恒安国际2016年实现营收192.8亿元

恒安国际2016年实现营收192.8亿元

Hengan’s Performance in 2016

2017年3月21日，恒安集团公布2016年业绩报告，数据显示，2016年恒安集团营业额较2015年同期增长3.3%至192.8亿元，净利润达到35.97亿元，同比增长10.3%。期内毛利率为48.8%，较上年同期47.9%上升0.9个百分点。

1 财务摘要

2016年2015年增幅/%营业收入/元19,277,397,000 18,662,576,000 3.3毛利/元9,403,952,000 8,939,593,000 5.2毛利率/% 48.8 47.9 0.9个百分点股东应占利润/元3,596,821,000 3,259,863,000 10.3每股基本收益/元2.967 2.667 11.2每股全年股息/元 1.10 0.96 14.6

2 业务回顾

回顾2016年，虽然市场竞争更加激烈，但年内大部分时间，主要原材料价格都维持在较低水平，加上集团积极优化产品组合，扩大规模效益，恒安集团全年的毛利率上升至约48.8%。按收入的百分比计，分销成本及行政费用占年内整体收入的比例上升至约27.0%（2015年：24.6%），主要是年内集团加强推广促销及品牌宣传力度，及受2016年9月开始实施的运输新规定影响，对运输车辆可承载的货物进行了严格的限制，使运输费用增加的结果。

2.1卫生巾业务

中国城市化步伐继续加快，国民收入增加并推动整体生活质量提升，从而推动消费，使卫生巾市场发展继续受到支持。由于中国女性卫生用品的市场渗透率已经相当高，竞争激烈，使集团卫生巾业务的销售增长在一定程度上受到限制。然而，恒安集团在2016年继续积极优化产品组合，发展网上销售，推出一系列电商专供品牌系列，如七度小汪喵系列，七度特薄糖果系列等，开拓新年龄层顾客及网上消费者市场，以保持卫生巾业务的销售稳定增长，巩固恒安在该市场的领导地位。

2016年，恒安卫生巾业务的销售收入增长约6.2%至约65.69亿元，约占集团整体收入的34.1%(2015年：33.1%)，毛利率维持稳定，约72.6%（2015年：72.6%）

进入2017年，为了应对日益激烈的市场竞争，集团将继续优化产品组合，并推出多项全新及升级产品，以加大对中高端及高端市场的开发及维护，并借此开拓新目标客户及巩固现有消费群体。此外，集团将继续积极开发网上销售渠道，将会推出一系列全新的电商、微商专项品牌系列，以满足市场的需要。

2.2生活用纸业务

中国消费者整体卫生意识提高，优质生活用纸的市场空间已经由一、二线城市，拓展至三、四线城市。但是中国生活用纸人均消费量仍远不及发达国家，市场增长潜力巨大。虽然行业仍面临着阶段性产能过剩，但中国政府近年来陆续实施环保生产规定，淘汰环保排放未能达标的中小型企业，将进一步提升行业集中度，长远而言有利于恒安等具规模的生产商。

2016年，恒安的生活用纸业务收入上升约4.3%至约90.66亿元，占集团整体收入的约47.0%(2015年：46.6%)，毛利率上升至约37.9%(2015年：35.6%)。

2016年，恒安的生活用纸年产能为114万t，预计2017年第四季度或2018年上半年将提升至约143万t。集团会根据未来的市场情况及销售表现决定未来增加产能的速度。此外，集团未来会继续推出多项全新产品及升级产品，对产品包装和品质进一步升级，以主力开拓高端高品质产品。另一方面，集团会继续加强网上销售渠道，并推出电商专项产品，以照顾不同类型的消费群。再者，集团于2017年将会推出全新的品牌推广及宣传活动，预计2017年销售表现将会持续稳定增长。

2.3纸尿裤业务

随着城市化不断推进，中国消费者卫生意识及对生活质量的要求日渐提升，纸尿裤的需求也持续上升。但纸尿裤目前仍未被中国消费者视为必需品，整体渗透率偏低，因此中国纸尿裤市场仍有巨大的发展潜力。

2016年，纸尿裤市场的竞争更加激烈。大量国内中小型生产商投入纸尿裤市场，使中低档产品的价格竞争更趋激烈。另一方面，近年来跨境电商崛起，外国品牌冲击中国消费市场，集团的中高档纸尿裤业务也受到影响。因此，2016年恒安纸尿裤业务收入下降约12.3%至约21.50亿元，占集团整体收入的约11.2%，但毛利率上升至约50.8%(2015年：49.3%)。

同时，恒安的纸尿裤品牌持续获得外界认可，安儿乐因其优异的产品品质获得“欧盟CE安全认证”及“中国卫生安全产品认证”，后者更令安儿乐成为中国纸尿裤品牌中首获该殊荣的品牌，为集团的纸尿裤品牌品质带来保证，进一步加强消费者对恒安纸尿裤产品的接受度，提升竞争力。

长远而言，中国全面实施二孩政策，将带动纸尿裤市场的长期增长。此外，中国政府于2016年实施跨境电商交易征税的新政策，有助提升集团产品的竞争力。恒安集团表示，将继续升级现有产品，研发并推出高端产品并积极拓展母婴店及网上销售渠道，务求以优质产品突围。

3 未来展望

展望2017年，全球经济前景充满不确定性，英国脱欧谈判、欧洲各国的选举及新任美国总统特朗普的经济政策都为市场带来不明朗因素，中国经济依然处于调整期，增长放缓的情况在短期内仍会持续。然而，中国城市化进程未因经济增速放缓而减慢，国民收入水平日渐提升，消费者比以往更注重生活品质，卫生意识持续提升也将长远带动个人卫生用品市场的发展。

面对从2016年第四季度呈现上升趋势的原材料价格，恒安将密切留意价格变化，作出对策，但是原材料价格在短期内不会对恒安的毛利率带来太大压力。在产品组合方面，恒安将根据消费者需求及市场反应，推出全新产品及升级现有产品，优化产品组合。

2017年起，恒安将实行全新战略，凭借高效、快速回应的视觉化资讯化运营平台，发挥百万终端优势，融合线上线下，打造“天网+地网”体系，提升核心竞争力，持续为客户和消费者创造更高价值的产品和服务。

（摘编自恒安官网）