2016年环保产业景气报告：A股环保上市企业

李宝娟，柴蔚舒，王 妍，刘来红，刘轶芳，刘 倩，李娜娜，赖治存

（1.中国环境保护产业协会，北京 100037；2.中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心，北京 100029）

2016年环保产业景气报告：A股环保上市企业

李宝娟1，柴蔚舒1，王 妍1，刘来红1，刘轶芳2，刘 倩2，李娜娜2，赖治存2

（1.中国环境保护产业协会，北京 100037；2.中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心，北京 100029）

编者按：《2016年环保产业景气报告：A股环保上市企业》是中国环境保护产业协会与中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心联合研究发布的环保产业景气分析系列报告之一。该报告以A股环保上市企业为例，通过建立环保产业景气指数体系，多角度、多层次、全方位地反映我国环保产业的整体运行情况，为宏观经济决策制定、环保产业发展提供了参考依据。全文分为3部分，本刊将分期刊登。第一部分摘登如下。

引言

我国政府和社会各界越来越重视环境保护以及环保产业的发展，党的十八届五中全会把“绿色发展”作为五大发展理念之一，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》明确提出“坚持绿色发展，着力改善生态环境”，环保产业迎来新的发展机遇。

中国环境保护产业协会与中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心合作开展环保产业景气指数研究，基于对沪深A股环保上市企业数据的分析，联合发布《2016年环保产业景气报告：A股环保上市企业》。基于数据的可得性，本报告以A股环保上市企业为例，通过建立环保产业景气指数体系，多角度、多层次、全方位地反映我国环保产业的整体运行情况，为宏观经济决策制定、环保产业发展提供参考依据。通过对环保上市企业的研究，可在一定程度上及时把握我国环保产业的发展现状和预测其发展趋势。

本报告基于环保产业的狭义范畴，即在环境污染控制、废物处理与资源化、环境监测等方面提供产品和服务的行业。

1 环保上市企业的基本情况及筛选

截至2016年3季度，沪深两市上市企业共计3002家，总市值达523.51千亿元。基于A股上市企业的2016年3季度报表，筛选出主营业务涉及环保业务的上市企业共计92家（本报告中称为“A股环保上市企业”）作为研究对象，占A股上市企业总数的3.1%，市值达11.43千亿元，占总市值的2.18%（见附录）。在A股环保上市企业中，进一步筛选出环保业务收入占主营业务收入比例大于50%的企业共计39家（本报告中称为“主营环保上市企业”），其以环保业务作为主要收入来源，更加符合环保企业的特性，可以更好地反映环保产业的发展，因此作为本报告的重点分析对象。

2 环保上市企业的特征分析

2.1 产业结构分析

A股环保上市企业涉猎5个细分领域，分别为水污染防治、大气污染防治、固废处理与资源化、监测与检测和环境修复领域。如图1所示，水污染防治从业企业数量最多，共38家，占A股环保上市企业数量的41%；其次是大气污染防治企业25家，占A股环保上市企业数量的27%；固废处理与资源化企业16家，占A股环保上市企业数量的18%；涉及监测与检测和环境修复的企业数量相对较少，分别只有10家和3家，占A股环保上市企业数量的比例分别为11%和3%。如图2所示，将各细分领域前3季度A股环保上市企业环保主营业务收入的占比情况进行对比，水污染防治领域最高，占43%；大气污染防治领域占30%；固废处理与资源化领域占20%；监测与检测领域和环境修复领域分别占5%和2%。

图1 细分领域A股环保上市企业数量分布（按企业数目占比）

图2 细分领域A股环保上市企业环保主营业务收入分布（按企业环保主营业务收入占比）

2.2 产业集中度分析

产业集中度是指某行业的相关市场内前N家企业所占市场份额（产值、产量、销售额、销售量、职工人数、资产总额等）的总和，是整个行业的市场结构集中程度的测量指标，用来衡量企业的数目和相对规模的差异，是市场势力的重要量化指标。

本报告选择企业环保主营业务收入指标作为计算依据。由于第4季度更新的滞后周期较长，报告选取了当年前3季度的环保主营业务收入累计指标，计算各细分领域排名前20%的企业的环保主营业务收入占该领域环保主营业务收入的比值，用于衡量该细分领域的行业集中度。集中度指标取值在[0～1]之间，指标值越大表明行业集中度越高。环保上市企业行业集中度见表1。

表1 环保上市企业行业集中度一览表

表1显示，2015年和2016年，A股环保上市企业各细分领域的行业集中度均大于0.5，变化幅度在0.03之内。2016年，大气污染防治领域A股环保上市企业和主营环保上市企业行业集中度分别为0.70和0.63，固废处理与资源化领域A股环保上市企业和主营环保上市企业行业集中度分别为0.67和0.62，这两个领域的行业集中度都处于较高水平。

2.3 发展态势

A股环保上市企业环保主营业务收入趋势见图3。

图3 A股环保上市企业环保主营业务收入趋势

图3显示了2015年以来A股环保上市企业环保主营业务收入绝对值的变化情况。主营业务收入在一个会计年度内为一个存量，表示企业主营业务收入自当年1月1日以来的绝对数量。图3显示，在同一会计年度内，各季度A股环保上市企业环保业务收入均呈上升趋势，每年第一季度与上年第四季度相比存在明显的下降。2016年各季度A股环保上市企业环保业务收入绝对值与2015年同期相比均有所增加，主营环保上市企业各季度环保业务收入增长率高于A股环保上市企业。2016年前3季度A股环保上市企业和主营环保上市企业环保业务收入增长情况见表2。

