人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响

摘要：汇率变动是一个国家的货币对其他国家货币的单位货币兑换率的变动，影响国际市场货物的相对价格，最终影响货物需求和国家的进出口贸易。一个国家的汇率变动对一个国家的进出口贸易平衡非常重要。本文回顾了人民币汇率历次变动和我国进出口贸易的变动趋势，并研究了811汇改后汇率变动和进出口贸易新形势。

关键词：汇率；进出口贸易；811汇改

中图分类号：F831 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）007-0-01

一、导言

自1980年以来，随着贬值的进一步发展，人民币货币汇率开始大幅贬值。自1981年以来，在人民币被高估的情况下，原有的出口量增长，出口额继续扩大，我们大部分出口企业遭受不同程度的损失。为了改善进出口贸易赤字，自1984年以来，我国逐步降低人民币汇率，改善中国对外贸易长期逆差的状况。

1994年，中国开始倡导建立受控的浮动汇率制度，人民币汇率走势逐渐开始逐步上升，从1994年到1年：1998年上升8.70 1：8.27已经到了约8.28。自1997年以来，亚洲金融危机爆发。我国以责任的大国出发，将人民币汇率紧紧灯着美元汇率，保持人民币兑美元汇率稳定，但是由于美元不断贬值情况，造成人民币对其他货币不断升值的事实。在这种情况下，中国的却持续上涨，中国对外贸易的平均水平达到16.7%，并且将继续增长。

2005年7月，中国中央银行宣布发布声明，并宣布了国家对国家实行标准化浮动汇率监管和一篮子货币的市场基础。7月21日，人民币汇率为1美元兑8.11元。央行的这一举措说明了我国经济増长战略不断调整，中国汇率制度的新阶段已经开始。新一轮对我国人民币汇率制度的改革，维持人民币汇率的稳定，中央银行干预外汇市场空间大幅度扩张，人民币兑换增加了汇率指数弹性。同时，人民币汇率制度改革原来的汇率范围在市场不断增加，增加人民币汇率的不稳定性和复杂性。人民币汇率不确定性可能对我国进出口贸易产生不利影响。从2005年起，人民币汇率开始上调，人民币升值预期持续上涨。我国受到来自各国的贸易摩擦影响，以及随之而来的升值的外部压力。在国内，我国出口企业受到人民币升值的冲击，出口企业信用，中国国民经济受到冲击。

为了修正我国人民币兑美元汇率的市场即期汇率与中间价的过大的偏差，2人民银行在2015年8月发布《关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》，宣布从8月11日起，人民币兑美元的汇率中间价将会在综合考虑国际主要汇率变动情况和外汇供求情况的基础上，参考上一个工作日银行间外汇市场收盘汇率。11日当天，人民币兑美元汇率的中间价下跌1136个基点。随后连续三天，人民币汇率连续下降，贬值率高达4.66%。这就是著名的811汇改。

二、汇率对贸易影响的理论基础

通常，在直接标价法下，一国汇率下降意味着该国货币贬值，那么其出口产品在本币价格不变的前提下，外币标价下价格下降，有利于出口贸易开展。相反，对于进口来说，本币贬值相当于在外币标价下的进口商品价格提升，进口企业采购成本增加，不利于进口贸易。当然，以上逻辑仅仅适用于在外部其他环境不变的情况下，汇率变动对贸易的影响，也就是说，这是短期内的影响逻辑。值得注意的是，从汇率变动到出口的过程中，我们必须考虑进出口商品汇率的回应程度。

如果一个国家的出口商品价格弹性较高，汇率变动将对出口贸易产生重大影响。一般来说，在国际贸易中，工矿原料如矿产，能源等必需品的价格弹性很小。此外，高新技术产品如无替代品价格弹性较小。产品的竞争领域以及低科技产品，具有更多的替代品，价格弹性较大。中国的工业产品主要是以出口为主的劳动密集型产业，以中国的廉价劳动为前提，所以中国的工业产品技术含量低，同时中国大部分产品出口对于中国的跨国公司投资生产厂房，是国际产业链中最低端的部分。由于这些工业产品的价格弹性非常大，人民币升值也可能对这些行业产生一定的影响。因此，汇率变动除了对进出口总量产生影响，从长期来看，也可能会对贸易结构产生影响。

三、人民币汇率变动和进出口贸易新形势

根据测算，811汇改之后，人民币贬值的速度超过A股下跌的速度。我们从2015年8月——人民币“811汇改”开始算起，一年半左右的时间，人民币兑美金已经累计贬值11.12%。而同一时期的中国A股，上证指数下跌也只有10.63%。长期来看，随着美联储新一轮的加息周期形成，国际上对人民币贬值预期依然不变，高盛等国际著名金融机构长期看空人民币。一般来说，一个国家的货币汇率下降，国家的产品出口价格会上涨，价格优势开始下滑，国际市场竞争力减弱，产品出口下降。另一方面，国家货币贬值，出口价格下降，进口产品价格竞争优势，产品出口额上升，而进口货物价格开始回升，导致进出口下降，贸易顺差增加，贸易平衡好转。但现实情况并非如此，二十世纪八十年代人民币汇率升值幅度过高，此时货币贬值对中国对外贸易的优化作用明显；1994年人民币汇率开始回升，但中国的贸易平衡并未恶化，贸易顺差也在增加。但是从2014年以来，我国进出口贸易额双下降，这说明811汇改之后可能对我国对外贸易状况产生新的影响。

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作者简介：芦方进（1986-），女，北京人，学历研究生在读，主要从事金融学研究。