某客货码头工程经济和社会影响的评价过程

2017-05-25张韵霞潘奕霖

中国港湾建设 2017年5期

关键词：所得税收益率财务

张韵霞，潘奕霖

（中交上海港湾工程设计研究院有限公司，上海200032）

某客货码头工程经济和社会影响的评价过程

张韵霞，潘奕霖

（中交上海港湾工程设计研究院有限公司，上海200032）

工程经济和社会影响评价是建设项目投资决策的主要依据，促成一个在生态、社会文化和环境方面可持续和公平的环境，是工程项目可行性研究报告和初步设计的重要内容。根据国民经济发展要求，在工程技术可行的基础上，依据国家现行财税政策，遵循“有无对比”的原则，分析项目投资的财务盈利能力，贷款偿还能力，财务不确定性等，分析和计算建设项目投入的费用和产出的效益。结果表明，项目建设对当地国民经济可持续发展起较大作用，是当地发展海洋经济的重要基础设施之一，从而给项目投资方提供了一个建设性意见。

财务盈利能力；偿债能力；盈亏平衡；敏感性，风险及对策

1 项目概况

近年来，我国建设工程长期处于快速发展阶段，不同功能的综合港口建设，都要从经济层面和社会层面各方面产生的影响进行评价，在经济效益和社会效益双向提供决策依据。工程经济评价取决于基础数据的完整性和可靠性，还取决于评价体系的合理性；社会影响涉及许多方面，与工程项目所处环境和如何以人为本以及可持续发展有关[1]。现就某码头工程为例，阐述工程经济和社会影响评价过程。

本项目拟新建360 m码头岸线，共设置2座3 000吨级及1座1 000吨级多用途泊位，其中一座3 000吨级泊位兼顾客运功能，年设计吞吐量件杂货55万t，集装箱4.5万TEU，客运量为5.5万人次/a。在项目前期对工程进行经济和社会影响评价。

2 评价基础和依据

2.1 基础数据

基础数据主要有工程投资、项目计算期、税率、资金筹措、流动资金、财务基准收益率等组成[2]，具体数据如下：

1）工程投资

本项目总投资为17 166万元，其中建设投资16 548万元，建设期利息410万元，流动资金207万元。

2）项目计算期

本项目计算期为22 a，其中建设期2 a，营运期20 a。

3）税率

本项目涉及的税收主要有增值税、城建及教育费附加和所得税。

增值税：按试行办法，港口装卸等为物流收费，增值税销项税税率为6%；运营期的电及柴油按17%计取，水按3%计取。

城建及教育费附加为增值税的10%；所得税：税率25%。

4）资金筹措方式

建设投资50%自筹，其余50%向国内商业银行贷款解决，贷款年利率4.9%。流动资金按自筹考虑。

5）流动资金

按扩大指标估算法估算。参照同类企业，流动资金占营业收入的比例为3%，经估算，本项目流动资金需207万元，在项目营运前3 a投入。

6）财务基准收益率

综合建设单位意见，项目基准收益率按8%考虑。

2.2 项目营业收入测算

本项目的收入主要为码头件杂货及集装箱的装卸费和客运码头旅客港口作业费。

1）装卸

①集装箱

冷藏集装箱的装卸单价为410元/TEU，年货运量为0.45万TEU，其余集装箱装卸单价为370元/TEU，年货运量为4.05万TEU。

②件杂货

钢材装卸单价为17.7元/t，年货运量为25万t；其他件杂货（成套设备、电子产品等）装卸单价为180元/t，年货运量为25万t；政府救灾储备物资装卸单价为32元/t，年货运量为5万t。

