金融支持与养老产业的发展路径

顿红

【摘 要】在老龄化问题日益严峻的现代社会，养老产业的发展已经成为我国政府高度重视的关系到国计民生与人民幸福指数的重要工作。由于基础性养老产业的建设项目本身具有建设周期长、投入成本高、盈利能力低、收益回报慢等特点，针对这一非营利性公益組织建设，金融机构信贷资金的投入逐渐减少，使得养老产业的基础建设存在较大的资金缺口，严重制约了养老产业的进一步发展。文章就这一问题提出了一系列建设性的意见，对推动我国养老产业的发展具有一定借鉴意义。

【关键词】人口老龄化；养老产业；金融支持

【中图分类号】F830.4 【文献标识码】A 【文章编号】1674-0688（2017）12-0011-03

0 引言

20世纪70年代，随着计划生育政策的推行，我国人民的生育观念发生了很大的转变，从原先多生多劳动力的传统理念转变为优生优育，人口结构发生了重大的变化，人口的老龄化问题也日益严峻。据统计，2015年年底我国年龄在60岁以上的人数约2亿人，约占总人口数量的15%。随着经济压力的增加，优生优育、少生优育生育观念越发深入人心，预计到21世纪40年代时我国的老年人口数量将上升至4亿人[1]，社会发展水平的提高与生活节奏的加快也使得我国的养老模式不再局限于传统意义上的以家庭为单位的养老，而更多的是将养老作为一项产业，依托政府支撑与市场化运作，为我国日益严峻的养老问题提供新的发展模式与方法，养老产业也成为响应社会迫切需求的一项发展潜力巨大的朝阳产业。

1 养老产业与我国养老产业基本模式

老年是人生必须经历的阶段，在这一阶段由于身体机能的衰退，人们的生活质量无法得到有效的保障。养老产业是一项为老年人提供物质生活与精神生活需求的综合性产业，其不仅仅局限于保障老年人的日常生活，为老年人提供专业、便捷的生活服务，其更多的是指将金融、医疗、旅游、咨询、娱乐、保险等多产业融入养老产业中，为老年人提供更多元化的老年生活方式与服务[2]。

受传统家庭观念的影响，我国养老产业的基本模式仍旧是以家庭赡养为主，老年人依赖于家庭成员展开老年生活，老年活动大多局限于家庭环境与附近社区内。随着政府部门对老龄化问题的认知逐渐加深，社区养老型养老产业模式也逐渐在养老产业中占据一定的份额，由于子女或其他家庭成员在赡养老人的时间方面存在一定的欠缺性，子女会将老人委托给养老社区并支付一定的费用，在公共的养老环境下让老人享受到更为规范化的养老服务[3]。专业养老机构的出现是养老产业市场化的重要体现，专业养老机构通过国家财政拨款或社会集资的方式获得机构建设与运行的资金，子女以有偿的形式将老人托付给专业养老机构，为老年人提供更为细致专业的养老服务与丰富多彩的老年生活[4]。近年来，随着金融产品的多样化及独生子女生活节奏的逐渐加快与生活压力的增加，一种面向养老产业的金融产品——以房养老被推出，通过以住房抵押贷款为老人获取一定的生存资源，待老人去世后其所抵押的住房所有权则归属于金融机构[5]。

