发达国家自体与他类经济体系转型发展中需要投入大量资金，步履艰难。新兴市场与发展中国家经济转变重量、忽值、供给单一式显著、低端与僵化的经济结构不仅需要自体革新，更需要外部环境的辅助。

（二）国际贸易环境严峻，增长动力极度短缺

在金融危机爆发初期，世界经济贸很长一段时间以两倍于全球产出速度增长。金融危机爆发的三年后，国际贸易增长速度日趋缓慢，和世界经济发展速度一致化，甚至略低于世界经济增速。各国内部需求沉迷进而对世界经济市场投资和贸易造成负面影响；汇率波动性较大将会对国际贸易成本与效益造成影响；石油等大宗商品价格下落对有关产品生产国和出口国的产业效益造成干扰。

国际贸易风险通常源于以下两个方面：（1）世界经济低迷引发的内需不振，短时间内无法有效缓解。站在另一个角度分析，国际贸易发展局势严峻也对世界经济构成威胁。虽然国际机构与各国均表态致力于不推行任何形式的保护主义与竞争性贬值措施，但保护主义在世界经济贸易发展中依然发挥主导作用，贸易措施、区域贸易集团对非成员的潜在偏见，都彰显出贸易保护主义色彩；（2）国际贸易的结构性整改不能规避。金融危机爆发后国际贸易倦怠，刨除周期性因素之外，结构性因素也应该得到高度重视。过去的贸易货物和服务贸易在全球产出中所占比重逐年呈现跌落的态势，但是全球跨境数据流通却不减剧增。麦肯锡报告中记载，2014年世界贸易商品、服务与数据流通创造了7.8万亿美元价值。其中，仅数据流通创造的额外价值就高达2.8万亿美元，超出全球商品贸易创造的2.7万亿美元，但数据贸易统计、规则及监管力度薄弱化依旧显著。

（三）财政政策空间缩窄、金融政策分化加剧风险

拓展性政策在处理金融危机方面发挥了一定的正效作用，弊端在于给各国政府累加了大批量的债务。最近几年中发达国家财政连续赤字，政府债务率连续上升，削赤减债任务极为繁重化。当下，世界经济步入债务水平高、生产率增长能力低下、金融风险大的局势中，财政政策空间没有太大的发展机遇。在金融危机没有爆发之前，全球债务总规模处于连贯性膨胀的态势中，累计增长量高于50万亿美元。债务的年复合增长率大于5.0%，远远高于GDP。在新兴经济体系中，债务翻倍；在原油与大宗商品出口国，至2014年下半年以后单价大幅度下落，促使多数原油出口国财务经济日益紧张。

当下，世界经济贸易发展依然需要政策的全力辅助与支撑，那么在财政政策余力匮乏的情景中，货币政策发展情况不容乐观，无法自行发展壮大。当下，参与世界经济贸易的主体国货币政策参差不齐、相互牵制是极为显著的，此时政策的实效性难以真正发挥出来[3]。例如美联储已经启动加息进程，估计2017年仍有2～3次加息行动，但是欧洲中央银行与日木中央银行依然推行量宽政策支持经济复苏，这样就致使美元资产收益率上升与美元汇率走强，将会导致国际债市、汇市、股市和大宗商品市场的连续整改与变动，尤其是国际资本加速回流美国和美元资产，促使受到大宗商品价格大幅回落重创的资源出口经济体发展路径更加坎坷，资本外流与货币贬值有很大的概率在债务过高的经济体中引发偿债危机，最终使世界经济贸易市场变动性进一步加大。

（四）发达国家经济发展中隐忧依然没有解除

2015年，美国经济增长2.4%和2014年基本一致。其中，个人消费增长3.1%，为经济增长贡献2.11个百分点；个体投资增长4.9%，政府支出与投资增长0.7%，分别为经济增长贡献0.82与0.13个百分点；企业盈利下跌3.2%，为金融危机以来初次下跌。2016年以来，美国经济发展中隐忧依然没有完全解除，例如批发库存数据减少、企业利润缩水、物价连续上涨，，大宗商品长期低迷、新兴经济体结构不断整改，国际环境困难重重。

2015年，欧元区主权债务问题有缓和的趋势，劳动力市场与信贷市场逐渐被优化有所改善，但内部需求动力匮乏，外加地缘政治局势紧张、难民危机无法解除等因素影响，经济增长速度长期无法提升。2015年欧元区通胀水平仅为0.6%，与欧央行设定的2%这一目标存在较大悬殊。步入2016年以后，欧元区复苏局势有所改善，有望成为全球最佳投资目的地的潜力。在这样的情景中，外部有学者预测，欧洲央行在未来发展中将推行新一轮经济刺激策略，可能会进一步降低存款利率。

四、结束语

综合全文论述的内容，认识到世界经济贸易发展的必要性，已经对其长效发展产生制约的几种主要因素，一是世界经济面临长期停滞风险，二是国际贸易环境严峻，增长动力极度短缺，三是财政政策空间缩窄、金融政策分化加剧风险，四是发达国家经济发展中隐忧依然没有解除。此外，新兴市场和发展中国家经济发展困难与机遇并存也是限制世界经济贸易发展的一类因素。

[1]孙聆轩,夏婧,罗洲.《世界经济贸易地理》教学中关于提高学生积极性的探索[J].经贸实践,2017,04:297.

[2]张彭.世界经济一体化对我国对外贸易的影响[J].中国商贸,2016,03:127-128.

[3]宁宁.碳关税对世界经济和农产品贸易的影响研究[J].经贸实践,2016,01:40-41.

刘新红（1976.9-），女，汉族，河北唐山人，中国人民大学，在职研究生，研究方向：国际金融与投资。