2）客运

码头进出港旅客客流量为5.5万人次/a，旅客进港及出港作业单价暂按20元/人次计。

经预测，达产年总收入为6 896万元。

2.3 项目总成本费用测算

项目成本费用测算见表1[3]。

表1 项目总成本费用测算Table 1Total project cost measurement万元

1）摊销费10万元/a。

2）固定资产更新

给排水的更新投资在第11年末（即第12年初）再次投入。通讯、控制的更新投资分别在第6、第11、第16年末（即第7、第12、第17年初）再次投入。

3 评价分析

通过盈利性指标、偿债性指标等进行盈亏分析和评价[4-6]。

3.1 财务盈利能力

1）根据利润与利润分配测算，年均利润2 631万元；年均可供分配利润17 444万元；年均息税折旧摊销前利润3 246万元；年均可用于还本付息的资金2 588万元。

2）经项目投资现金流量分析，项目投资财务内部收益率（所得税前）15.71%；项目投资财务内部收益率（所得税前）12.43%，大于目标收益率8%；项目投资账务净现值（所得税前）12 230万元；项目投资账务净现值（所得税后）6 707万元；项目投资回收期（所得税前）8.03 a；项目投资回收期（所得税后）9.32 a。

3）本项目资本金的财务现金流量分析，资本金财务内部收益率15.50%。

4）据此计算的主要财务评价指标汇总见表2。

本项目财务净现值所得税前及税后财务净现值均大于0，内部收益率均大于目标收益率8%；财务盈利能力各项指标表明项目投资的经济效益满足收益要求。

3.2 偿债能力分析

本项目按等额还本付息方式在11 a内（含建设期2 a）还本付息，利息备付率及偿债备付率在还款期各年均大于1，说明项目偿债能力较好。

3.3 不确定性分析

本项目采用盈亏平衡分析与敏感性分析进行不确定性分析。

表2 项目盈利能力指标表Table 2Project profitability index

3.3.1 盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是分析项目收入与成本的平衡关系，判断项目的抗风险能力。本项目盈亏平衡点采用年生产能力利用率表示，盈亏平衡点选择第一个达产年计算。其计算公式表达如下：

BEP=年固定成本/（年营业收入-年可变成本-年增值税、城建及教育费附加）

其中，还款期间的第一个达产年BEP=3 139/（6896-810-412）=55.33%；还款后的各年BEP =2 793/（6 896-810-412）=49.22%。

当生产能力利用率分别达到55.33%和49.22%时，本项目可达到盈亏平衡，说明项目具有一定的抗风险能力。

3.3.2 敏感性分析

对本项目的营业收入、经营成本和建设投资分别进行单因素敏感性分析，详见表3。

表3 项目投资财务内部收益率敏感性分析表（所得税后）Table 3Sensitivity analysis on financial internal rate of return of project investment(after tax) %

由表3可见，本项目影响项目投资财务内部收益率的3个主要因素的敏感度依次为营业收入、经营成本、建设投资。营业收入、经营成本、建设投资的临界点分别为-12.1%、26.0%、45.4%。即当营业收入降低12.1%，或经营成本上升26.0%，或建设投资增加45.4%时，项目投资财务内部收益率等于目标收益率8%，净现值等于0。

因此，要保证有良好的效益，除加强成本管理，保证达到设计能力外，港口运营需考虑扩大经营范围，进一步获得更多的经济收益。

4 社会影响评价

4.1 社会影响效果分析

1）本项目实施后，将带动运输业、物流业等服务行业的发展，从而为当地居民增加社会服务容量和更多的就业机会。且有利于改善周边企业未来货物的运输组织，大大降低物流成本，对公司业务发展和区域经济的保障起到良好的促进作用，也将带来良好的经济效益和社会综合效益。

2）本项目实施后，对所在地区的文化、教育和卫生等将产生较好的影响，港口的建设、营运会吸引不少技术人才及经营人才短期或长期留驻，从而带入外来新文化、新思想，促进当地文化、教育和卫生事业的发展。

3）本工程的建设后将真正起到货港作用，渐渐改变其在当地布局中的地位。成为我国“一带一路”战略的重要组成部分之一。因此拟建项目的所在地涉及的国土、港务、海事、交通、环保、电力、水务、工商、税务、银行、海关、边检、消防等主要部门和组织对本项目的建设和运营抱着积极支持的态度。

