企业现金流量财务分析的内容及注意事项

程立茹

摘要：现代企业生存与发展一个非常重要因素就是现金流量，企业积极分析现金流转、现金流动的状况，掌握自己在一定时期内经营活动、投资活动与筹资活动的动态情况。本文将首先介绍现金流量的含义及其对企业的重要意义，指出企业现金流量财务分析的内容，最后提出企业分析现金流量财务需注意的事项。

关键词：现金流量；企业财务管理；注意事项

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）009-0-01

一、企业现金流量的含义及其对企业的重要意义

（一）现金流量的含义

现金流量指在一定会计期间内，一个企业现金及现金等价物的流入与流出的总称，一般制作成现金流量表。现金流量表划分成经营活动、投资活动和筹资活动，按照收付实现制原则编制，利于全面揭示企业现金流量的方向、规模与结构，有利于评价企业的支付能力、偿债能力、资金周转能力以及预测企业未来的现金流量。

（二）现金流量对企业的重要意义

1.利于评析企业的支付能力与资产流动性。现金流量将企业的现金及现金等价物流入与流出具体情况反映出来，当现金流动快，且现金流动大，现金净收入多时，经常透露出一个企业的资产规模大、资金力量雄厚、负债清偿能力强等重要信息。

2.利于投资者了解企业效益质量。财务报表中的现金流量表将现作为编制基础，按照收付实现制原则编制，真实反映一定会计时期内，企业对外筹资与筹资获得的收益，提高投资者对企业真实盈亏情况的了解，对其投资决策发挥重要意义。

3.利于降低企业的财务风险。企业编制现金流量以收付实现制为依据，落实预算现金管理，做到合理的分配，科学的管理，利于解决经营活动面临关于财务的问题，更利于现金风险与财务风险的降低与转移。

二、企业现金流量财务分析的内容

1.现金流量比例

现金流量比例通常由流出现金量、流入现金量占流量总额的比例和流入与流出现金的比率三部分构成。寻找企业资金的来源从流入比率入手，可对比不同融資或者其他资金流入，加强资金管理；而从流出比率能看出企业资金流向，了解企业维持经营活动投入资金所占的比例；流入与流出现金的比率二者的对比，往往以1作为衡量标准，当比率>1，表明流入量>流出量，表明企业处在发展初期，其经营规模缓慢扩；而当比率<1时，应该综合生命周期理论，推测出企业位于上升期，但判断时应联系现金主要流向。

2.企业效益

企业盈利状况是企业效益最主要的衡量指标，文中主要介绍三个常用指标：现金净利率、现金毛利率和资产现金率。现金利润率是一个企业现金净额同净利润之间的比率，当企业现金利润率高，意味着企业现金创造的价值大；现金毛利润指的是企业现金净额与主营业务收入的比率，这是衡量企业经营获利能力的指标；资金现金率指现金流量净额同资本平均余额的比率，说明了经营效率的高低当资金现金率高，意味着企业经营效率高，此时企业正朝良好态势发展。

3.企业支付能力

企业员工工资的发放、原材料的采购、股东分红、债务利息和本金的支付等都属于企业支出。实际应用中，临近支付能力系数被广泛采用，其意味着支付能力的高低，那何谓临近支付能力系数？其指的是临近用来偿债的资金同临近所需支付的款项之间的比，当临近用来偿债的资金>所需支付的款项，意味着企业的支付能力高，而过高代表企业有闲置行的现金有闲置，没有实现现金有效配置；反之，该系数过低，意味着企业资金不充裕，有可能存在资不抵债等问题，企业信誉会受损。

4.偿债能力

企业要想维持正常的生产经营活动，通常通过外债获取大量资金。偿还外债，以满足企业自身发展资金需要为前提条件，再以现金形式偿还外债。流动性比率与现金负债比率是衡量企业偿债能力的常用指标。其中的有流动性比率指的是流动资产与流动负债的比率，当该比率>1，表明企业拥有较强的偿债能力；而现金负债率指的是现金净额同负债总额的比率，其指出了企业所获利润偿负能力的大小。

三、企业现金流量财务分析应注意事项

1.现金流量分析需结合企业经营周期状况

不同的企业之间存在很大差异，从起步时间、经营规模等方面可看出。对生产周期不同的企业进行现金流量分析时，仅仅通过数据来推测企业的发展前景是非常不明智的。因此现金流量分析需结合不同的发展阶段的特点，以合理的规划来应对。生命周期理论观点认为：企业会经历萌芽、发展与成熟三大时期，具体分析如下：萌芽时期：以负债为主，支出多，成本高，经营与投资现金流量基本为负；发展时期：经营与投资现金流量逐步由负转正，流入变多，企业的支付能力达到增强；成熟时期：现金流量的数据稳定，渐趋于一个常数。

2.现金流量分析要全面，重点突出

企业现金流量环节多，任一环节都需重视现金流量分析，不然会流失必要的现金，某种程度上可引起企业资金缺口的难题。生产销售活动不但是企业的重中之重，更是企业现金的主要流向，要求关注原材料和半成品的采购、生产和销售等过程中的现金流动收支状况，认真分析各个环节中现金流量的实际变动状况，编制出科学的预算，进一步提高企业的盈利能力、支付能力和偿债能力。

3.现金流量分析结合财务报表

财务报表包括资产负债表、现金流量表、利润表与所有者权益变动表四大主表及其附表，其中的现金流量表仅仅反映一定会计期间现金流动情况，不能单独全面分析财务报表。因此需掌握资产负债表中的资产与负债具体构成，真实反映资产与负债金额细节；当然也需结合利润表，以企业获利情况为根据，综合考虑现金流量的投资、融资与经营活动的流向，保证科学进行现金流量财务分析。

4.现金流量分析重视不同会计时期

现金流量财务分析通常将企业和同行里的同等规模企业做对比，而忽略对企业往期的现金流量分析。企业应视本期为基期，分析以往会计期的现金流量，剖析总量或现金流量表中不同构成部分，找到并且掌握各大环节上的现金流量变动情况与变动规律，加强现金流量财务预算工作的针对性，充分发挥现金流量财务分析的积极作用。

四、结语

现金流量分析对企业有非常重要的意义，通过进行现金流量分析，可全面了解企业资金规模、企业效益、支付与偿债能力。文中指出了现金流量分析应注意的四大事项，这些对于企业资金的合理分配，投资者与债权人的投资决策，提供了重要的依据与信息。

参考文献：

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[2]苏莉.论企业现金流量的财务分析[J].智富时代，2015.

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