2 养老产业现状及金融支持现状

我国的养老产业相比较西方发达国家而言起步较晚，因此整个产业的发展仍旧处于初期培育阶段，养老产业所能提供的养老服务较为单一、养老机构数量难以满足未来养老市场实际发展的需求。随着社会经济的发展与生活节奏的加快，4∶2∶1的家庭结构已然成为我国最主要的家庭结构，家庭中的2个中年人需要抚养1个孩子，并赡养家庭中的4个老人，无论是从本身精力还是从经济成本上来说都属于高负荷压力，社会发展对养老产业的需求量呈现爆发式增长，而现行的养老产业无法满足社会发展的迫切需求。据统计，我国目前养老产业下所辖的养老服务机构仅仅只能满足约1%的老龄人口赡养需求，养老产业的养老机构、养老服务存在巨大的市场缺口[6]。养老产业是一项为老年人提供物质生活与精神生活需求的综合性产业，其集金融、医疗、旅游、咨询、娱乐、保险等为一体，为老年人提供更富多元化的老年生活方式与服务。养老产业的发展不仅会成为推动我国经济发展的新增长点，还能为维护我国社会的和谐稳定提供有力的支撑。基础性养老项目主要以养老设施新建与扩建为主，项目投资规模巨大。我国基础性养老产业投资的基本思路是“政府主导、社会参与、信贷支持”。从项目资金来源看，“十二五”时期政府对基础性养老产业项目的投资约占总投资的10%，民间投资占比为25%，金融机构信贷资金占总投资的65%（政策性银行和商业银行）。因此，金融机构信贷支持成为推动基础性养老产业发展的主导力量。现有建设模式下，基础性养老产业项目投融资具有以下显著特点：一是投资项目承建主体的选择多为政府采用行政手段安排。二是承建主体集中于政府投资公司或国有企业，社会参与度不高。三是项目建设资金的筹集，除公共财政预算或基金预算安排外，主要由承建主体通过银行贷款等间接融资方式解决。四是社会资本投入模式高度依赖于地产出售及后期营运现金流。

3 金融支持养老产业的发展路径探索

我国政府高度重视养老产业的发展，在党的十八届三中、四中、五中全会精神和《国务院关于加快发展养老服务业的若干意见》《国务院办公厅转发卫生计生委等部门关于推进医疗卫生与养老服务相结合指导意见的通知》等政府会议与文件中均对养老产业的推进与发展提出了更为具体的要求，要求各组织单位积极应对人口老龄化，大力推动金融组织、产品和服务创新，改进与完善养老领域金融服务，加大对养老服务业发展的金融支持力度，促进社会养老服务体系建设。

3.1 优化养老产业的融资环境

养老产业是一项朝阳产业，具有非常广阔的市场前景，其组织定位为非营利性公益组织，会使得众多的社会资本望而却步。为提升养老产业的金融支持度，克服养老产业发展所面临的资金缺口，政府相关部门应当注重优化养老产业的融资环境，为社会资本进驻养老产业提供优惠政策支撑，为其经济收益提供政策性保障。例如，可以给予养老服务机构“收益分红”的优惠政策，对于参与到养老产业建设中的相关单位或机构给予一定额度的贷款贴息，并保障其合法经济收益，以激励更多社会资本与金融机构参与到养老产业的建设中，加快建立社会养老服务体系，广泛动员社会资本参与，增加社会养老财富储备，提升养老服务支付能力，保障“老有所养”战略目标顺利实现。

3.2 结合国情创新金融组织形式

养老产业的发展有赖于政府、社会资金与资源的有效整合与利用，同时也需要充分考量我国的基本国情与我国老年人的基本心理状态。在我国，老人通常會存有将房产留给下一代的普遍观念，一般不会愿意以房产作为抵押换取养老保障，因此金融机构在发展个人养老方面的金融业务时应当结合我国的基本国情与心理状态，提供适合养老服务业特点、价格公允的产品及更加多元化的养老金融业务，并提升金融组织的层次性，在具有可行性的基础上满足我国老年人养老的实际需求，例如可以通过与房产部门进行合作联合租赁老人的住房，从中抽取一定的费用为老人提供养老的日常生活保障。

3.3 完善养老产业的信贷管理机制

养老产业投资是一项长期的投资行为，无论是面向老人个体还是专业养老机构，信贷管理机制的完善势在必行。相关部门应当在完善养老产业信贷管理机制的基础上强化对养老信贷的监管监控，在风险可控的前提下积极推动保险业与养老服务业的深入融合，向养老产业中引入各类可信、可控的信贷模式，如股权合作、投资信托基金等，以推动养老产业发展的多元化。

