企业财务风险分析

孟伟

[摘 要] 由于企业缺乏足够的流动资产、盲目进行负债经营、缺乏完善的内部控制和评估体系以及风险防范意识，使财务风险在整个生产经营活动中都长期存在。财务风险具有客观性、全面性、不确定性、损失和收益共存性等特征，主要包括流动性风险、存货管理风险、经营风险、投资风险和筹资风险。为促进企业能够健康稳定地发展，企业进行财务风险控制时应遵循适时性、均衡性、独立性、稳健性等原则，并采取完善财务制度建立财务预警系统、建立完善的信息与沟通渠道、健全内部控制体系、加强财务管理工作、增强企业财务风险防范意识等防范对策。

[关键词] 财务风险；风险管理；风险分析

[中图分类号] F275 [文献标识码] B

一、引言

随着经济不断发展与进步，现代企业也展开了不同项目的投资工作，这也决定了在投资过程中需要承担的风险，所以，企业进行全面的风险管理是十分必要的。在企业风险管理工作中，最重要的就是财务风险的管理，这关系到企业内部资金的稳定，一旦出现较高的财务风险，将会导致企业内部资金链断裂，资产流失，使企业失去了生产能力，终将面临破产的结局。所以，对于企业的财务风险管理已经引起了管理者的重视，并且通过科学的方法进行及时地识别与防范，进一步降低风险发生的概率。

二、相关理论概述

（一）财务风险的涵义

财务风险主要是指企业财务存在的融资不当和结构不合理的问题，可能导致企业失去偿债能力而使投资者的预期收益有所下降的风险。在财务管理过程中，企业必须面对财务风险的存在，这属于一个现实的不可避免的问题，并且由于其客观存在性，企业只能通过一系列有效的措施降低风险，而无法完全消除财务风险。财务风险的定义分为狭义和广义两个角度，从狭义的角度看，财务风险主要是指损失的不确定性，而从广义的角度看，不仅仅包括损失的不确定性，同时也体现出盈利的不确定性，既能够给活动的主体引来不必要的威胁，同时也可能创造出机会。

（二）财务风险的类型

1.流动性风险

流动性风险主要指企业债务以及付现责任不能够正常履行或者企业资产不能够确定和正常的转移现金的可能性。从某种意义上来看，公司的流动性风险可以从自身的偿付能力和变现力两个方面进行评价与分析，如果企业的偿债能力与支付能力出现一定的问题，被称为现金不能清偿以及现金不足风险，对于企业资产无法确定性地转移成现金而引发的问题被称作变现力风险。

2.存货管理风险

为了保障企业能够正常生产和运作，需要保持一定的存货量，但是，在现代企业中，如何确定企业的最优库存量是比较困难的问题，如果存货过少，可能会造成原材料的供应出现短缺，对企业的正常生产造成阻碍，而且短缺严重可能无法按时提供一定量产品，出现违约现象，严重影响企业的信誉；如果库存量过大，产品大量挤压，占用公司的资金，可能造成较高的风险。所以，企业的库存需要进行优化，才能够尽量降低存货管理风险，保证企业的正常生产和运营。

3.经营风险

经营风险又被叫作营业风险，主要是指在公司的生产与经营过程中，供应、生产以及销售的各个环节所具有的不确定的因素产生的影响会导致公司资金流动的迟滞，使公司价值有所变动。在经营风险中一般包括生产风险、采购风险、存货变现风险等，其中生产风险主要是指技术、能源、信息以及人员出现变动，使生产工艺的流程发生变化，或者由于库存短缺导致的供应不足或销售滞后的可能；采购风险主要是指原材料供应商出现变动而导致的供应不足的可能，或者付款方式和信用条件的变动而造成的平均付款期与实际付款期之间的偏离；存货变现风险主要是指产品在市场中的变动而导致的產品销售困难的可能。

4.投资风险

投资风险主要是指企业投入一定量的资金，由于市场需求的变动使最终的收益与预期收益发生偏离的风险，企业的对外投资主要包括证券投资与直接投资两种方式。根据《公司法》相关规定，拥有25%以上公司股权的叫作直接投资，而证券投资包括债券投资与股票投资两种，其中债券投资主要是定期地收取一定的利息，与被投资公司的相关财务活动不存在直接关系，往往会出现被投资者无力偿还债务的风险；而股票投资是利益共享、风险共担的投资形式。

