AC米兰收购案：“中欧”螳螂，美资黄雀？

颜强

中国人起了个大早，包了个全场，洒出无数现金，可没成想占有不了AC米兰这颗欧洲足球的顶级钻石，最终可能替美国人做了嫁衣。

就在两会期间，对于中资大量收购欧洲足球俱乐部，外汇管理局以及其他政府机构，都给出了批评意见，中国资本出境投资限制被明确加强后，已经两次拖延的中欧集团收购AC米兰事宜，窘迫进一步加剧。然而就在3月27日，美国私募基金埃利奥特（Elliott）浮出水面，将给中欧集团提供3亿欧元支持，希望能在4月14日的截止期，完成从前意大利总理贝鲁斯科尼手中的AC米兰俱乐部收购。

在2016年，这家名满天下的意大利俱乐部，就被贝鲁斯科尼作价7.4亿欧元（其中包含2.2亿欧元债务），转卖给背景神秘的中欧集团。可是此后交割迟迟无法完成，一个直接原因就是中国政府从2016年年初就开始的对中资外流的更严格审核，其次中欧这个机构的神秘复杂，也让人怀疑其财力。

贝鲁斯科尼早就有意出售俱乐部，虽然曾经7夺欧冠，但近6个赛季两手空空，财力上相对其他欧洲豪门，米兰也已经瞠乎之后。

路透社的报道是，中欧到目前为止，已经通过4次付款，给贝鲁斯科尼的投资公司Fininvest支付了2.5亿欧元，但剩余款项不断拖延。按照修改的约定，2017年4月14日前，需要再支付2.7亿欧元，才能保证这次全盘收购成立。

中欧至今没有一个公众视野中的明确亮相，各种传闻显示这是一个由多家投资机构、投资人组成的复合团队。不断拖延，和政策影响、和其自有资金实力，恐怕都有关联。

这时候美国私募埃利奥特的出现，或许能解燃眉之急。路透财经的报道显示，埃利奥特将会为这次收购直接提供1.8亿欧元支持，随即是7300万欧元的俱乐部短期运营经费，然后还有5000万欧元作为对俱乐部的继续投资。

这条新闻的消息渠道，来自AC米兰俱乐部，以及中欧代表李勇鸿的律师。埃利奥特资金进入的方式，到底是借贷还是抵押，尚未明确。未来应对手段，是否会将AC米兰推上公共市场，以上市公司手段继续融资，也缺乏更多信息。

不过一条更重要的信息，是“中欧体育投资管理长兴公司”，将不再是AC米兰收购的投资方，而将更换为注册在卢森堡的“红黑体育投资”。

AC米兰收购的新闻传出，正是中资海外足球资产收购的最高峰期，至今欧洲媒体仍然用“中资30亿美元收购欧洲足球”的标题。AC米兰更是这一波收购热潮中知名度最高、在华球迷数量最大的俱乐部。只是和苏宁张近东速度极快地收购国际米兰不同，中欧这个机构的状况，始终不够明朗。

从浙江省工商局查询相关信息，能得到诸多结果，能发现有多个挂在“中欧体育”名下的机构。在2016年年底，意大利安莎社披露的中欧体育财团成员，包括：海峡汇富产业投资基金、华融国际、中国兴业银行、广州银行和浙商银行、黄石众邦体育产业开发有限公司等，至少有3家投资者管理着1万亿欧元级别的资产。只是一些媒体记者去到长兴进行实地调查，发现这些注册在“中欧体育”名下的机构，几乎都是空壳，完全没有人在注册办公地正常办公。

但是此后的消息显示，像海峡这样国资背景的投资机构，可能和中欧的财务关联并不是那么紧密。

至于中欧体育的CEO李勇鸿，关于这个名字，有过一桩轰动金融界的往事：《华尔街日报》2016年8月报道，李勇鸿在2012年被上海证券交易所公开批评，因为他没有上报一项股票的出售信息，并被罚款60万元人民币。

结合到AC米兰收购，马云的阿里巴巴、李彦宏的百度、王健林的万达、许家印的恒大，都有过收购AC米兰的说法。消息确凿，发生在2016年8月5日，费宁韦斯特集团官方宣布，中欧体育收购米兰俱乐部99.93%的股份，收购价为5.2亿欧元，算上2.2亿债务，总价7.4亿欧元。

按照原定计划，中欧体育的这5.2亿欧元分三期支付：8月20日之前支付第一笔，9月份支付第二笔，10月份结尾款。顺利的话，12月份可以完成股权交割。

8月5日，也就是官方确认当日，中欧体育支付1500万欧元的保证金；9月7日，第2笔款项共计8500万欧元打到费宁韦斯特集团账户。

等到2016年12月7日，米兰官方确认，收购推迟了，推后到2017年3月3日。费宁韦斯特集团答应推迟的条件，是中欧体育在12月12日之前，再支付1亿欧元的定金。

12月12日中午，费宁韦斯特集团宣布，中欧体育第二笔定金，1亿欧元已经到账。這似乎意味着，2017年3月3日的正式收购有戏。

转眼就到了3月3日。中欧体育邀请国内门户网站编辑、记者前往米兰，谁知道，中欧体育无法拿出3.2亿欧元的尾款。

随即是贝鲁斯科尼的最后通牒：3月10日之前，再付1亿欧元定金，才同意延期至4月7日。

时间接近2017年3月，欧洲媒体开始跟进拖延太久的AC米兰收购案。贝鲁斯科尼不论如何，都已经有超过2亿欧元的资金到账，如果在不断拖延的最后期限，“中欧”迟迟无法完成支付交割，贝鲁斯科尼反正不会吃亏。但中欧过去这一年的资金支付，最多只能通过折算成股份的方式，成为一个AC米兰的小股东。这样的结果，显然不是“中欧”想要的。

时势逼迫也十分严峻，如今已经是对外汇监管最为严峻的时刻，人民币贬值压力沉重，不可能对这种外管局、央行老大们认为“不健康投资”再网开一面。突然冒出来的美国私募埃利奥特，或许是“中欧”在中资体外寻找到的一条生命线。倘若埃利奥特的注资不是空穴来风，真金白银能去到贝鲁斯科尼手里，AC米兰可能会转手成功。只是这桩交易完成后，米兰很可能成为一个美国人话语权更大的国际资本背景俱乐部。“中欧”忙乎半天，本不彰显的名声进一步受损，图的又是什么？