2017年猪价总体走势：高位震荡下行 供应偏紧趋缓——2016年我国生猪市场回顾及2017年形势展望

虞 华 张士洲 虞丽娜

（1国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2国家统计局建湖调查队，江苏建湖 224700；3江苏邮政公司盐城分公司，江苏盐城 224000）

2017年猪价总体走势：高位震荡下行 供应偏紧趋缓
——2016年我国生猪市场回顾及2017年形势展望

虞 华1张士洲2虞丽娜3

（1国家统计局盐城调查队，江苏盐城 224005；2国家统计局建湖调查队，江苏建湖 224700；3江苏邮政公司盐城分公司，江苏盐城 224000）

2016年是养猪人的盛宴，但也不乏一些行情走势中的不尽人意。自从10月中旬反弹以来，猪价涨势呈现 “慢牛模式”。10月下旬与11月上旬，猪价都在稳健的攀升，但是到了11月中下旬，全国各地又陷入了供需僵局，猪价出现了近两周的滞涨情况。进入2016年最后一个月，猪价上涨动力恢复，整个12月上中旬，猪价都呈现稳定的上涨态势。12月10日猪价均价已突破17元/kg，随着新一轮猪价上行开启，加之饲料原料价格止涨回落，出栏生猪盈利能力大幅提升，养殖场户压栏待售情绪渐浓。对四季度而言支撑猪价最有利的因素还是终端消费需求的逐渐升温，南方腊肉香肠的制作、北方杀年猪备货加上元旦、春节两大节日均形成趋势性支撑，肉类制品迎来销售旺季。由于中小规模散养户的退出，在2017年上半年这段时间内，生猪供应量较少的现实不会改变，但2017年第三季度或四季度生猪市场风险较大。

生猪价格；生产现状；猪粮比价；周期性波动；市场预期；生态养殖

2016年是养猪人的盛宴，但也不乏一些行情走势中的不尽人意。自从10月中旬反弹以来，猪价涨势呈现 “慢牛模式”。10月下旬与11月上旬，猪价都在稳健的攀升，但是到了11月中下旬，全国各地又陷入了供需僵局，猪价出现了近两周的滞涨情况。进入2016年最后一个月，猪价上涨动力恢复，整个12月上中旬，猪价都呈现稳定的上涨态势。12月10日猪价均价已突破17元/kg，随着新一轮猪价上行开启，加之饲料原料价格止涨回落，出栏生猪盈利能力大幅提升，养殖场户压栏待售情绪渐浓。对四季度而言支撑猪价最有利的因素还是终端消费需求的逐渐升温，南方腊肉香肠的制作、北方杀年猪备货加上元旦、春节两大节日均形成趋势性支撑，肉类制品迎来销售旺季。由于中小规模散养户的退出，在2017年上半年这段时间内，生猪供应量较少的现实不会改变，但2017年第三季度或四季度生猪市场风险较大。

1 2016年国内生猪市场变化总体特点

2016年国内生猪价格变动经历了三个时期：延续上年行情的持续上行期 （1月～5月）：期间饲料价格的持续走低使得养猪进入高盈利区间。高位震荡回落期 （6月～10月中旬）：6月份开始，随着夏季来临，猪肉进入消费淡季，同时，高价抑制需求，猪价高位震荡回落。慢牛上涨期（10月中旬～12月底）：10月17日开始，全国猪价止跌回升，持续缓慢上涨。