表2 2016年前3季度A股环保上市企业和主营环保上市企业环保业务收入增长情况

图4反映了A股环保上市企业环保业务收入中各细分领域比重的变化情况。2015年1季度至2016年3季度，水污染防治领域收入最高，约占40%；其次是大气污染防治领域，约占30%；固废处理与资源化领域占比在24%～27%区间内波动。各细分领域在主营业务收入中所占比重变化较小，环保产业各领域布局总体相对稳定。

图4 细分领域A股环保上市企业环保主营业务收入结构趋势

图5表明，主营环保上市企业环保业务收入占A股环保上市企业的比重不断上升。2015年1～3季度，主营环保上市企业的环保业务收入为339.44亿元，占A股环保上市企业环保业务总收入的57.9%；2016年1～3季度，主营环保上市企业的环保业务收入增至418.97亿元，占A股环保上市企业环保业务总收入约60%，同比增长了2.1个百分点。同时，A股环保上市企业环保业务收入占A股上市企业主营业务收入的比重也在不断上升，2015年1～3季度A股环保上市企业的环保业务收入为540.37亿元，占A股上市企业主营业务收入的0.27%；2016年1～3季度，A股环保上市企业的环保业务收入增至636.92亿元，占A股上市企业主营业务收入的0.31%，增加了0.04个百分点，这显示出环保产业的市场规模不断扩大。

图5 环保上市企业主营业务收入趋势比较

水污染防治、固废处理与资源化和监测与检测各领域的环保业务收入占A股环保上市企业的比重均保持相对稳定。如图6所示，2015年1～3季度，三个领域的环保业务收入分别为218.29亿元、113.33亿元和24.75亿元，分别占A股环保上市企业环保业务收入总额的37.62%、26.84%和4.26%。2016年1～3季度，三个领域的环保业务收入分别为273.68亿元、131.42亿元和29.97亿元，占比分别为39.5%、27.4%和4.3%，较2015年同期均呈现小幅增长，总体保持稳定。

图6 细分领域主营业务收入比例平稳行业趋势

图7表明，大气污染防治领域环保业务收入占A股环保上市企业的比重呈下降趋势。2016年1～3季度和2015年1～3季度相比，占比由29.8%降至26.8%。这与近年钢铁、有色、建材等行业经济下行趋势呈明显的正相关。2016年5月发布的《土壤污染防治行动计划》在一定程度上刺激了环境修复领域的发展，环境修复领域环保业务收入占A股环保上市企业的比重呈小幅上升，2016年1～3季度和2015年1～3季度相比，占比由1.4%小幅升至1.87%，预计仍将继续保持上升态势。

图7 细分领域主营业务收入比例波动行业趋势

附录：A股环保上市企业名单（92家）

序号 股票代码 企业名称 环保业务占比（%）53 002255.SZ 海陆重工 24.94 54 000532.SZ 力合股份 24.42 55 000915.SZ 山大华特 22.64 56 000157.SZ 中联重科 21.14 57 600571.SH 信雅达 20.49 58 600461.SH 洪城水业 18.71 59 600100.SH 同方股份 17.31 60 300197.SZ 铁汉生态 16.62 61 300140.SZ 启源装备 15.71 62 600499.SH 科达洁能 14.19 63 002310.SZ 东方园林 14.15 64 300165.SZ 天瑞仪器 14.05 65 000809.SZ 铁岭新城 13.68 66 600068.SH 葛洲坝 12.56 67 002125.SZ 湘潭电化 12.26 68 600649.SH 城投控股 11.25 69 300156.SZ 神雾环保 11.00 70 002362.SZ 汉王科技 10.86 71 002126.SZ 银轮股份 8.91 72 600846.SH 同济科技 8.12 73 600475.SH 华光股份 7.79 74 002663.SZ 普邦园林 7.42 75 600133.SH 东湖高新 6.87 76 000685.SZ 中山公用 6.77

序号 股票代码 企业名称 环保业务占比（%）77 600988.SH 赤峰黄金 5.31 78 000969.SZ 安泰科技 5.28 79 000605.SZ 渤海股份 5.07 80 600459.SH 贵研铂业 4.92 81 000652.SZ 泰达股份 3.32 82 300065.SZ 海兰信 3.13 83 600635.SH 大众公用 3.12 84 601908.SH 京运通 2.16 85 000531.SZ 穗恒运A 2.00 86 300012.SZ 华测检测 2.00 87 300332.SZ 天壕环境 2.00 88 600736.SH 苏州高新 1.56 89 000753.SZ 漳州发展 1.50 90 601992.SH 金隅股份 1.10 91 601199.SH 江南水务 1.10 92 002203.SZ 海亮股份 0.29

备注：该报告有关“环保产业景气指数（EICI）”的知识版权属于中国环境保护产业协会和中央财经大学绿色经济与区域转型研究中心共有。未经同意，不得以任何未经授权的形式（包括但不限于复制、发布或传输等）使用本报告中出现的内容和信息。

2016 Environmental Industry Climate Index Report(EICI-2016): A Share Listed Environmental Companies

(LI Bao-juan, CHAI Wei-shu, WANG Yan, LIU Lai-hong, LIU Yi-fang, LIU Qian, LI Na-na, LAI Zhi-cun)

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