投资理财，如何调整策略？

王蕊

选择任何理财产品都要根据自己的资金实力、风险承受能力，在看懂产品的基础上判断期限、投资结构及预期收益率与个人理财规划的匹配度。

2015年理财市场风云变幻，从股市到楼市，从银行理财产品到互联网金融平台，投资者无不经历着收益与风险的双重洗礼，时而资产翻倍时而赔本赚吆喝，可谓几人欢喜几人愁。在梳理去年理财渠道表现的基础上，我们来看看今年市场热点又在哪里？同时给投资者提供一些参考和建议，如何有针对性地调整理财策略。

股市跌宕起伏，投资考验耐性

去年上半年A股一路高歌猛进，在杠杆资金推动下，股市迭创新高，演绎出多年未见的日成交万亿、5100点的疯狂大牛行情。很多从不炒股的人也纷纷加入股民狂潮，股民峰值总数超过1亿，股市取代楼市成为投资主战场。

正当证券公司门口看自行车的大妈都在遥望8000点时，由场外配资爆仓引起的股灾出现了，“千股跌停”，震荡起伏堪比过山车。恐慌踩踏之下，市场上哀鸿遍野，无数股民损失惨重，配资者更是血本无归。

投资建议：据信於资本分析师预测，今年A股可能比去年还难炒。整体来看这一年市场空间会收窄，且波段特点较明显：股市高点可能出现在上半年，随后逐波走低。投资者要继续去杠杆操作，懂得止损及止盈，还应收缩投资份额，不盲目跟风，小心翼翼前行。赚快钱的机会已然过去，持好股票很考验耐性，智能制造、新能源汽车、互联网传媒、新科技、健康中国、美丽中国等主题及行业可重点关注。

基金收益先扬后抑，分散配置关注新三板

去年资本市场大起大落，基金产品收益也随之高低起伏，经历了从喧嚣回归理性的深度体验。上半年基金净值涨幅较大，甚至有业内人士认为“牛市炒股不如买基金”。受股指等因素影响，下半年基金净值大幅下降，不过，总体上赚钱的基金占到多数。股票基金全年上涨31.23%，混合型基金全年上涨36.60%，均为2010年来最高单年收益；债券基金全年上涨10.61%。意味着多数投资者基金收益颇丰。

投资建议：投资基金要注意分散风险，可在不同类型的基金都配置部分资金，例如可关注呈现几何式增长的新三板市场的基金，投资者在选择新三板基金时，最需关注的还是基金管理人的投资能力，正所谓“选基金就是选人”，投研团队实力、过往业绩、一二级市场投资经验、风控体系及与主流券商、银行、上市公司等机构的良好合作关系等，都需考察。

传统理财风光不再，买房投资依旧靠谱

去年从年初到年尾，央行多次降息降准，银行理财产品的收益率也持续走低，平均预期收益率从1月底5.25%降至11月底4.34%，屡创新低。降息降准不断为“房奴”们带来惊喜，取消限购、首套房首付比例降低等房市利好频现，但一线城市由于旺盛需求和土地本身稀缺性，房价仍持续走高望尘莫及；三四线城市则受困于巨大的库存，徘徊于低迷水平。连曾备受大妈们追捧的黄金，“光芒”也已然失色，金价最大下跌幅度超过25%，黄金大趋势进入熊市行情。

投资建议：今年买房依然是传统理财的重要途径之一。房贷利率下调，银行加大了贷款折扣力度，购房成本出现明显下降，北上深的房价长期看好。据信於资本分析师观察，中央经济工作会议明确五大任务，“去库存”就是其中之一：鼓励房地产开发企业适当降低商品住房价格：并通过加快农民工市民化，扩大有效需求：要取消过时的限制性措施等等，预测今年会陆续出台一系列政策。比如2月2日央行、银监委发布了《关于调整个人住房贷款政策有关问题的通知》，其中有一条备受关注，即在不实施“限购”措施的城市，下调首付款比例，建议关注“有明显人口增量的强二线城市”中心区住宅，如南京、长沙、郑州等。全面二孩政策实施后，学区房会成为涨价热点，大户型房产将更受市场青睐。

互联网金融热度不减，大浪淘沙安全提升

去年中国全面进入“互联网+”时代，互联网金融大潮席卷全国。据统计，截至2015年3季度，互聯网金融行业涉及消费者在3亿人左右。调查显示，购买过互联网理财产品的家庭数量也远大于未购买过的，占比分别为8%和20%，互联网理财已经走进千家万户。在2015年12月28日，《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见，随着监管政策陆续落地，疯狂利率揽投时代已然消退，资质、信用及运营不规范的问题平台逐渐暴露。2015年亦是互联网金融行业的整合和洗牌之年。

投资建议：经过优胜劣汰和行业规范后，优质的互联网金融产品将成为2016年投资理财的上佳选择，投资者的预期收益目标最好降至10%左右，对继续给出20%甚至更高收益率的平台，小心为上。信於资本分析师指出，对于投资者而言，关注和考察平台安全性应该成为选择互联网金融产品的首要指标。从e租宝事件，暴露出投资者风险意识不够，投资理念缺失，专业知识不足。收益和风险永远对称，高收益背后必然是高风险。

2016年将是改革快速推进的一年，货币国际化，经济转型升级，全民资产配置需求，资本盛宴仍将继续。理财师建议，投资理财不能一成不变，应多关注多学习，切忌盲目跟风；选择任何理财产品都要根据自己的资金实力、风险承受能力，在看懂产品的基础上判断期限、投资结构及预期收益率与个人理财规划的匹配度，才能实现收益的最大化，不断充实自己的“小金库”！