“教育下e贷”及人才银行的构想

乔清薇

一、产品概述

（一）产品简介

“教育下e贷”是指为满足孩子教育资金的需求，为其管理学习基金的专门账户，其目的是在商业银行和家庭之间建立合作关系。将“教育下e贷”中的信贷这种缺乏流动性的资产转换为金融市场的证券，并以吸收的家庭教育资金和抵押作为担保，使“教育下e贷”债券信用增级，以商业银行可以从中获益。

推行“教育下e贷”，不只国家可以通过商业银行对个人教育账户实施全方位管理，而且个人可以在商业银行的官方有保障的网站登陆账户信息进行操作（如查询、支付、充值等），这就意味着，个人教育将随“教育Te贷”的推行步入“消费时代”。

通过这种方式，商业银行将被打造成整个社会真正意义上的教育银行。教育资金衍生业务是很好的商业机会，体现了教育存贷款和银行服务相匹配，并强调通过与申请人未来的切身利益相挂钩而不是仅伸手获得国家的教育补助，使学习者发挥作为消费者的选择作用，从而印证了“授人以鱼不如授人以渔”。同时如果貧困学生能够通过金融市场获得相对的经济独立，相当于建立一种全社会教育互助模式，教育资金的充足拥有者通过银行将其高效率地融资给需求者，加上国家的教育补助，帮助贫困学子完成学业，创造更大的社会价值，也避免了当前教育资金使用效率低、暗箱操作严重的现象，保证教育的公平性。

（二）运作模式

“教育下e贷”在初次开户时须由孩子的父母或监护人持身份证及相关抵押资产证件来银行，商业银行的工作人员要对其进行调查与询问。

与此同时，商业银行可以就此建立教育账户，把吸收到的家庭教育资金和国家教育基金委的教育拨款打包并以此为抵押，将发放的教育贷款证券化提高资金流动性。由于政府的担保以及其标准化的贷款条件、合约条款再加上证券化的精心架构安排，使其成为投资者喜欢的证券品种，“教育下e贷”证券的发行费用将大幅缩减，发行成功率会显著提高。通过支付较高的家庭教育存款利息，吸引到的家庭教育资金规模将不断扩大，再加上教育基金委的拨款，形成稳定的教育资金池。可发放的学生贷款数额也将不断膨胀，其覆盖范围也越来越大，最终可使多数学生得以凭借“教育下e贷”完成学业。

“教育下e贷”的核心是个人教育账号，它是与个人其它唯一性号码（如身份证）构成完整的个人信息。“四个模块”记录和反映着个人教育资金的交易情况。

1.教育储蓄模块：吸收来自家庭的教育资金存款及政府的特定教育补助拨款与支持，还包括个人学习期间的奖学金等，如：加拿大教育注册储蓄计划建立了家庭与政府的教育费用分担机制，而瑞典的个人学习账户则建立了一种个人与雇主的学习资金分摊机制。

2.教育信贷模块：教育信贷模块的存在使得“教育下e贷”具有了类似信用卡的“透支”功能，利用“教育下e贷，账号的个人信息机制与其它唯一性账号的紧密联系，包括储蓄模块提供的资产信息及奖励情况反映的个人潜力，可以很好地建立起还贷计划和利息条件。

3.教育消费模块：个人用于支付各种教育费用的消费模块，但是不能提取现金，只能用于转账支付。其好处是保证教育资金的专款专用，防止滋生为获取不正利益、偷税漏税的问题。

4.教育证券投资模块：放在教育储蓄中的资金可以在合适的时候转化成教育证券化股票，使这部分财产增值，类似投资于企业的可转换债券，使其具有债权与所有权的双重性质，更具有投资吸引力，满足不同人的需要。同时教育股票的风险小，属于稳健的投资。

二、收益分析

（一）商业银行收益

利用“教育下e贷”，商业银行就多了一种平衡流动性、安全性和收益性的渠道。一方面，教育储蓄模块可以吸引大量、稳定的教育资金，有利于满足银行资本充足率的要求；将教育贷款证券化在资本市场发行，可以迅速回笼资金，提高资产的流动性，解决信贷模块的期限长、流动性较差的问题；通过“教育Te贷”的证券化，将风险资产重新组合，分配给那些能够并且愿意接受这些风险的投资者，从而实现分散自身风险，也是降低资金成本的一个重要手段；教育银行卡的办理与推广，商业银行可以获得产品的服务权，收取服务佣金，扩展业务范围；通过对学生的贷款服务，实现对未来人才的金融大数据积累，衍生出具有相当想象力的业务空间。

（二）投资人收益

教育越来越受到家庭的重视，但多数家庭的这部分教育存款没有得到充分利用，通过投资“教育下e贷”的储蓄模块或证券模块使这部分财产增值，投资人能够在承担较低风险的基础上获得较高的回报；另外，个人将暂时不需要的教育资金投资教育可转换证券，适时转换成教育股票，赚取收益；助学贷款的证券化通过政府支持和大规模教育存款的补偿机制，也大大降低了风险。

三、展望

在21世纪，随着人才社会和知识经济的到来和中国改革开放的转型道路的推进，教育的重要性和关注程度也将日发加强。“教育下e贷”以个人教育投融资为视角，对教育资金的投融资的过程和机制作了理性分析，在借鉴国外相关理论构想和实践经验的基础上，涵盖教育储蓄、教育贷款和教育资本市场运作等功能，同时集聚着个人全部教育信息，具有强大可深入的市场潜力与发展导向。