图1 2012年以来全国生猪月度平均出场价格走势图 （元/kg）

图2 2012年以来全国猪肉月度平均价格走势图 （元/kg）

图3 2012年以来猪粮比价变化图

2016年的豆粕价格走势可能要用入地上天来形容：4月中旬开始，国内豆粕市场出现上涨行情，而进入7月份以来，国内豆粕期货在经历了连续3个月上涨行情之后涨势戛然而止，至9月22日，此前涨势如虹的豆粕期货已经从每吨3475元高位回落至每吨2909元。国庆节结束后，由于国内豆粕库存有所降低，且在春节大量禽畜被宰杀前，豆粕仍存在一定的消费需求，限制了豆粕下跌空间。进入12月以来，我国豆粕现货行情在跟盘大涨之后持续振荡整理，整体表现相对抗跌，多数油厂库存紧张格局仍未明显缓解，基本以执行合同及现产现提状态为主，挺价意愿相对较强。12月下旬，国内豆粕现货价格日间涨跌出现100元/吨很容易，且不断创出年内新高，沿海43%蛋白豆粕现货均价达到 3622元/吨，2016年7月初高点是3585元/吨，这对于豆粕这个品种来说，如此大的波动实属罕见。而在年末创出年度新高的原因，主要是12月中旬广东东莞地区油厂因环境问题而集中停机，下旬又有天津九三工厂停机、邦基停机、山东部分油厂限产的消息，引发市场恐慌。2016年全国豆粕价格平均每千克为3.17元，比上年同期的3.02元高0.15元。其中：1月份均价为2.80元/kg；2月份均价为2.80元/kg；3月份均价为2.70元/kg；4月份均价最低，为2.68元/kg；5月份均价为2.95元/kg；6月份均价为3.41元/kg；7月份价均为3.55元/kg；8月份均价为3.32元/kg；9月份均价为3.34元/kg；10月份均价为3.39元/kg；11月份均价为3.46元/kg；12月份均价最高,为3.69元/kg（图6）。2016年12月第4周育肥猪配合饲料平均价格为3.09元/kg，比前一周上涨0.3%，同比持平。

图4 2012年以来各月全国生猪存栏数比较 （万头）

图5 2012年以来各月全国能繁母猪存栏数比较 （万头）

图6 2012年以来全国豆粕、玉米价格走势图 （元/kg）

图7 2014年1月以来全国农村集贸市场仔猪价格走势图 （元/kg）

图8 2015年与2016年各月猪肉进口量比较 （万吨）

2 2017年猪价整体走势：供应偏紧格局趋缓，呈现高位震荡下行趋势

2016年需求端较往年有一定的下滑，根据农业部发布的数据显示，2016年1-11月份，全国规模以上生猪定点屠宰企业共屠宰生猪18599.49万头，同比下降2.57%。但市场对需求鼎盛期依旧有期盼。12月和1月历来是年内需求旺季，也是年内屠宰量偏大的时期。农业部发布的数据显示，4000家规模厂屠宰量自2016年9月份开始节节攀升，8月份屠宰量为1660万头，9月份屠宰量为1711万头，10月份屠宰量为1791万头，11月份屠宰量已升至1913万头。因需求缓慢回升，而生猪供应量偏低，难以跟上需求，导致猪价企稳回升。2017年1月10日全国生猪出场价格平均每千克已达17.95元 （图9）,比2016年底涨了0.64元，上涨3.7%，比2016年10月底上涨11%。今年春节前猪价上涨的原因除了供应偏紧外还有以下几个原因：一是每年入冬到春节前是南方制作香肠、腊肉、火腿的高峰阶段，猪肉需求量大增；二是北方雨雪天气之后再次迎来降温，使得交通运输和市场交易受阻，市场供应难以明显增加，屠宰企业采购难度难以明显缓解；三是春节临近，大型肉制品企业在短时间内集中备货，积极收购；四是一部分养殖户看着猪价强劲上涨，压栏心理较强，因此卖方市场压栏待售力度增加。