3.4 建立养老产业化、事业化理念

老年化社会的核心问题在于如何养老，只有将养老建立成为产业化、事业化的高度，才能够从根源上推动养老社会化。政府要厘清养老机构与政府之间的关系，推动养老机构走上市场化、产业化的发展道路。在老年人社会中，养老不是市场经济发展的补充，而是市场经济发展的主体之一。社会结构整体趋于老年化，社会经济也必然趋于老年化。因此，在金融支持养老产业的发展过程中，政府可以根据实际情况制定以下政策：第一，对于投资老年产业的企业或为老年人提供服务的企业可以在适当时间内减免企业所得税的征缴。第二，对社会化养老进行政策性的倾斜，鼓励社会化养老产业发展。第三，完善社会养老机构商业贷款制度，鼓励符合贷款条件的养老服务企业贷款，并且给予一定的降息优惠。

3.5 推动保险行业与养老服务行业融合

鼓励推动社会保险企业在风险控制的基础上全方位、多元化地投入到养老机构的建设中。支持保险资金通过全资、股权合作、投资信托基金等产品的形式参与到养老服务机构的建设当中，促使保险行业与养老服务行业深入融合。保险公司还可以针对养老的特征与需求来制定创新养老保险产品，为不同消费者提供多层次、多方位、个性化的养老保险服务。

3.6 积极培育服务养老金融中介机构

鼓励金融结构与融资担保机构采取合作共赢的模式，以政府融资担保机构为主，鼓励引导不同类型融资担保机构强化对养老服务行业的支持力度。积极引导社会征信机构、信用评级部门积极向养老服务行业进行征信、评级工作。鼓励商业银行与社会征信机构、信用评级部门一同合作，对养老服务部门给予不同层面的支持。鼓励发展与养老行业金融创新相适配的法律、会计、评估等中介服务机构，充分利用互联网大数据、云平台，提供更加高效、更加个性化的金融服务。

3.7 拓展养老服务行业发展融资渠道

指导满足要求的养老服务企业上市融资，鼓励处于成熟发展时期、经营稳定的养老服务企业在主板市场上市。引导满足要求的、已经上市的养老服务企业通过股份发行等再次融资的方式进行重组。建立政府部门、证券监管部门之间的信息合作模式，强化中小型养老服务企业的培育、储备。支持养老服务行业通过债券市场实现融资。引导发展成熟的养老服务企业通过发行债券等债务融资工具的形式进行融资。指导中小养老企业发行集合债券、私募券等方式融资。充分发挥信用担保机构的作用，发行资产支持证券等金融产品融资。引导满足要求的金融机构利用信贷资产支持证券等金融方式来为小微型养老服务企业筹集资金。

4 结论

加大金融支持力度，有效满足迅速增长的养老服务业发展和居民养老领域金融服务需求，不仅可以促进金融市场发展和金融结构优化，也是推动养老产业可持续性发展的重要手段。本文对加强养老产业的金融支持力度提出了一些方案与建议，对提升我国养老产业的金融参与度具有重要意义。

参 考 文 献

[1]刘禹君.中国老龄产业市场化发展研究[D].长春：吉林大学，2017.

[2]朱小艳.养老地产REITs融资：制约因素与推进路径[J].湖南人文科技学院学报，2017（3）：48-51.

[3]靳锁蛟，韩清河，潘振华，等.金融支持养老产业发展路径选择[J].河北金融，2017（5）：14-18.

[4]周朝鸿，张建红.风险测度及中美两国股市风险对比[J].金融理论与教学，2017（2）：7-9.

[5]蔺鹏，孟娜娜，王永生.河北省农村养老服务金融支持模式研究[J].河北金，2016（12）：49-52，56.

[6]王国锋.当前我国养老产业发展状况及投融资路径探讨[J].金融发展研究，2016（6）：84-86.

[责任编辑：邓进利]