创新金融体系 做强农业经济

文｜唐小山

创新金融体系 做强农业经济

文｜唐小山

［√］860家国家重点龙头企业贷款满足度在70%左右，省级龙头企业贷款满足度在50%左右，其他经营主体满足度更低。从农业企业获得贷款的期限结构看，长期大额贷款仅为20%，金融需求成为制约现代农业快速发展的瓶颈。

2017年《政府工作报告》工作总体部署中两次提到“金融”，一次是要“促进金融资源更多流向实体经济”，一次是“守住金融安全”。目前我国非金融企业杠杆率较高，“去杠杆”，降低企业杠杆是重中之重。在重头戏金融体制改革方面，今年首先强调的是促进金融机构突出主业、下沉重心，增强服务实体经济能力，坚决防止脱实向虚，强调回归传统领域，减少资金空转、脱实向虚现象的发生。

而此前国家发展改革委副主任兼国家统计局局长宁吉喆在2016年国民经济运行情况新闻发布会上曾表示，包括粮食谷物、棉油等主要农业产品产量，我们国家多数都处在世界第一，所以从农业角度看，我们是世界上实体经济的大国。

金融需求成为制约现代农业快速发展的瓶颈

然而，金融需求已成为制约现代农业快速发展的瓶颈，大量农业经营主体面临信贷资金短缺。据调查，860家国家重点龙头企业贷款满足度在70%左右，省级龙头企业贷款满足度在50%左右，其他经营主体满足度更低。从农业企业获得贷款的期限结构看，长期大额贷款仅为20%。

传统的农村贷款业务，品种单一、贷款条件苛刻、农业有效抵押物不足。直接融资、套期保值、规避风险等方面的金融服务供给较少。直接融资规模偏小，2014年农业类上市公司64家，占A股上市公司总数的2.5%，农业企业直接融资规模与农业产值占GDP的比例很不相称。

期货市场作用尚未充分发挥，只有少数经营主体利用期货市场进行套期保值，期货品种仅限于粮棉油糖等大宗农产品，期货交割仓库和现货市场布局不匹配，市场机构投资者较少，价格起伏大。农业风险保障水平较低、产品较少，主要抵御自然风险、疫病风险，抵御市场风险、质量安全风险的产品较少，保障水平还处于保物化成本阶段，大灾风险分散机制尚不健全。

政府特别强调“创新引领实体经济转型升级”，对此，银监会副主席王兆星表示，“创新既包括技术创新、产品创新、工艺创新，也包括体制机制和制度的创新，后者会给金融带来巨大的发展活力，同时，上述的创新也需要金融领域的支撑。”金融创新对打造中国强势的农业产业实体至关重要，在此过程中，金融自身也可以深耕现代农业这一产业富矿和蓝海，实现与农业经济的互促共进、持续发展。

金融支持服务的需求呈现新的特点

近年来，农业领域的新理念、新技术、新业态层出不穷，农业经营的集约化、专业化、组织化、社会化水平逐步提高，对金融支持服务的需求呈现新的特点。

现代农业的发展，有着规模化、产业化经营的特征，资金需求密度高、需求量大、回报期长，决定了对信贷需求“长期、大额、集中”持续固定的投入方式；农业产业链包括产加销各环节，覆盖生产流通服务各领域，产业层级多样、从业主体多元、经营复合性突出，需要包括农产品定价、风险管理、资本化经营等全方位金融支持；互联网与农业的深度结合，向经营主体提供便捷化网络化的信息服务和金融服务，帮助其实现有效的资金配置和风险管理成为趋势。

对此，专家指出金融支持农业创新，至少在三个方面将有所作为。首先是政府设立专门面向农业的政策性金融机构，满足农业企业的合理资金需求，利用政策性资金建立保障性资金池。其次是要发挥风险投资作用，改善创新活动融资格局，引导创业风险投资企业加大对处于种子期和起步期创新型农业企业的支持力度。最后是要搭建专业的农业金融服务平台，为创新创业提供专业的配套支撑，搭建金融信息、企业信息、中介信息等信息综合服务平台，完善企业股权融资与交易市场等。

多层次资本市场服务成为农业发展的关键

近日，《国务院办公厅关于进一步激发社会领域投资活力的意见》发布，有效放宽行业准入，进一步扩大投融资渠道，大力促进融合创新发展，积极支持相关领域符合条件的企业发行公司债券、非金融企业债务融资工具和资产证券化产品，发挥行业协会、开发区、孵化器的沟通桥梁作用，加强与资本市场对接，引导企业有效利用主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权交易市场等多层次资本市场。

2017年中央一号文件明确提出，“支持符合条件的涉农企业上市融资、发行债券、兼并重组”，“深入推进农产品期货、期权市场建设，积极引导涉农企业利用期货、期权管理市场风险，稳步扩大‘保险+期货’试点”。这些表述从股票市场、期货及衍生品市场等方面指出了资本市场服务农业的发展方向。

按照申万一级行业指数分类，目前A股市场上农林牧渔板块已有89家上市公司，随着IPO发行节奏和数量逐渐常态化，涉农上市公司通过各种方式增发股票融资，其中以定向增发方式为主。数据显示，自去年初至今，共有27家涉农上市公司实施了定增，非公开发行股票共计41.59亿股，实际募资总额336.90亿元。

信达证券分析师康敬东表示，“从去年行业的财务状况来看，在宏观经济下行压力加大的背景下，行业整体盈利能力继续提升，资本结构不断优化，成长能力转好。”不少涉农企业通过上市融资，降低了资产负债率，提高了净资产收益率。随着未来兼并重组案例的增多，行业集中度还会进一步提升。