外汇储备的作用与风险防范途径

袁开宇++李丽娟

截至2013年12月底中国外汇储备总额为3.8亿美元。据估计2014年的外汇储备新增规模或为2万亿元人民币（3200亿美元）以2013年为基数保守估计2014年外汇总额将超过4万亿美元在如此的外汇增势下了解外汇的风险与防范途径是必不可少的，本文将就此问题进行讨论。

外汇储备贬值通货膨胀

一、外汇储备的定义

（一）概念

外汇储备，又称为外汇存底，指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权。是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定国际汇率，偿还对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞国、外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一国国际清偿能力的重要组成部分。

（二）外汇储备演变史

1、全球演变史

据估计，1899年官方世界外汇储备64%主要为英镑。到了1913年改值下降48%。纵观外汇储备史不难发现外汇储备的变化基点为100年，而作为全球外汇储备的美元也从1999年72%下降到当今的62%外汇储备的变化趋势没有永远。

2、中国演变史

1996年底中国外汇储备首次突破1000亿美元，此后四年，外储上升相对平稳。自2000年起，中国外汇储备呈快速增长趋势。2005年末增至8188.7亿美元，居全球第二位。2006年2月，中国外汇储备达8537亿美元超过日本，成全国外汇储备最大持有国，截至2010年3月外储规模已达24470.84亿美元稳居全球第一位。2011年3月末中国外汇储备余额为30447亿美元，首次突破3万亿美元大关。2012年底达3.31万亿美元。2013年底达3.82万亿美元。

二、外汇储备的作用

（一）弥补国际收支逆差，平衡国际收支

对于一个国家来说，在国际交往中难免出现收支不平衡现象，各国政府历来十分重视该问题。当一国由于进口该商品或国内政治经济条件的变化的原因发生国际收支逆差时。外汇储备能既方便又见效地解决该问题来稳定国内经济发展，同时也可免于举借外债、减少进口等强制手段对经济所造成的影响。因此外汇储备对于一个国家的短期国际收支逆差有很大帮助，但不适用于长期。

（二）提高对外融资能力，维护国际信用

一国外汇储备的多少是一国经济实力强弱的标志。如果外汇储备充足可保证该国在出口不利的条件下仍维持进口支付能力，促进其贸易的发展。一国外汇储备充裕那么其在国际上的地位也会提高从而增加该国的国际知名度与信誉度。

（三）干预外汇市场，稳定外汇汇率

浮动汇率制度下，国际金融市场汇率经常波动，会严重影响相关国家的经济发展与稳定。为了稳定国际汇率，一国可通过该国外汇储备来干预外汇市场。当外汇汇率上升，本国货币币值下跌，政府就会向外汇市场抛售外汇，换回本币，抑制本币下降趋势；反之则向外汇市场抛售本币，收进外汇，以抑制外汇汇率下跌趋势。

（四）增强综合国力，抵抗金融风险

外汇储备代表着一国央行的资产，外汇储备越多央行资产就越多，央行资产越多一国进行国际事务就越有经济支持，如果发生金融风险，有强大的外汇基础就更容易面对。

三、风险与解决对策

（一）外汇储备的风险

据人民银行资料显示，截至2010年6月底，中国外汇储备24572.75亿美元，这是一个什么概念？它相当于中国2010年前六个月GDP（172839.8亿元人民币）的96.43%，而将这个数字拿到国际上比较，它已相当于西方最发达国家外汇的总和。面对如此高额的外汇，怎能不让人为它存在的巨大风险而担忧呢？

1、外汇储备规模过大，提高机会成本

高额外汇储备使机会成本增加，降低资本的有效使用率。由于外匯储备是以存款的形式放于外国银行，是作为储蓄的如果这笔钱用于投资的话，那么他的收益远远高于储蓄。因此外汇储备越多，机会成本越大。

2、巨额的外汇储备，面临着巨大的汇率风险

国际金融角度，中国外汇储备快速上升，但结构仍以美元为主，倘若美元汇率浮动中国的经济增长已有成果和未来命运承受巨大的汇率风险。

3、结构单一

首先，美元所占的比例比较大，当美元贬值或通货膨胀时中国外汇储备会随之贬值，使中国外汇承受损失。其次，一国大量持有另一国的货币资产，势必会带来一定的政治风险，使中美关系恶化，中国很有可能面临持有美国资产被冻结风险。

（二）风险防范对策

加强经营管理能力建设，在确保资产安全流动的前提下，努力努力提高外汇储备经营当期和未来盈利能力。继续将风险放在首位，优先风险防控机制，增强风险管理手段，维护外汇储备资金安全。探索和拓展外汇储备多层次使用渠道和方式，更好地支持经济结构调整和转型升级。

首先，要科学优化外汇储备资产与商品资产结构在国际储备中增加商品储备的比例减少外汇储备的比重。

由于过多的外汇储备存在着一定的风险 我们可以变一部分外汇资为实物。可在外汇储备中拿出一部分来购买我国缺少的或离不开的能源，如煤炭、石油等矿产资源。也可以变美元储备为黄金储备。

其次，政府直接用外汇在海外购买外国先进的有助于我国自主创新的机器设备。政府可以利用多余的外汇购买国外先进的医疗设备、教育器材、有利于环境保护和能源节约的设备等。然后再以优惠的价格卖给国内的企事业单位，收回人民币。这样既可以降低外汇风险又可以增加国内的基础设施建设和技术进步。

最后，鼓励企业走出去到国外去进行资源性投资扩大资本输出。

四、总结

外汇储备是一国国际偿清能力的重要组成部分，是一国经济实力的体现，然而外汇储备的变化趋势没有永远，在这种不稳定的变化趋势下保持恰当的外汇储备有利于平衡一国的国际收支，稳定汇率。外汇储备并不意味着越多越好，对于我国的外汇储备现状，我国应继续坚持多元化投资原则，使其促进经济发展别让外汇储备过多成为影响国内经济发展的风险因素。

参考文献：

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