上海混改的定力与智慧

李南山

深水区国企改革各种矛盾纵横交错、利益格局盘根错节，上海的改革以重点突破带动全面，统筹各方力量与资源稳中求進

上海素有地方国资国企改革风向标之称。今年2月的上海国资国企工作会议上，上海市国资委主任金兴明介绍，上海国资2017年度工作主要有八个任务，排在第一位的是着力深化国企改革发展混合所有制经济。以混改为首，彰显上海国企改革的定力与智慧。

着力深化国企改革发展混合所有制经济，反映上海连续冲击“突破口”的改革定力。2013年上海在全国率先发布深化国资国企改革的宣言书《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》（“上海国资国企改革20条”），选定以“积极发展混合所有制经济，加快企业制股份制改革，实现整体上市或核心业务资产上市”为突破口。

2014年依托资本市场着力推进：23家上市公司融资、重组资产1629亿元，绿地集团、现代设计整体上市，上海城建推进整体上市，文广集团以东方明珠和百视通吸收合并资产整合。

2015年竞争类企业整体上市、核心业务资产上市疾步稳进。国泰君安、东方证券IPO，市属金融国资证券化率提升至71%；29家上市公司募资、重组资产1611亿元；华谊集团、临港集团等实现竞争类核心业务资产上市。

2016年，制定《上海市国有企业混合所有制改制操作指引（试行）》，重点推进企业集团整体或核心资产上市。上海电气核心业务资产上市；东方证券创地方国企“A+H”最快纪录；上海银行IPO，创当年A股融资最大规模；上海电影IPO。是年末，混合所有制企业占国资系统企业营业收入81.5%、净利润87.4%。全市72家上市公司，总市值约2.9万亿元，国有股市值近1.2万亿元。

2017年“咬定青山不放松”，继续主攻产权制度改革。推进2-3家科研院所建立多元化投资、市场化经营机制，2-3家企业集团整体上市或核心业务资产上市；提高上市公司整体质量，已实现核心业务资产上市且各项指标符合整体上市标准的企业调整管理体制，管理重心与资产结构融合；建科院增资扩股，引入战略投资者；推进上海市燃气行业企业实施混改，10家符合条件的混合所有制企业试点员工持股，构造企业持续发展动力机制。

着力深化国企改革发展混合所有制经济，闪射上海点面协同系统推进的改革智慧。深水区国企改革各种矛盾纵横交错、利益格局盘根错节，上海的改革以重点突破带动全面，统筹各方力量与资源稳中求进。

一是混改与国资授权经营改革同步推进。组建和发挥国际、国盛两个国资流动平台的营运功能，将价值300亿元的股权注入，划转资产总额约500亿元；国资流动平台行使“部分国有股权的持股主体、国资运营的执行主体、部分一般性竞争领域国资退出的主要通道”职能，建立健全“以股权运作为核心、以运营规则为基础、以业务细则为补充”的国有资本运营体系，平稳起步有序运转；创新资本运作方式，发行中证“上海国企ETF基金”，首募规模152.2亿元；功能类、公共服务类企业中的竞争性业务资产，利用上市平台引入各类资本，提高资源配置效率和公共服务能力。

二是混改与创新转型提质增效协同并进。产权改革着力于完善市场化经营机制。按照中央对上海建设具有全球影响力的科技创新中心要求，制定鼓励和支持国企加快科技创新的9条措施，2016年26.5亿元国资收益支持33个市级重大战略项目或企业创新项目，落实国资收益支持科技创新项目、“三个视同于一个单列”考核政策，健全以创新为导向的考核评价体系，对任期届满竞争类企业实施创新转型专项评价。推进上市公司实施限制性股票、股票期权等期权激励，支持人力资本密集的高新技术企业、院所转制企业和创新型企业实施张江股权和分红激励，探索建立健全科技成果、知识产权归属和利益分享机制，引导企业将容错机制纳入公司章程。

三是混改与结构调整优化布局相互促进。依据上海城市功能定位，制定“重组整合一批、创新发展一批、清理退出一批”清单，新增投资约4000亿元，主要投向战略新兴产业等四大领域，国资在战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业、基础设施和民生保障领域的集中度要达80%；推动国企供给侧结构性改革，光明食品集团与良友集团重组，完善食品全产业链；上海仪电与电动所联合重组，向智慧城市整体解决方案提供商和运营商转型。围绕产业链、价值链、创新链，推进实施开放性市场化联合重组。

四是混改与完善公司治理结构同步前进。在混改中坚持构建中国特色现代国有企业制度，完善“双向进入、交叉任职”的要职配置制度，分类提高现代公司治理水平。竞争类产业集团同步实现党委书记、董事长“一肩挑”，按照“成熟一家配置一家”的原则，完善功能类、公共服务类企业法人治理结构。拓宽外部董事、外派监事的来源渠道，探索现职市管企业领导人员转任为专职外部董事途径；分类规范董事会和监事会工作机制，修订外部董事管理办法，制定专职外部董事试点方案，拓展外部董事来源。出台外派监事会主席和专职监事履职目录，制定外派监事团队对董事会、外部董事履职评价办法。深化职业经理人薪酬制度改革，建立健全长效激励约束机制，上海仪电、锦江国际等下属10余家企业试点职业经理人制度，推进“市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬”试点；上海建工实施核心员工持股，飞乐音响、东方明珠等实行限制性股票激励，实施各类股权激励累计45例。

五是混改与完善国资监管方式齐头并进。推进混改与转变国资监管方式同步，以“管好资本布局、规范资本运作、提高资本回报、维护资本安全”为监管重点，稳妥推进经营性国资集中统一监管，继续完善“直接监管为主、委托监管为辅”的监管模式。浦发银行、中国太保、国泰君安等市属金融企业国资实现统一管理，建立金融企业领导人员任期考核办法等制度。市国资委直接监管企业资产总额和营业收入、利润已经占上海地方国企总量的90%。梳理细化国资委管好资本、服务企业履职清单和事中事后监管事项清单，优化监管职能配置和内部运行流程，完善事前制度规范，加强事中跟踪监控，强化事后监督问责。贯彻落实《企业国有资产交易监督管理办法》，完善产权变动监管程序和标准，加强对重大资金、跨国经营、内部控制的审计监督。强化国资监管基础工作，完善国资经营预算管理，加强支出后监督评价；国资收益支出聚焦企业创新转型和改革转制，以及充实社保基金；推进企业信息披露和国资监管信息公开，推行新国资监管数据平台三年行动，提升监管数据信息集中采集分析使用水平，通过引入经济增加值、市值等评价方法，增强国资运营监控能力与水平，切实提高“以管资本为主”的国有资本管理能力。

作者系上海国有资本运营研究院研究员