5.筹资风险

筹资风险主要是指宏观经济环境与资金供需市场的变化，公司筹集资金使财务发生的不确定性。筹资风险一般包括购买力风险、汇率风险、再融资风险以及利率风险等，其中购买力风险主要是针对币值的变动对筹资所产生的影响；汇率风险主要是指由汇率发生变动而引发的公司外汇业务的不确定性；再融资风险主要指在金融市场中融资方式和金融工具的种类发生变动，导致公司再次融资所带来的不确定性，或者由于企业自身内部结构的不合理所引起的再次融资的不确定性；利率风险主要指在金融市场中金融资产的变动而导致的筹资成本产生变动。

（三）财务风险的特征

企业的财务风险在整个生产经营活动中都长期存在，具有客观性、全面性、不确定性、损失和收益共存性等特征。对于客观性特征主要是指财务风险时时存在，处处发生，不会因为人的主观意志发生任何转移，并且任何人都无法回避，也不可能完全消除，只能够通过相关的措施进行应对，尽量避免风险；全面性特征主要指财务风险在企业管理工作的各个环节中都存在，如资金作用、资金筹集、资金分配等财务活动中都具有财务风险；财务风险的不确定性主要是指在一定时间内，一定条件下可能发生，也有可能不会发生；而损失与收益共存性特征也可以理解为风险与收益是成正比关系，风险大则收益也会变得更高，反之风险较低则收益也会相应地降低。

三、企业财务风险的形成原因

（一）企业缺乏足够的流动资产

流动性资产主要指将资产转变为货币资金，并且具有一定购买力，而财务风险产生受流动性资产的影响。企业如果存在大量的产品挤压、资金匮乏等缺少流动性资产的现象，同时企业并没有通过以合适的价格变换为资产或者没有以较低的成本随时获得货币资金，这必然会导致财务风险的产生，从而影响企业的正常运作，最终走向失败。

（二）企业盲目进行负债经营

目前我国的资本结构存在不合理的现象比较多，企业往往会受到这些因素的影响出现严重的财务风险，并且盲目地进行负债经营，最终导致企业破产。现代企业的资本结构主要包括三种类型，第一类，普通的资本结构，即通过流动负债来购买一定的流动资产，用已有资产来购买其他的固定资产；第二类，在企业的资产负债统计中累计结余部分出现红字，说明企业的自有资产在逐渐减少，并且在总资产中的占比也在下降，导致财务危机；第三类，企业亏掉了所有自有资产，并且也亏掉了部分的负债，出现资不抵债的现象，此时企业必须采取一定的措施进行处理和解决。现代企业无论拥有何种类型的资产结构，都面临着一定的财务风险，也会因为企业盲目地进行负债经营，导致风险加剧。

（三）企业缺乏完善的内部控制和评估体系

企业的内部管理制度对于企业的正常运营和发展十分重要，因为如果企业内部出现混乱无序和员工都不按照相应的规定进行工作等现象，必然导致企业经营不善，最终走向破产的道路。而目前的企业在管理方面就缺乏一定的内部控制和评估体系，忽略了内部管理对企业长期稳定发展的重要性，使企业失去了内部的核心竞争力，并且也会出现严重的财务风险，使企业面临多种危机。

（四）企业缺乏风险防范意识

现代企业的管理人员对于风险管理的意识比较弱，忽略了风险存在的普遍性，财务管理人员也同样如此，并没有较高的风险防范意识，错误地认为做好企业资金管理就能够避免财务风险的出现。而实际并不是这样，企业的一切活动都存在一定的风险，这就说明在这些风险中必然存在财务风险，一般财务方面的决策失误是造成财务风险的重要原因。现代企业的管理人员在进行财务决策时一般都是凭借主观意识和经验进行决策的，所以经常造成决策的失误，这必然会产生财务风险。因此，企业的财务风险也由于管理人员的风险意识不强而造成，而且对企业的影响也比较大，严重时容易导致企业失去经营能力，最终面临破产的局面。

四、企业进行财务风险控制的原则

（一）适时性原则

适时性原则主要是指企业的财务风险管理应该具有一定的前瞻性，并不是只针对出现的风险进行处理和解决，更重要的就是应该在风险发生之前有所识别和预警，从而提前进行防范。同时，财务风险管理的相关政策也需要根据外部环境与企业内部环境的变化做出及时地调整和完善，适应不同环境的发展，这样才能够为企业的风险管理创造有利的条件。

（二）均衡性原则

均衡性原则主要是指在投资者面对具有一定风险的项目时，需要在收益与风险之间做出权衡，如果风险的程度有所提高，那么应该提高收益，使其能够达到预期效用与最初的原效用相均衡的水平，这样才不会为企业带来较大的损失，并且具有一定的安全性。均衡性原则作为管理者处理收益与风险的基本原则，已经逐渐成为风险管理的整体规则，进行风险投资时必须按照均衡性原则进行多方面考虑，通过科学的方法进行正确地决策，才能够在一定程度上降低风险。