4.2 社会风险及对策分析

本工程建设的社会风险主要来自对环境影响问题。

本工程在在建设和营运期可能产生的噪音、扬尘等问题，会给当地的居民的生产和生活带来影响。因此，在码头建设和营运过程中需要严格按环保“三同时”的要求，采取必要的环保工艺措施，选用符合环保要求的先进设备，同时配置必要的环境监测设备，从根本上降低、减少污染的发生和扩散。只要环保措施实施得当，本工程环境影响可控制在允许范围之内。

本项目符合国家产业政策，合理开发并有效利用了资源，有利于当地交通运输体系形成。项目所需的建设条件均有保障，带动地方经济发展，增加就业岗位，保持社会稳定，增加地方财政税收，具有很好的社会效益。

5 综合评价

本项目经济分析及财务分析各项指标见表4。

表4 计算指标汇总表Table 4Summary of calculation index

根据已完工程预测未来20 a的主营收入，存在一定的风险，但随着技术的成熟与规模化的经营，成本将会大幅降低。因此，应加强市场开发力度，提高收入，同时加强成本管理，以保证收益率并降低项目的风险。

6 结语

通过评价分析可以得出：项目的建设对当地的国民经济可持续发展起着较大的作用，是发展海洋经济的重要基础设施之一，项目建设将可服务于当地经济及城市建设重要物资的运输需求，降低企业货物流通成本，为临港产业的发展创造了有利条件。同时项目的实施对增加当地居民就业机会、改善地区投资环境等方面具有重要的现实意义的评价结果。给投资方一个项目建设非常必要，而且十分迫切的建设性的意见，是降低项目投资风险的可靠保证。

[1]国家发展改革委，建设部.建设项目经济评价方法与参数[M].3版.北京：中国计划出版社，2006：5-6. The national development and reform commission,ministry of construction.Construction project economic evaluation method and parameter[M].3th ed.Beijing:China Planning Press,2006:5-6.

[2]交通运输部.水运建设项目经济评价方法与参数[Z].2009：4-10. The Ministry of Transport.Water transportation construction project economic evaluation method and parameters[Z].2009:4-10.

[3]建设部标准定额研究所.建设项目经济评价案例[M].北京：北京计划出版社，2006：216-233. Standard Quota Research Institute of Ministry of Construction. Construction project economic evaluation cases[M].Beijing:China Planning Press,2006:216-233.

[4]黄渝祥.费用—效益分析[M].上海：同济大学出版社，1987. HUANG Yu-xiang.Cost-benefit analysis[M].Shanghai:Tongji University Press,1987.

[5]黄渝祥.投资财务[M].北京：知识出版社，1993. HUANG Yu-xiang.Investment finance[M].Beijing:Knowledge Publishing House,1993.

[6]于九如.投资项目风险分析[M].北京：机械工业出版社，1999. YU Jiu-ru.Investment project risk analysis[M].Beijing:China Machine Press,1999.

计量单位的使用

Economic and social impact assessment process of a passenger and cargo wharf engineering

ZHANG Yun-xia,PAN Yi-lin
（CCCC Shanghai Harbour Engineering Design and Research Institute Co.,Ltd.,Shanghai 200032,China）

Engineering economic and social impact assessment is the main basis of construction project investment decisionmaking,can contribute to a sustainable and equitable environment on the ecology,social culture and environment,and it is the important content of project feasibility study and preliminary design.According to the requirements of national economic development,on the basis of engineering technology is feasible,according to the national current fiscal and taxation policy,and follow the principle of"with and without comparison analysis",we analyzed the financial profitability of project investment and loan repayment ability,financial uncertainty,and analyzed and calculated the cost of construction project investment and output benefits.Results show that the project construction plays an important role in the sustainable development of national economy, and is one of the important infrastructure for the development of marine economy,so as to provide a constructive opinion for the project investors.

financial target ability;debt paying ability;balance of profit and loss;sensitivity;risk and countermeasure