关于央行存贷比监管问题的研究

王宝迪

存贷比是商业银行法中规定的法定监管指标。在具体的实践中，存贷比在管控流动性风险、控制信贷过快增长和维护银行体系稳定方面发挥了作用。但随着商业银行资产负债结构、经营模式和金融市场的发展变化，存贷比监管也出现了覆盖面不够、风险敏感性不足、未能充分考虑银行各类资金来源、难以全面反银行流动性风险的情况。本文在央行出台存贷比新规之际，聚焦存贷比这一我国特有的监管指标，探讨存贷比的作用和央行新规对商业银行的影响。

存贷比央行存贷比计算口径调整流动性风险控制

存贷比，即银行贷款总额比上存款总额。商业银行是以存贷业务为本源业务的经融机构，自负盈亏，其首要的目标是获得更高的利润，因而银行希望存贷比更高，因為存款是要付息的，如果一家银行需要付息的存款较多，而可以收取利息的贷款很少，那么它的资金成本较高，银行盈利能力就较弱。但是，为了抵抗流动性风险，银行的存贷比又不宜太高，银行客户有支取现金的日常需要，银行必须持有一定量的库存现金与存款准备金，当存贷比太高时，这部分资金不足，可能引起银行支付危机。我国中央银行为防止银行信贷量的过度扩张，目前规定商业银行存贷比限额为75%。

1央行存贷比新规的内容与对商业银行的影响

1.1存贷比的宏观影响

从目前的情况来看，此次口径调整释放的银行流动性有限，对宏观信贷总量的影响并不显著。分子项的6项调整中，前三项在之前已经全部或部分扣除，并且这三项的总体规模较大，接近一万亿元。而村镇银行使用主发起行存放资金发放的农户和小微企业贷款总体规模大约只有800亿元，在银行债券上也没有说明是否包含次级债务和可转换债务，定义是含混不清的。对分母项的调整对未来可贷资金规模的影响大于对即期可贷资金规模的影响，

1.2对银行微观业务经营影响

根据测算，此次存贷比口径调整平均可以降低银行业存贷比2.9个百分点，切实缓解各家银行的吸存压力，有利于银行大力发展其他经营业务，有利于银行的正常发展。对部分存贷比接近75%，受此制约严重的银行而言，存贷比计算口径的调整有利于这些银行抓住盈利机会，利用存量资金发放贷款，使企业更容易取得发展所需要的贷款，有利于促进经济发展。尤其此次调整涉及支农与小微企业贷款项目较多，从政策措施上降低了银行农业贷款与对中小企业贷款的风险，有利于支持农业和中小企业的发展。

商业银行信贷业务状况良好，信贷规模的扩大提出了对存款量的需求，这时，为了满足流动性需要，同业拆借成为许多银行的选择。而同业拆借利率上升时，资金追逐更高的收益，存款资金有向货币基金流动趋势，这就进一步提高了银行的吸存压力，银行被迫依靠同业拆借市场来满足流动性需要，再次推高同业拆借利率。形成了一个恶性循环，造成“钱荒”。

2存贷比指标改革的原因与存在的必要性

2.1关于存贷比指标改革原因的探讨

存贷比监管的一个重要目的是保证商业银行的流动性，维持银行系统的稳定运行。监管者希望通过设置存贷比约束，限定贷款量与存款量之间的比值，限制商业银行发放贷款；

近年来，随着经济情况的改变，存贷比越来越难以正确的衡量银行的流动性风险。存贷比监管指标只计算贷款总额与存款总额的比值，这隐含了银行只有通过存款的方式吸收的资金才是有效的，才能支持银行发放贷款。而随着银行资金来源的日益丰富，银行通过市场方式获得的资金在银行负债总额中的比例逐渐上升。这种情况给我国银行带来了极大的吸存压力，各家银行都想法设法拉存款，在每季度与每年末甚至出现了“高息揽储”现象：银行推出各种高收益短期理财产品来冲时点存款，最短期限可短至季末和年末的最后一天，而收益率可高达日息3%，这严重违背了利率的期限结构中利率与期限的正相关关系，严重扭曲了银行业务经营活动，只为满足存贷比监管指标的要求。

2.2存贷比指标存在的必要性

虽然随着经济的发张，我国金融市场的多样性不断增强，金融机构也逐渐健全，但金融体系任然不健全，利率市场化和资产证券化还有很长的路要走，银行的利润来源仍然主要来源于存贷利率差。在这种情况下，简单的取消存贷比限制容易产生不可控的流动性风险，尤其是一些中小银行在利润的吸引下过度放贷，一但呆坏账超过其承受能力，就引起银行破产。而银行业危机又具有很强的连锁效应，一家银行发生危机，拖欠的债务可能连累其他银行，牵一发而动全身，进而逐渐传递到整个银行业，引发金融动荡。因此，存贷比约束在目前的金融条件下，依然有存在的必要性，在保持金融机构流动性，调节信贷量方面发挥着重要作用。

3存贷比监管政策改革

在目前金融市场不断发展，同时外汇占款在存款总额中的比例逐渐减少的情况下，如果不对存贷比指标进行改革，必然会使银行出现流动性困难，影响金融业的正常发展。此次存贷比计算口径的调整可谓是象征性意义大于现实性意义，对未来的影响大于对即期的影响。

第一步，在监管方法逐渐健全，监管法律更加完善的情况下可以考虑将同业存款纳入存贷比分母项目的计算口径中。减少商业银行为了满足存贷比要求而求助于同业拆借市场，导致同业拆借市场利率的大幅度波动。第二步，加速推进银行信贷资产证券化进程，通过这种方式在引入外部约束的同时，盘活了银行的中长期信贷资金，降低了银行的存贷比压力，提高银行资产的周转效率，也能优化了银行的资产负债表结构。第三步，完善包括净稳定资金比率、流动性覆盖率等在内的流动性风险监管指标体系，引导我国商业银行加快实现业务经营和盈利模式的多样化。

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