（三）独立性原则

独立性原则主要是指要有独立的人员和机构，这样才能够对企业发展过程中潜在的财务风险进行专门地识别、评估与控制，通过科学的手段进行全面地处理与解决，尽量使企业能够规避风险。独立性原则是进行财务风险管理的根本保障，也是管理工作的关键性原则。一般规模性的企业在内部会设置多级管理体系，独立地对财务风险进行系统地管理，同时相关的管理人员也需要保持一定的独立性，对财务风险管理的一系列工作负起责任，这样更加有利于财务风险的降低。

（四）稳健性原则

稳健性原则主要指会计工作人员进行核算应该遵循的根本原则，能够进一步指导风险管理工作。稳健性原则一般在整个财务风险管理中都普遍适用，无论是筹资风险管理，还是投资风险管理，以及其他风险管理都需要按照稳健性原则进行管理工作，所以，该原则在企业的风险管理中十分重要。

五、企业进行财务风险防范的有效对策

（一）完善财务制度建立财务预警系统

现代企业应该加强财务制度的建设和完善，在财务风险管理中建立风险识别的预警系统，在风险出现之前就能够有所识别，并且能够全面分析风险信号出现的具体原因，现代财务风险识别的方式一般包括财务报表法和现场观察法。在建立财务风险预警系统时，应该应用及时的数据化管理模式，通过系统地分析外部环境与内部经营等资料，以财务指标的数据形式将企业存在的潜在風险告知管理者，使管理者能够快速找到出现风险的原因，并且及时地进行补救，尽量降低风险，减少企业受到的不利影响。

（二）建立完善的信息与沟通渠道

对于企业的财务管理，之所以经常产生严重的风险问题，在一定程度上主要来源于财务信息不对称和财务人员与相关管理人员缺乏有效地沟通等原因。财务信息在财务管理中十分重要，不仅仅需要真实有效的信息数据，同时也应该确保时效性，所以，企业应该建立相应的信息与沟通的渠道，不仅仅在企业内部能够进一步实现信息的透明化和准确化，同时对外部的信息也需要充分地掌握和了解，这样才能够及时准确地把握市场的动态以及财务信息的有效管理。对于企业而言，建立有效的信息与沟通渠道十分必要，能够进一步降低财务风险，使企业长期稳定地运营下去。

（三）健全内部控制体系，加强财务管理工作

企业的内部财务管理系统在整个企业控制体系中起着监督、保证、促进、协调等作用，所以，对于企业而言，财务内部控制已经占据了重要的作用和地位，直接影响企业的稳定发展，这就要求企业需要不断健全内部控制体系，在一定程度上加强财务管理工作，为企业的正常运作提供保证。同时，也降低财务风险，提高企业核心竞争力。只有内部控制和管理的水平有所提高，形成完善的管理体系，才能够使企业在市场中的地位逐渐提高。

（四）增强企业财务风险防范意识

企业管理者能够直接影响企业的发展，管理人员的整体素质水平越高，越能够适应市场和驾驭市场，从而减少风险发生的概率，所以，提高管理者的风险识别能力以及风险防范意识十分重要，能够使管理者及时地发现与评估企业潜在的风险，这样在企业决策中，就能够充分考虑到不同因素的影响，尽量运用科学的决策方法进行决策，反对主观臆断的行为，才能够确保企业出现较低的财务风险，从而为企业的发展提供更多的保障。

六、总结

财务风险管理已经成为目前风险管理中的重要内容，它严重影响了企业发展的持续性和稳定性，所以，管理者必须提高财务风险管理的水平和能力，做出科学正确的决策，保证企业能够有效地规避风险，即使是无法避免的潜在风险，也应该采取相应的措施尽量降低对企业的影响，这样才能够使企业更加稳定地发展与进步。

[参 考 文 献]

[1]李旭强.中国企业海外并购的财务风险分析与防范[D].财政部财政科学研究所，2014

[2]尹贤平.基于层次分析法的中小企业财务风险评价探讨[D].江西财经大学，2012

[3]王萌萌.房地产企业财务风险评估与防范研究[D].青岛科技大学，2016

[4]韩文学.互联网企业财务风险分析与防范研究[D].北京邮电大学，2013

[5]王阳.大中型施工企业财务风险控制研究[D].太原理工大学，2013

[责任编辑：王凤娟]