图9 2014年6月以来全国生猪价格变化图 （元/kg）

随着元旦和春节的到来，市场鲜销需求有所增加，养殖户们翘首以盼的年猪市场已经到来，冬至到春节这段时间，南方做腊肉、北方杀年猪，猪肉的消费大概占到全年消费的20%～30%，屠宰企业压价行动放缓，春节前北方杀年猪旺季会有力的带动猪肉市场消费，对猪价形成利好，但需要注意的是，春节前可供养殖户出栏的时间并不多，而且国内猪价已经处于涨至18元/kg的天花板价位，估计这一天花板价位很难坚持到春节。前期一直没有大范围猪病爆发的情况出现，存栏的生猪量相对充足，虽然年前市场消费足以消化掉存栏的生猪，但如果没有出现较大的供求缺口，猪价上涨高点不会太过理想，17元/kg的价位便已达到预期，估计再回到19元/kg以上的可能性不大。由于春节猪肉消费将透支节后的需求，同时春节后供应充足，猪价或现震荡下调现象，到夏天生猪价格会有小幅反弹。养殖户也不用过于期待后期猪价，保持合理的出栏节奏，合理调整猪群结构。同时加强饲养管理，提高仔猪成活率，天冷猪群易闹五号病、呼吸及肠胃病，养猪户要多巡栏，预防疫情的发生。

据农业部最新数据 《2016年11月份4000个监测点生猪存栏信息》报告和国家统计局数据估算能繁母猪存栏为3600多万头，生猪存栏为43000万头左右。依据这样的存栏形势，价格继续保持高位的可能性是存在的。单就这样的数据，我们可以预期2017年生猪存栏的水平，在接下来的近一年的时间内，生猪存栏水平约为4.2—4.6亿头，根据近年来 155%的出栏率，2017年最大出栏肥猪量在6.5-7.1亿头，略高于2016年 （图10），仍低于2015年的水平。2015年出栏肥猪量为7.1亿头，2014年出栏肥猪量为7.6亿头，2013年出栏肥猪量为7.2亿头。因此，预期2017年中国肥猪出栏量仍处于不足的状态。这种不足可通过以下办法综合解决，一是继续提高养猪生产水平，提高PSY等；二是提高出栏肥猪体重；三是加大猪肉进口。所以面对2017年肥猪存栏的形势，可谓亦喜亦忧，喜的是理性化养猪人开始创造理性化的养猪周期，忧的是我国的养猪水平仍然有待提高。进口猪肉已经常态化，生猪价格走势受国际市场和国际资本的影响进一步加强。

图10 2011年以来各季度全国生猪出栏数比较 （万头）

图11 2011年以来各季度全国生猪出栏价格比较 （元/kg）

尽管随着经济发展及膳食结构改善，猪肉需求相对平稳，增幅有限。由于生猪产能的恢复较慢，加之生猪生理周期的影响，预计生猪供应短期难以根本改善，这对猪价起着支撑作用，不出意外的话，2017年全年或维持高位，生猪平均出场价格可能略低于2016年 （图11），猪价在14-17元/kg区间震荡的可能性较大。虽然是下跌期，但仍可以赢利，只是赢利会比2016年明显下降，2016年全年的平均赢利约在800元/头，2017年可能会降至400元/头左右。在进口肉的数量和渠道双重压力下，2017年的中国生猪业仍需要重点关注成本的降低、效率的提升，养殖结构需要进一步调节，较高效率的集团和家庭农场模式将成为主流。

面对这两年的生猪市场，环保和洗牌对于一般的养殖户而言那无异于是一场残酷的灾难。2016年在环保政策的影响之下，散养户不断大量退市，其挪出的市场空白也很大，而大集团、猪企则正好利用时机大肆扩张布局，从他们的投资规模来看，产能恢复似乎是指日可待。然而，不但这些资金充足的大企业，普通的规模猪场其实是压力重重。现在生猪市场是散养退市、家庭农场保持稳定、规模猪场保持原状的状态，而且官方的存栏数据显示现在母猪存栏、生猪存栏双双下降，可以预计后市养猪依旧可以保持盈利的态势。其实，普通的规模猪场并不能向大猪企那样快速抢占空白市场，除了资金的限制，更多的猪场主在环保的影响之下，不敢过度扩栏，因为成本的高涨加大了盈利风险。现在，行业处于整合的阶段，从业者也处于摸索方向和整合的阶段，所以大部分人处于谨慎观望的状态。对于养殖户而言，2017年养殖户仍将继续受到环保、拆迁的影响以及进口猪肉的冲击，生猪养殖产业继续处于整合和转型的阶段，整体猪市变量较小。保持现有的状态，谨慎扩产，随行就市、随分从时的安排产能结构比较安全。